Definizione di Corporate Governance
Il governo societario è il sistema di regole, pratiche e processi attraverso il quale un'azienda è diretta e controllata. Il governo societario implica essenzialmente il bilanciamento degli interessi di molti stakeholder di un'azienda, come azionisti, dirigenti, clienti, fornitori, finanziatori, governo e comunità. Poiché il governo societario fornisce anche il quadro per il raggiungimento degli obiettivi di una società, comprende praticamente ogni ambito della gestione, dai piani d'azione e dai controlli interni alla misurazione delle prestazioni e alla divulgazione delle informazioni aziendali.
Le basi del governo societario
La governance si riferisce specificamente all'insieme di regole, controlli, politiche e risoluzioni messi in atto per dettare il comportamento aziendale. I consulenti e gli azionisti delegati sono parti interessate importanti che influiscono indirettamente sulla governance, ma questi non sono esempi di governance stessa. Il consiglio di amministrazione è fondamentale nella governance e può avere importanti conseguenze per la valutazione del patrimonio netto.
Comunicare il governo societario di un'impresa è una componente chiave delle relazioni tra comunità e investitori. Sul sito di relazioni con gli investitori di Apple Inc., ad esempio, l'azienda delinea la sua leadership aziendale - il suo team esecutivo, il suo consiglio di amministrazione - e il suo governo societario, compresi i suoi statuti dei comitati e documenti di governance, come statuti, linee guida sulla proprietà e atto costitutivo.
La maggior parte delle aziende cerca di avere un alto livello di governo societario. Per molti azionisti, non è sufficiente che un'azienda sia semplicemente redditizia; deve anche dimostrare una buona cittadinanza aziendale attraverso la consapevolezza ambientale, il comportamento etico e le solide pratiche di governo societario. Il buon governo societario crea un insieme trasparente di regole e controlli in cui azionisti, amministratori e funzionari hanno incentivi allineati.
Key Takeaways
- Il governo societario è la struttura di regole, pratiche e processi utilizzati per dirigere e gestire un'azienda.
- Il consiglio di amministrazione di un'azienda è la forza principale che influenza il governo societario.
- Il cattivo governo societario può mettere in dubbio l'affidabilità, l'integrità e la trasparenza di un'azienda, il che può avere ripercussioni sulla sua salute finanziaria.
Corporate Governance e Consiglio di amministrazione
Il consiglio di amministrazione è il principale stakeholder diretto che influenza il governo societario. Gli amministratori sono eletti dagli azionisti o nominati da altri membri del consiglio di amministrazione e rappresentano gli azionisti della società. Il consiglio di amministrazione ha il compito di prendere decisioni importanti, come le nomine degli amministratori aziendali, i compensi dei dirigenti e la politica dei dividendi. In alcuni casi, gli obblighi del consiglio vanno oltre l'ottimizzazione finanziaria, come quando le risoluzioni degli azionisti richiedono la priorità di alcune preoccupazioni sociali o ambientali.
I consigli di amministrazione sono spesso composti da membri interni e indipendenti. Addetti ai lavori sono i principali azionisti, fondatori e dirigenti. Gli amministratori indipendenti non condividono i legami degli addetti ai lavori, ma sono scelti a causa della loro esperienza nella gestione o nella direzione di altre grandi società. Gli indipendenti sono considerati utili per la governance perché diluiscono la concentrazione del potere e aiutano ad allineare l'interesse degli azionisti a quelli degli addetti ai lavori.
Cattiva governance aziendale
Il cattivo governo societario può mettere in dubbio l'affidabilità, l'integrità o l'obbligo di una società nei confronti degli azionisti, il che può avere ripercussioni sulla salute finanziaria dell'azienda. La tolleranza o il supporto di attività illegali possono creare scandali come quello che ha scosso la Volkswagen AG a partire da settembre 2015. Lo sviluppo dei dettagli di "Dieselgate" (come è noto il caso) ha rivelato che per anni la casa automobilistica aveva deliberatamente e sistematicamente attrezzatura di emissione del motore truccata nelle sue auto per manipolare i risultati dei test di inquinamento, in America e in Europa. La Volkswagen ha visto le sue azioni perdere quasi la metà del suo valore nei giorni successivi all'inizio dello scandalo e le sue vendite globali nel primo mese intero dopo la notizia sono diminuite del 4, 5%.
Le preoccupazioni del pubblico e del governo sul governo societario tendono a dissiparsi. Spesso, tuttavia, le rivelazioni altamente pubblicizzate di malfunzionamenti aziendali fanno rivivere l'interesse per l'argomento. Ad esempio, il governo societario è diventato un problema urgente negli Stati Uniti all'inizio del XXI secolo, dopo che pratiche fraudolente hanno fatto fallire società di alto profilo come Enron e WorldCom. Ha portato al passaggio nel 2002 del Sarbanes-Oxley Act, che imponeva requisiti più rigorosi per la tenuta dei registri delle società, insieme a rigide sanzioni penali per la violazione di esse e di altre leggi sui titoli. L'obiettivo era ripristinare la fiducia del pubblico nelle aziende pubbliche e nel modo in cui operano.
Altri tipi di pratiche di cattiva governance includono:
- Le società non cooperano sufficientemente con i revisori dei conti o non selezionano i revisori con la scala appropriata, con conseguente pubblicazione di documenti finanziari spuri o non conformi.
- I pessimi pacchetti retributivi non riescono a creare un incentivo ottimale per i dirigenti aziendali.
- I consigli di amministrazione strutturati in modo inadeguato rendono troppo difficile per gli azionisti estromettere gli operatori storici inefficaci.