controparte
Una controparte è l'altra parte che partecipa a una transazione finanziaria e ogni transazione deve avere una controparte affinché la transazione possa essere eseguita. Più specificamente, ogni acquirente di un bene deve essere accoppiato con un venditore che è disposto a vendere e viceversa. Ad esempio, la controparte di un acquirente di opzioni sarebbe un autore di opzioni. Per qualsiasi operazione completa, possono essere coinvolte diverse controparti (ad esempio un acquisto di 1.000 azioni viene riempito da dieci venditori di 100 azioni ciascuno).
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Spiegare le controparti
Il termine controparte può riferirsi a qualsiasi entità dall'altra parte di una transazione finanziaria. Ciò può includere accordi tra privati, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione. Inoltre, entrambe le parti non devono avere la stessa posizione riguardo al tipo di entità coinvolta. Ciò significa che un individuo può essere una controparte di un'azienda e viceversa. In tutti i casi in cui viene rispettato un contratto generale o viene stipulato un accordo di scambio, una parte viene considerata la controparte o le parti sono controparti l'una con l'altra. Ciò vale anche per i contratti a termine e altri tipi di contratto.
Una controparte introduce il rischio di controparte nell'equazione. Questo è il rischio che la controparte non sia in grado di adempiere alla fine della transazione. Tuttavia, in molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione. In effetti, con il tipico trading in borsa, non sappiamo mai chi è la nostra controparte in alcun trade e spesso ci saranno diverse controparti ciascuna delle quali costituisce un pezzo del trade.
Key Takeaways
- Una controparte è semplicemente l'altra faccia di un trade: un acquirente è la controparte di un venditore.
- Una controparte può includere accordi tra privati, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione.
- Il rischio di controparte è il rischio che l'altra parte del commercio non sia in grado di adempiere alla fine della transazione. Tuttavia, in molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione.
Tipi di controparti
Le controparti in un'operazione possono essere classificate in diversi modi. Avere un'idea della tua potenziale controparte in un determinato ambiente può fornire spunti su come è probabile che il mercato agisca in base alla tua presenza / ordini / transazioni e altri trader di stile simili. Ecco solo alcuni esempi:
- Vendita al dettaglio : si tratta di singoli investitori ordinari o altri operatori non professionali. Possono negoziare tramite un broker online come E-Trade o un broker vocale come Charles Schwab. Spesso, i commercianti al dettaglio sono visti come controparti desiderabili poiché sono considerati meno informati, hanno strumenti di trading meno sofisticati e sono disposti a comprare all'offerta e vendere all'offerta.
- Market Makers (MM): la funzione principale di questi partecipanti è fornire liquidità al mercato, ma tentano anche di trarre profitto dal mercato. Hanno un'enorme influenza sul mercato e spesso costituiranno una parte sostanziale delle offerte visibili e delle offerte visualizzate sui libri. I profitti si ottengono fornendo liquidità e raccogliendo ECNrebates, nonché spostando il mercato delle plusvalenze quando le circostanze determinano un profitto può essere redditizio.
- Operatori di liquidità: si tratta di produttori non di mercato che generalmente hanno commissioni molto basse e catturano i profitti giornalieri aggiungendo liquidità e acquisendo i crediti ECN. Come con i market maker, possono anche guadagnare plusvalenze compilando l'offerta (offerta) e quindi registrando gli ordini sull'offerta (offerta) al prezzo interno o al di fuori del prezzo di mercato corrente. Questi operatori possono avere ancora un'influenza sul mercato, ma meno dei market maker.
- Trader tecnici: in quasi tutti i mercati, ci saranno trader che operano in base ai livelli del grafico, sia che si tratti di indicatori di mercato, supporto e resistenza, linee di tendenza o modelli di grafico. Questi operatori osservano che si presentano determinate condizioni prima di entrare in una posizione; in questo modo, è probabile che possano definire in modo più accurato i rischi e i benefici di un particolare commercio. A livelli tecnici comunemente noti, gli operatori di liquidità e DMM possono diventare operatori tecnici. Sebbene non sempre nel modo previsto, DMM potrebbe innescare falsamente livelli tecnici sapendo che saranno interessati grandi gruppi di trader, sfornando così grandi quantità di azioni. (Ulteriori informazioni nelle nostre strategie di analisi tecnica per principianti .)
