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I dati sulla performance dei fondi comuni sono riportati al netto delle commissioni?

broker : I dati sulla performance dei fondi comuni sono riportati al netto delle commissioni?

La risposta dipende da come si definiscono le "spese operative".

Diamo un'occhiata a una metafora cinematografica per chiarire questa apparente ambiguità. Il costo di un fondo comune è simile al costo per andare al cinema locale. Supponiamo che il prezzo di un biglietto del cinema sia di $ 9. Snack come popcorn, bibite e caramelle possono facilmente aggiungere altri $ 4 al costo totale di questo intrattenimento, il che significa che ti costa davvero $ 13 per andare al cinema.

Una situazione simile si applica quando si tratta dei costi totali per un investitore in fondi comuni di investimento. Innanzitutto è necessario considerare il rendimento totale del fondo, che viene calcolato detraendo le spese operative (gestione degli investimenti, tenuta dei registri, servizi di custodia, tasse, legali, contabili e di revisione), espresse come rapporto di spesa e una commissione di marketing / distribuzione (riferita come una commissione 12b-1, se ce n'è una). Il rendimento totale è un valore netto: il rendimento netto meno queste altre cifre.

Inoltre, nel mix ci sono i costi di transazione del fondo - commissioni di intermediazione per l'acquisto e la vendita di titoli di portafoglio e differenze di spread tra i prezzi bid e ask - che non sono inclusi nel rapporto spese ma sembrano certamente qualificarsi come spese operative. Questi possono essere una voce di spesa significativa per un fondo con un elevato turnover del portafoglio. Infine, se il fondo ha una commissione di vendita (carico), tale commissione non è inclusa nel suo rapporto di spesa.

Alla luce di quanto sopra, il nostro rapporto di spesa di un fondo comune è molto simile al prezzo di un biglietto del cinema nel nostro esempio, mentre i costi di transazione e le spese di vendita sono l'equivalente di quello che un pubblico spende al banco di ristoro. Ovviamente, né il prezzo del biglietto del cinema né il rapporto spese rappresentano il costo totale corrispondente di un viaggio al cinema o di un investimento in fondi comuni.

Quando si considerano i costi e le spese, la qualità degli investimenti di un fondo comune aumenta con l'assenza di commissioni di vendita e commissioni 12b-1 e la presenza di bassi costi di spesa del portafoglio. È noto che i fondi a basso costo hanno sovraperformato i fondi ad alto costo.

Il lettore dovrebbe notare che poiché le commissioni di rimborso per prelievi anticipati da un fondo sono controllate dall'investitore, non dalla società del fondo, non rientrano in questa discussione.

Per saperne di più, vedi Scegliere il giusto fondo comune .

Advisor Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Esistono troppi fondi comuni d'investimento a basso costo che possono replicare, o almeno sono molto simili ai fondi a carico. Non c'è motivo di pagare un carico. Se prevedi di utilizzare fondi comuni di investimento, scegli saggiamente. Un'altra alternativa è un fondo negoziato in borsa (ETF). Pensa a questo come a un fondo comune ibrido in cui puoi ottenere una diversificazione immediata, una struttura a basso costo e anche scambi durante il giorno.

Ciò è in contrasto con un fondo comune in cui è possibile acquistare o vendere a fine giornata solo al valore patrimoniale netto.

Proprio come un fondo comune di investimento, tuttavia, è necessario effettuare le ricerche e vedere come e quali sono gli investimenti sottostanti all'interno dell'ETF. Se investi passivamente, i fondi indicizzati funzioneranno bene. Se sei più attivo, gli ETF sono di solito una scelta migliore.

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