I fondi comuni possono utilizzare la leva?

Tradizionalmente, i fondi comuni di investimento non sono stati considerati prodotti finanziari a leva. Tuttavia, sono emersi numerosi nuovi prodotti che cercano di raccogliere i benefici degli hedge fund con leva in pacchetti di fondi comuni. A causa dei requisiti di liquidità che regolano tutti i fondi comuni di investimento, esistono ancora regole rigide in merito al grado di leva finanziaria che un fondo comune di investimento può utilizzare. Tuttavia, la promessa di guadagni accelerati resi possibili dall'uso del debito per aumentare la posizione di un fondo ha attirato molti investitori verso fondi comuni di investimento.

Key Takeaways

• I fondi comuni di investimento sono in genere fondi di investimento a lungo termine che non utilizzano la leva finanziaria per amplificare il loro potere d'acquisto.
• Pur non essendo un mandato legale, i regolamenti che impongono requisiti minimi di liquidità stabiliscono regole rigorose che limitano l'uso diffuso della leva finanziaria nei fondi comuni di investimento.
• I fondi comuni di investimento che utilizzano la leva in genere lo fanno solo in quantità modeste e sono classificati come "fondi a leva" per renderlo chiaro agli investitori.
• Chi è alla ricerca di una maggiore leva finanziaria può rivolgersi a hedge fund o ETF con leva finanziaria.

Cos'è la leva?

Nella sua forma più semplice, la leva è il debito. Utilizzare la leva finanziaria significa utilizzare i fondi presi in prestito per ottenere un guadagno maggiore di quanto altrimenti possibile. Quando un'azienda o un investimento utilizzano la leva finanziaria, significa che si assume il debito per raggiungere un obiettivo più velocemente di quanto sia in grado di fare con il solo capitale azionario.

Gli investimenti a leva utilizzano il debito per aumentare i loro guadagni in un breve periodo. Aumentando la quantità di denaro investita, aumentano i loro potenziali profitti. Al contrario, sono responsabili nei confronti dei creditori se gli investimenti falliscono. Per questo motivo la leva finanziaria è intrinsecamente molto rischiosa; tuttavia, il rischio e la volatilità offrono l'opportunità di enormi guadagni o perdite schiaccianti.

Come funzionano i fondi comuni di investimento con leva?

I fondi comuni di investimento sono strettamente limitati per quanto riguarda gli importi dei loro portafogli che possono essere finanziati con denaro preso in prestito. Ciò è dovuto al fatto che i fondi comuni di investimento sono per definizione altamente liquidi e maggiore è la percentuale di debito rispetto al patrimonio netto utilizzata nel portafoglio di un fondo, minore è la liquidità del fondo.

Gli hedge fund sono ben noti per l'utilizzo di enormi quantità di leva finanziaria per sfruttare opportunità di investimento altamente illiquide che richiedono grandi quantità di capitale e pazienza. I fondi comuni di investimento sono destinati ad essere acquistati e venduti facilmente e rimangono accessibili per una vasta gamma di investitori. I fondi comuni di investimento con leva finanziaria, quindi, cercano di dividere la differenza tra queste due classi di attività utilizzando una quantità minore di leva finanziaria impiegando tattiche meno tradizionali, come strategie di shorting e arbitraggio.

Per legge, l'ammontare massimo della leva finanziaria che un fondo comune può utilizzare è del 33, 33% del valore del suo portafoglio. Se il portafoglio ha un valore di $ 1 milione, può prendere in prestito fino a $ 333.333 per aumentare la sua capacità di acquisto. Tuttavia, se le attività nel suo portafoglio sono scarse e il fondo perde valore, allora deve ridurre la leva finanziaria per rimanere nei limiti richiesti.

Quali tipi di fondi comuni utilizzano la leva?

La maggior parte dei fondi comuni di investimento con leva rientra nella categoria dei fondi indicizzati con leva, il che significa semplicemente che tentano di restituire un certo multiplo dei rendimenti generati da un indice. Ad esempio, un fondo S&P 500 2X è gestito in modo specifico per restituire il doppio dei rendimenti generati dall'S & P 500.

Al contrario, alcuni fondi con leva finanziaria, chiamati fondi inversi, tentano di restituire un multiplo inverso dei rendimenti di un indice. Se un gestore di fondi ritiene che l'S & P 500 perderà valore nel prossimo anno, ad esempio, il suo fondo potrebbe mirare a generare un profitto pari al doppio della perdita dell'indice. Un calo del 10% per lo S&P significa un profitto del 20% per gli azionisti se tutto va secondo i piani.

Altri fondi comuni di investimento con leva finanziaria adottano una strategia 130/30, in cui prendono in prestito $ 30 per ogni $ 100 di valore del portafoglio e lo usano per cortocircuitare alcuni titoli mentre vanno a lungo su altri per battere un determinato benchmark. Altri fondi sono meno aggressivi, impiegando invece una strategia 120/20.