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Che cos'è un rivenditore?

I rivenditori sono persone o aziende che acquistano e vendono titoli per proprio conto, tramite un broker o in altro modo. Un rivenditore agisce come principale nel trading per proprio conto, al contrario di un broker che agisce come un agente che esegue gli ordini per conto dei propri clienti.

I rivenditori sono figure importanti sul mercato. Realizzano mercati in titoli, sottoscrivono titoli e forniscono servizi di investimento agli investitori. Ciò significa che i rivenditori sono i market maker che forniscono l'offerta e chiedono le quotazioni che vedi quando cerchi il prezzo di un titolo nel mercato over the counter. Inoltre aiutano a creare liquidità nei mercati e stimolano la crescita a lungo termine.

Comprensione dei rivenditori

Un commerciante nel mercato dei valori mobiliari è un individuo o una società che è pronto e disposto ad acquistare un titolo per proprio conto (al suo prezzo di offerta) o vendere dal proprio conto (al suo prezzo richiesto). Un rivenditore cerca di trarre profitto dallo spread tra l'offerta e la richiesta dei prezzi, aggiungendo al contempo liquidità al mercato. Non fa affari per conto di un cliente né facilita le transazioni tra le parti.

Un commerciante è diverso da un commerciante. Mentre un commerciante acquista e vende titoli come parte delle sue normali attività, un commerciante acquista e vende titoli per proprio conto, non per motivi di lavoro.

Negli ultimi anni, la redditività dei rivenditori è stata messa in discussione da una serie di fattori, tra cui un aumento dei requisiti tecnologici per stare al passo con i mercati in rapida evoluzione, il consolidamento del settore e il rafforzato contesto normativo, che ha aumentato i costi di conformità.

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Rivenditori regolamentari

I rivenditori sono regolati dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Come parte del regolamento, tutti i rivenditori e i broker devono registrarsi presso la SEC e devono essere membri dell'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA).

Chiunque sia impegnato nelle seguenti attività deve generalmente registrarsi come rivenditore:

• Qualcuno che si ritiene disposto ad acquistare e vendere un titolo specifico su base continua (ovvero, sta creando un mercato in quel titolo).
• Una persona che gestisce un libro abbinato di pronti contro termine.
• Un individuo che emette o origina titoli che acquista e vende anche.

Secondo le linee guida della SEC, i rivenditori sono tenuti a svolgere determinati compiti quando trattano con i clienti. Tali funzioni comprendono la rapida esecuzione degli ordini, la divulgazione di informazioni rilevanti e conflitti di interesse agli investitori e l'addebito di prezzi ragionevoli nel mercato prevalente.

I rivenditori non sono autorizzati a iniziare l'attività fino a quando la SEC non avrà concesso la registrazione. Devono inoltre aderire a un'organizzazione di autoregolamentazione (SRO), diventare membri della Securities Investor Protection Corporation (SIPC) e rispettare tutti i requisiti statali.

Mentre i rivenditori appartengono a una categoria di registrazione separata negli Stati Uniti, il termine è utilizzato in Canada come versione abbreviata di "investitore finanziario", l'equivalente di un agente di intermediazione statunitense

Key Takeaways

• I rivenditori acquistano e vendono titoli per proprio conto.
• I rivenditori sono figure importanti nel mercato in quanto sono market maker, creano liquidità e contribuiscono a promuovere una crescita a lungo termine nel mercato.
• I rivenditori devono essere registrati presso la Securities and Exchange Commission e devono soddisfare tutti i requisiti statali prima di poter iniziare a lavorare.
• I rivenditori sono diversi da commercianti e broker: il primo compra e vende per proprio conto, mentre il secondo non fa trading per il suo portafoglio.

Rivenditori contro broker

Questi sono due termini generalmente associati ai titoli. Sebbene possano funzionare con una capacità simile, hanno delle distinzioni tra loro.

Contrariamente a un rivenditore, un broker non commercia per il suo portafoglio ma facilita invece le transazioni riunendo acquirenti e venditori. In pratica, la maggior parte dei rivenditori agisce anche come broker e sono noti come broker-dealer. Le dimensioni dei broker-dealer vanno dalle piccole case indipendenti alle filiali di alcune delle maggiori banche. Le aziende che operano come broker-dealer svolgono entrambi i servizi a seconda delle condizioni del mercato e delle dimensioni, del tipo e della sicurezza coinvolti in una particolare transazione.

Un'altra differenza chiave tra i due è il modo in cui fanno pagare per i loro servizi. Un rivenditore addebiterà un markup quando vende dal proprio inventario perché il rivenditore è un principale nel conto, mentre un broker addebita ai clienti una commissione per l'esecuzione di negoziazioni per loro conto.

Anche i rivenditori sono diversi dai consulenti per gli investimenti, che sono tenuti a mettere gli interessi dei propri clienti al di sopra dei propri.

considerazioni speciali

Mercati dei rivenditori

L'ambiente in cui più rivenditori si uniscono per acquistare e vendere titoli per i propri conti è chiamato mercato dei rivenditori. In questo mercato, i rivenditori possono interagire tra loro e utilizzare i propri fondi per chiudere la transazione, al contrario del mercato di un broker, in cui lavorano come agenti di acquirenti e venditori. I broker non sono autorizzati a operare nel mercato di un rivenditore. I rivenditori forniscono tutti i termini della transazione incluso il prezzo.

Altri rivenditori nel mercato

Mentre il termine commerciante viene utilizzato principalmente nel mercato dei titoli, ci sono altri che usano questa distinzione. I rivenditori possono anche fare riferimento a un'azienda o persona che commercia o esegue l'acquisto o la vendita di un prodotto o servizio specifico. Ad esempio, qualcuno che vende automobili è chiamato un commerciante di automobili, mentre una persona che si occupa della vendita di antichità è chiamato un commerciante di antiquariato.

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