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Definizione di fondo a tasso variabile

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Che cos'è un fondo a tasso variabile?

Un fondo a tasso variabile è un fondo che investe in strumenti finanziari pagando un tasso di interesse variabile o variabile. Un fondo a tasso variabile investe in obbligazioni e strumenti di debito i cui pagamenti di interessi oscillano con un livello di tasso di interesse sottostante. In genere, un investimento a tasso fisso avrà un reddito stabile e prevedibile. Tuttavia, con l'aumento dei tassi di interesse, gli investimenti a tasso fisso sono in ritardo rispetto al mercato poiché i loro rendimenti rimangono fissi.

I fondi a tasso variabile mirano a fornire agli investitori un reddito da interessi flessibile in un contesto di tassi in aumento. Di conseguenza, i fondi a tasso variabile hanno guadagnato popolarità mentre gli investitori cercano di aumentare il rendimento dei loro portafogli.

Come è configurato un fondo a tasso variabile

Sebbene non esista una formula per calcolare un fondo a tasso variabile, possono esistere vari investimenti che comprendono un fondo. I fondi a tasso variabile possono includere azioni privilegiate, obbligazioni societarie e prestiti con scadenze da un mese a cinque anni. I fondi a tasso variabile possono comprendere anche prestiti e mutui societari.

I prestiti a tasso variabile sono prestiti concessi dalle banche alle imprese. Questi prestiti sono talvolta riconfezionati e inclusi in un fondo per investitori. I prestiti a tasso variabile sono simili ai titoli garantiti da ipoteca, che sono mutui pacchi che gli investitori possono acquistare e ricevere un tasso complessivo di rendimento dai numerosi tassi ipotecari del fondo.

I prestiti a tasso variabile sono considerati debito senior, nel senso che hanno un credito più elevato sulle attività di una società in caso di inadempienza. Tuttavia, il termine "senior" non rappresenta la qualità del credito, ma solo l'ordine di rivendicazione delle attività di una società per rimborsare il prestito in caso di inadempienza della società.

I fondi a tasso variabile possono includere obbligazioni a tasso variabile, che sono strumenti di debito in base ai quali gli interessi pagati a un investitore si adeguano nel tempo. Il tasso su un'obbligazione a tasso variabile può essere basato sul tasso dei fondi alimentati, che è il tasso fissato dalla Federal Reserve Bank. Tuttavia, il rendimento dell'obbligazione a tasso variabile è generalmente il tasso dei fondi alimentati più uno spread fisso aggiunto ad esso. All'aumentare dei tassi di interesse, aumenta anche il rendimento del fondo obbligazionario a tasso variabile.

Cosa ti dice un fondo a tasso variabile?

Il più grande vantaggio di un fondo a tasso variabile è il suo più basso grado di sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse, rispetto a un fondo o strumento con un tasso di pagamento fisso o tasso cedolare obbligazionario fisso. I fondi a tasso variabile attraggono gli investitori quando i tassi di interesse sono in aumento poiché il fondo produrrà un livello più elevato di pagamenti di interessi o cedole.

I fondi a tasso variabile sono un investimento interessante per il reddito fisso o la parte prudente di qualsiasi portafoglio. Un fondo a tasso variabile può detenere vari tipi di debito a tasso variabile inclusi obbligazioni e prestiti. Questi fondi sono gestiti con obiettivi variabili simili ad altri fondi di credito. Le strategie possono mirare alla qualità e alla durata del credito. I tassi pagabili su uno strumento a tasso variabile detenuto all'interno di un fondo a tasso variabile si adeguano con un livello di tasso di interesse definito o un insieme di parametri.

Di conseguenza, i fondi a tasso variabile sono meno sensibili al rischio di duration. Il rischio di duration è il rischio che i tassi di interesse aumentino mentre un investitore detiene un investimento a reddito fisso e quindi perde i tassi più elevati sul mercato.

Le entrate pagate dagli investimenti sottostanti di un fondo a tasso variabile sono gestite dai gestori di portafoglio e pagate agli azionisti attraverso distribuzioni regolari. Le distribuzioni possono includere reddito e plusvalenze. Le distribuzioni sono spesso pagate mensilmente, ma possono anche essere pagate trimestralmente, semestralmente o annualmente.

Oltre alla loro minore sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse e alla capacità di riflettere i tassi di interesse attuali, un fondo a tasso variabile consente a un investitore di diversificare gli investimenti a reddito fisso, poiché gli strumenti a tasso fisso spesso rappresentano la maggior parte delle partecipazioni obbligazionarie per la maggior parte degli investitori. Un altro vantaggio è che un fondo a tasso variabile consente a un investitore di acquisire un portafoglio diversificato di obbligazioni o prestiti a una soglia di investimento relativamente bassa, anziché investire in singoli strumenti con un importo maggiore in dollari.

