Valore contabile per azione comune - Definizione BVPS
Il valore contabile per azione ordinaria (o, semplicemente, il valore contabile per azione - BVPS) è un metodo per calcolare il valore per azione di una società sulla base del patrimonio netto comune nella società. In caso di scioglimento della società, il valore contabile per azione ordinaria indica il valore in dollari residuo per gli azionisti comuni dopo che tutte le attività sono state liquidate e tutti i debitori sono stati pagati.
01:21Comprensione del valore contabile
La formula per il valore contabile per azione comune è
Il valore contabile per azione comune (formula di seguito) è una misura contabile basata su transazioni storiche:
BVPS = Patrimonio netto totale - Patrimonio privilegiato Totale azioni in circolazione BVPS = \ frac {Totale \ Azionista \ Patrimonio netto - Preferito \ Patrimonio} {Totale \ Patrimonio netto \ Azioni} BVPS = Patrimonio netto totale Patrimonio netto totale - Patrimonio privilegiato
Cosa ti dice BVPS?
Il valore contabile dell'equity comune nel numeratore riflette i proventi originari che una società riceve dall'emissione di azioni ordinarie, aumentati dagli utili o diminuiti dalle perdite e diminuiti dai dividendi pagati. I riacquisti di azioni di una società riducono il valore contabile e il conteggio totale delle azioni ordinarie. I riacquisti di azioni si verificano ai prezzi correnti delle azioni, il che può comportare una riduzione significativa del valore contabile di una società per azione ordinaria. Il conteggio delle azioni ordinarie utilizzato nel denominatore è in genere un numero medio di azioni ordinarie diluite dell'ultimo anno, che tiene conto di eventuali azioni aggiuntive oltre il conteggio delle azioni di base che possono provenire da opzioni su azioni, warrant, azioni privilegiate e altri strumenti convertibili .
Key Takeaways
- Il valore contabile per azione comune calcola il valore per azione di una società sulla base del patrimonio netto comune della società.
- Dal momento che gli azionisti preferiti hanno un credito più elevato sulle attività e sui guadagni rispetto agli azionisti comuni, il capitale proprio viene sottratto dal patrimonio netto per ricavare il capitale disponibile per gli azionisti comuni.
- Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, le sue azioni possono essere considerate sottovalutate.
Esempio di BVPS
A titolo di esempio ipotetico, supponiamo che il saldo azionario comune di XYZ Manufacturing sia di $ 10 milioni e che siano in circolazione 1 milione di azioni ordinarie, il che significa che il BVPS è ($ 10 milioni / 1 milione di azioni) o $ 10 per azione. Se XYZ è in grado di generare profitti più elevati e utilizzare tali profitti per acquistare più attività o ridurre le passività, il capitale azionario comune dell'azienda aumenta. Se, ad esempio, la società genera $ 500.000 in utili e utilizza $ 200.000 degli utili per acquistare attività, il capitale comune aumenta insieme a BVPS. D'altra parte, se XYZ utilizza $ 300.000 degli utili per ridurre le passività, aumenta anche l'equità comune.
La differenza tra valore di mercato per azione e valore contabile per azione
Il valore di mercato per azione è il prezzo corrente di una società e riflette un valore che gli operatori di mercato sono disposti a pagare per la sua azione comune. Il valore contabile per azione viene calcolato utilizzando i costi storici, ma il valore di mercato per azione è una metrica lungimirante che tiene conto del potere di guadagno di un'azienda in futuro. Con gli aumenti della redditività stimata di una società, la crescita prevista e la sicurezza delle sue attività, il valore di mercato per azione aumenta. Differenze significative tra il valore contabile per azione e il valore di mercato per azione derivano dalle modalità con cui i principi contabili classificano determinate transazioni.
Ad esempio, considera il valore del marchio di un'azienda, che viene creato attraverso una serie di campagne di marketing. I principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (GAAP) richiedono che i costi di marketing vengano immediatamente spesi, riducendo il valore contabile per azione. Tuttavia, se gli sforzi pubblicitari aumentano l'immagine dei prodotti di un'azienda, l'azienda può addebitare prezzi premium e creare valore per il marchio. La domanda del mercato può aumentare il prezzo delle azioni, il che si traduce in una grande divergenza tra il mercato e i valori contabili per azione.
La differenza tra valore contabile per azione comune e valore patrimoniale netto (NAV)
Mentre BVPS considera il patrimonio netto residuo per azione di una società, il valore patrimoniale netto o il NAV, è un valore per azione calcolato per un fondo comune o un fondo negoziato in borsa o ETF. Per uno qualsiasi di questi investimenti, il NAV viene calcolato dividendo il valore totale di tutti i titoli del fondo per il numero totale di azioni in circolazione. Il NAV viene generato quotidianamente per fondi comuni di investimento. Un certo numero di analisti considera il rendimento annuo totale un indicatore migliore e più accurato della performance di un fondo comune, ma il NAV è ancora utilizzato come utile strumento di valutazione intermedia.
Limitazioni di BVPS
Poiché il valore contabile per azione considera solo il valore contabile, non riesce a incorporare altri fattori immateriali che possono aumentare il valore di mercato delle azioni di una società, anche in caso di liquidazione. Ad esempio, le banche o le società di software ad alta tecnologia hanno spesso beni materiali molto limitati in relazione alla loro proprietà intellettuale e al capitale umano (forza lavoro). Questi intangibili non sarebbero sempre presi in considerazione per un calcolo del valore contabile.
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