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Sicurezza del debito

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Che cos'è la sicurezza del debito?

La sicurezza del debito si riferisce a uno strumento di debito, come un titolo di Stato, un titolo societario, un certificato di deposito (CD), un titolo municipale o un titolo preferito, che può essere acquistato o venduto tra due parti e che ha termini di base definiti, come importo nozionale (importo preso in prestito), tasso di interesse, scadenza e data di rinnovo. Comprende anche titoli garantiti, come obbligazioni di debito garantite (CDO), obbligazioni di garanzia garantite (CMO), titoli garantiti da ipoteca emessi dalla Government National Mortgage Association (GNMA) e titoli zero coupon.

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Sicurezza del debito

Come funzionano i titoli di debito

Il tasso di interesse su un titolo di debito è in gran parte determinato dalla capacità di rimborso percepita del mutuatario; maggiori rischi di inadempienza nei pagamenti portano quasi sempre a tassi di interesse più elevati per il prestito di capitali. Conosciuti anche come titoli a reddito fisso, la maggior parte dei titoli di debito sono negoziati al banco. Il valore totale in dollari delle negoziazioni di titoli di debito condotte quotidianamente è molto maggiore di quello delle azioni, poiché i titoli di debito sono detenuti da molti grandi investitori istituzionali, nonché da governi e organizzazioni senza scopo di lucro.

Differenza tra titoli di debito e titoli azionari

I titoli azionari rappresentano un credito sugli utili e sulle attività di una società, mentre i titoli di debito sono investimenti in strumenti di debito. Ad esempio, un titolo è un titolo azionario, mentre un'obbligazione è un titolo di debito. Quando un investitore acquista un'obbligazione societaria, essenzialmente presta in prestito il denaro della società e ha il diritto al rimborso del capitale e degli interessi sull'obbligazione. Al contrario, quando qualcuno acquista azioni da una società, essenzialmente acquistano un pezzo dell'azienda. Se la società guadagna, anche l'investitore guadagna, ma se la società perde denaro, anche il capitale perde denaro. Nel caso in cui la società fallisca, paga gli obbligazionisti prima degli azionisti.

Mentre la maggior parte delle persone ha più familiarità con il mercato dei titoli azionari, il mercato del debito ha quasi il doppio delle sue dimensioni, a livello globale. Il mercato obbligazionario globale supera i $ 100 trilioni, mentre il mercato azionario o azionario vale circa $ 64 trilioni. In termini di volume degli scambi giornalieri, $ 700 miliardi di obbligazioni sono in contrasto con $ 200 miliardi di azioni. Nella maggior parte dei casi, i titoli di debito, nel complesso, sono investimenti più sicuri dei titoli azionari.

Sicurezza dei titoli di debito

I titoli di debito hanno un livello implicito di sicurezza semplicemente perché garantiscono che l'importo principale che viene restituito al creditore alla data di scadenza o alla vendita del titolo. Sono generalmente classificati in base al loro livello di rischio di insolvenza, al tipo di emittente e ai cicli di pagamento del reddito. Più rischioso è il titolo, maggiore è il suo tasso di interesse o rendimento.

Ad esempio, i buoni del tesoro, emessi dal Dipartimento del Tesoro statunitense, hanno tassi di interesse più bassi rispetto ai titoli emessi dalle società. Le obbligazioni societarie e governative, tuttavia, sono entrambe classificate da agenzie come Standard & Poor's e Moody's Investors Service. Queste agenzie assegnano un rating, simile ai punteggi di credito assegnati ai singoli, e le obbligazioni con rating elevato tendono ad avere tassi di interesse più bassi rispetto alle obbligazioni con rating basso. Ad esempio, storicamente, le obbligazioni AAA corporate hanno rendimenti inferiori rispetto alle obbligazioni BBB corporate.

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