Nella valutazione di un fondo a tasso variabile, gli investitori devono assicurarsi che i titoli del fondo siano adeguati alla loro tolleranza al rischio. I fondi a tasso variabile offrono livelli variabili di rischio in tutto lo spettro della qualità del credito con rendimenti elevati, investimenti di qualità creditizia più bassa che comportano rischi considerevolmente più elevati. Tuttavia, insieme al rischio più elevato arriva il potenziale per rendimenti più elevati.

Key Takeaways

  • Un fondo a tasso variabile è un fondo che investe in strumenti finanziari pagando un tasso di interesse variabile o variabile. Un fondo a tasso variabile investe in obbligazioni e strumenti di debito i cui pagamenti di interessi oscillano con un livello di tasso di interesse sottostante.
  • I fondi a tasso variabile possono includere obbligazioni societarie e prestiti concessi dalle banche alle società. Questi prestiti sono talvolta riconfezionati e inclusi in un fondo per investitori. Tuttavia, i prestiti possono comportare rischi di insolvenza.
  • Sebbene i fondi fluttuanti offrano rendimenti in un contesto di tassi in aumento poiché fluttuano con tassi in aumento, gli investitori devono valutare i rischi di investire nei fondi e ricercare le partecipazioni.

Esempi di investimenti in fondi a tasso variabile

I fondi a tasso variabile possono includere qualsiasi tipo di strumento a tasso variabile. La maggior parte dei fondi a tasso variabile investono in genere in obbligazioni o prestiti a tasso variabile. Di seguito sono riportati due popolari fondi a tasso variabile.

L'ETF iShares Floating Rate Bond (FLOT)

Il FLOT cerca risultati che corrispondano sia al prezzo che alla performance del rendimento dell'indice Barclays Capital US a tasso variabile <5 anni. In altre parole, ogni nota ha una scadenza inferiore a cinque anni, ma in genere i tassi delle cedole sono un aggregato del tasso LIBOR da uno a tre mesi più uno spread aggiunto ad esso.

LIBOR rappresenta il tasso di interesse al quale le banche offrono di prestarsi reciprocamente fondi nel mercato interbancario internazionale per prestiti a breve termine. LIBOR è un valore medio del tasso di interesse, che viene calcolato dalle stime presentate dalle principali banche globali su base giornaliera

Il FLOT detiene titoli a tasso variabile investment grade, che includono partecipazioni o titoli di Goldman Sachs Group, Inc., Asian Development Bank e Morgan Stanley. Il fondo ha un coefficiente di spesa dello 0, 20% e un rendimento del 2, 50% con oltre $ 10 miliardi di attività gestite.

L'ETF iShares Short Term Term Bond (IGSB)

L'ETF iShares Short-Term Corporate Bond investe in obbligazioni societarie che sono investment grade e hanno una durata residua da uno a tre anni. Il fondo ha un coefficiente di spesa dello 0, 20% e un rendimento del 2, 55% con un patrimonio gestito di $ 10 miliardi.

La differenza tra fondi del mercato monetario e fondi a tasso variabile

Un fondo del mercato monetario è una sorta di fondo comune di investimento che investe solo in liquidità altamente liquide e titoli equivalenti a liquidità con rating creditizi elevati. Chiamato anche fondo comune di investimento del mercato monetario, questi fondi investono principalmente in titoli basati sul debito, che hanno una scadenza a breve termine inferiore a 13 mesi e offrono un'elevata liquidità con un livello di rischio molto basso. I fondi del mercato monetario in genere pagano un tasso inferiore rispetto ai fondi a tasso variabile.

Tuttavia, i fondi a tasso variabile comportano un rischio maggiore rispetto alle controparti del mercato monetario. I fondi del mercato monetario investono in titoli di alta qualità rispetto a fondi a tasso variabile, che possono investire in titoli con rating inferiore a investment grade come i prestiti.

I limiti dell'utilizzo di fondi a tasso variabile

Il rischio di credito dei fondi a tasso variabile può essere fonte di preoccupazione per gli investitori che cercano un rendimento ma sono restii ad assumersi il rischio aggiuntivo di ottenere tale rendimento. Se i rendimenti dei Treasury statunitensi sono bassi, i fondi a tasso variabile tendono ad apparire più interessanti dei Treasury. Tuttavia, i Treasury offrono sicurezza poiché sono tornati dal governo degli Stati Uniti.

I fondi a tasso variabile potrebbero avere partecipazioni che includono obbligazioni societarie vicine allo stato di spazzatura o prestiti con rischio di insolvenza. Sebbene i fondi fluttuanti offrano rendimenti in un contesto di tassi in aumento (poiché fluttuano con tassi in aumento), gli investitori devono valutare i rischi di investire nei fondi e ricercare le partecipazioni.

Esistono altri fondi obbligazionari a breve termine che investono principalmente in titoli del Tesoro, ma questi fondi potrebbero offrire un tasso fisso o un rendimento inferiore rispetto ai fondi a tasso variabile. Gli investitori devono valutare i rischi e i rendimenti di ciascun investimento prima di prendere una decisione.

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