- Commercianti di quantità di moto : esistono diversi tipi di commercianti di quantità di moto. Alcuni rimarranno con uno stock di momentum per più giorni (anche se lo scambiano solo intraday) mentre altri selezioneranno "stock on the move", tentando costantemente di catturare rapidi movimenti rapidi delle azioni durante eventi di notizie, volumi o picchi di prezzo. Questi trader in genere escono quando il movimento mostra segni di rallentamento. (Questo tipo di strategia richiede un processo decisionale controllato, che richiede un perfezionamento continuo delle tecniche di entrata e uscita, leggi Momentum Trading with Discipline .)
- Arbitri: utilizzando più risorse, mercati e strumenti statistici, questi trader tentano di sfruttare le inefficienze sul mercato o tra mercati. Questi operatori possono essere piccoli o grandi, sebbene alcuni tipi di negoziazione di arbitraggio richiederanno grandi quantità di potere d'acquisto per capitalizzare completamente sulle inefficienze. Altri tipi di "arbitraggio" possono essere accessibili ai trader più piccoli, ad esempio quando si tratta di strumenti altamente correlati e deviazioni a breve termine dalla soglia di correlazione.
Controparti in Transazioni finanziarie
Nel caso di un acquisto di merci da un negozio al dettaglio, l'acquirente e il rivenditore sono controparti nella transazione. In termini di mercati finanziari, il venditore e l'acquirente di obbligazioni sono controparti.
In determinate situazioni, possono sussistere più controparti mentre la transazione avanza. Ogni scambio di fondi, beni o servizi al fine di completare una transazione può essere considerato come una serie di controparti. Ad esempio, se un acquirente acquista un prodotto al dettaglio online per essere spedito a casa sua, l'acquirente e il rivenditore sono controparti, così come l'acquirente e il servizio di consegna.
In senso generale, ogni volta che una parte fornisce fondi o elementi di valore, in cambio di qualcosa proveniente da una seconda parte, esistono controparti. Le controparti riflettono la natura bilaterale delle transazioni.
Rischio di controparte
Nei rapporti con una controparte esiste il rischio innato che una delle persone o entità coinvolte non adempia al proprio obbligo. Ciò è particolarmente vero per le transazioni over-the-counter (OTC). Esempi di questo includono il rischio che un fornitore non fornisca un bene o servizio dopo l'elaborazione del pagamento o che un acquirente non pagherà un obbligo se la merce viene fornita per prima. Può anche includere il rischio che una parte si ritiri dall'accordo prima che si verifichi la transazione ma dopo che è stato raggiunto un accordo iniziale.
Per i mercati strutturati, come i mercati azionari o dei futures, il rischio di controparte finanziaria è mitigato dalle stanze di compensazione e dalle borse. Quando acquisti un titolo, non devi preoccuparti della fattibilità finanziaria della persona dall'altra parte della transazione. La stanza di compensazione o lo scambio aumentano come controparte, garantendo le scorte che hai acquistato o i fondi che ti aspetti da una vendita.
Il rischio di controparte ha acquisito maggiore visibilità sulla scia della crisi finanziaria globale del 2008. AIG notoriamente ha sfruttato il suo rating di credito AAA per vendere (scrivere) credit default swap (CDS) a controparti che desideravano una protezione di default (in molti casi, su tranche di CDO). Quando AIG non è stata in grado di inviare garanzie aggiuntive e gli è stato richiesto di fornire fondi alle controparti a causa del deterioramento degli obblighi di riferimento, il governo degli Stati Uniti li ha salvati.
Per ulteriori informazioni su questo argomento, consultare la nostra Introduzione al rischio di contropartita .
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