fondamenti
I fondamentali includono le informazioni qualitative e quantitative di base che contribuiscono al benessere finanziario o economico e alla successiva valutazione finanziaria di una società, di un titolo o di una valuta. Laddove le informazioni qualitative includono elementi che non possono essere misurati direttamente come l'esperienza di gestione, l'analisi quantitativa (QA) utilizza la matematica e le statistiche per comprendere l'attività e prevedere i movimenti.
Analisti e investitori esaminano questi fondamentali per sviluppare una stima del fatto che l'attività sottostante sia considerata un investimento utile e se esiste una valutazione equa sul mercato. Per le imprese, informazioni come redditività, entrate, attività, passività e potenziale di crescita sono considerate fondamentali. Attraverso l'uso di analisi fondamentali, è possibile calcolare i rapporti finanziari di una società per determinare la fattibilità dell'investimento.
01:21Che cos'è l'analisi fondamentale?
Spiegazione dei fondamenti
Nell'economia e nell'economia, i fondamenti rappresentano le caratteristiche primarie e i dati aziendali necessari per determinare la stabilità e la salute di un bene. Questi dati aziendali possono includere fattori macroeconomici, su larga scala e microeconomici, su scala ridotta, per stabilire un valore sui titoli.
Key Takeaways
- I fondamentali forniscono un metodo per impostare il valore finanziario di una società, un titolo o una valuta.
- Nell'analisi fondamentale sono incluse le informazioni qualitative e quantitative di base che contribuiscono al benessere finanziario o economico dell'attività.
- I fondamenti macroeconomici comprendono argomenti che incidono su un'economia in generale.
- I fondamentali microeconomici si concentrano sulle attività all'interno di segmenti più piccoli dell'economia.
Macroeconomia e microeconomia
I fondamenti macroeconomici sono argomenti che incidono su un'economia in generale, comprese le statistiche relative a disoccupazione, domanda e offerta, crescita e inflazione, nonché considerazioni relative alla politica monetaria o fiscale e al commercio internazionale. Queste categorie possono essere applicate all'analisi di un'economia su larga scala nel suo insieme o possono essere correlate alle singole attività commerciali per apportare modifiche basate su influenze macroeconomiche.
I fondamenti microeconomici si concentrano sulle attività all'interno di segmenti più piccoli dell'economia, come un particolare mercato o settore. Questo focus su piccola scala può includere problemi di domanda e offerta all'interno del segmento specificato, del lavoro e delle teorie sia dei consumatori che delle imprese. La teoria dei consumatori indaga su come le persone spendono all'interno delle loro particolari restrizioni di bilancio. La teoria dell'azienda afferma che esiste un'impresa e prende decisioni per guadagnare profitti.
Fondamenti nel mondo degli affari
Osservando l'economia di un'azienda, compresa la gestione generale e il bilancio, gli investitori guardano ai fondamenti di un'azienda. Questi punti dati non solo mostrano lo stato di salute dell'azienda, ma indicano anche la probabilità di un'ulteriore crescita. Una società con poco debito e liquidità sufficiente è considerata avere fondamentali solidi.
Fondamenti solidi suggeriscono che un'azienda ha un quadro o una struttura finanziaria fattibili. Al contrario, quelli con fondamentali deboli possono avere problemi nelle aree di gestione delle obbligazioni di debito, controllo dei costi o gestione organizzativa complessiva. Un'impresa con fondamentali solidi può avere maggiori probabilità di sopravvivere a eventi avversi, come recessioni economiche o depressioni, rispetto a una con fondamentali più deboli. Inoltre, la forza può indicare un rischio minore qualora un investitore prenda in considerazione l'acquisto di titoli associati alle attività citate.
Livello economico fondamentale
Mentre i fondamentali sono spesso considerati fattori che si riferiscono a particolari attività commerciali o titoli, le economie nazionali e le loro valute hanno anche una serie di fondamentali che possono essere analizzati. Ad esempio, tassi di interesse, crescita del prodotto interno lordo (PIL), avanzi / disavanzi della bilancia commerciale e livelli di inflazione sono alcuni fattori macroeconomici considerati fondamentali del valore di una valuta. Fondamenti macroeconomici su larga scala fanno anche parte dell'analisi top-down delle singole società.
Analisi fondamentale
Gli investitori e gli analisti finanziari sono interessati a valutare i fondamenti di una società per confrontare la sua posizione economica rispetto ai suoi pari del settore, al mercato più ampio o a se stesso nel tempo. L'analisi fondamentale consiste nello scavare a fondo nel bilancio di una società per estrarne profitto e potenziale di crescita, rischiosità relativa e, in definitiva, decidere se le sue azioni sono sopra, sotto o abbastanza valutate sul mercato.
Spesso l'analisi fondamentale prevede il calcolo e l'analisi dei rapporti per effettuare confronti mela-mela. Alcuni rapporti di analisi fondamentale comuni includono il
- Il rapporto debito / patrimonio netto (DE) misura il modo in cui una società finanzia le proprie operazioni.
- Il rapporto rapido misura la capacità dell'azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine.
- Il grado di leva finanziaria (DFL) misura la stabilità o la volatilità dell'utile per azione (EPS).
- Il rapporto prezzo / utili (P / E) confronta l'investimento con i guadagni in dollari.
- L'analisi di DuPont esamina il ritorno sull'equità (ROE) esaminando l'efficienza nell'uso delle risorse, l'efficienza operativa e la leva finanziaria.
L'analisi fondamentale dovrebbe essere condotta con un approccio olistico, utilizzando diversi rapporti e includendo alcune analisi dal basso verso l'alto e dall'alto verso il basso per giungere a conclusioni e azioni specifiche.
Esempio del mondo reale
Nel quarto trimestre del 2018, secondo Market Watch, le società tecnologiche a grande capitalizzazione Microsoft e Apple avevano per la prima volta simili capitalizzazioni di mercato dal 2010. Sebbene le due società avessero simili capitalizzazioni di mercato di circa $ 850 miliardi, avevano fondamentali molto diversi. Ad esempio, Microsoft stava commerciando con guadagni 45X mentre Apple stava scambiando con guadagni 15X.
Inoltre, mentre i guadagni di Microsoft erano basati su software as a service (SaaS) e sulle vendite di software, quelli di Apple dipendevano ancora principalmente dalle vendite di hardware. La base di entrate di Apple è circa 2½ volte quella di Microsoft, il mercato globale dei suoi dispositivi è molto più saturo rispetto al mercato globale del software Microsoft.
Sebbene le due società fossero comparabili per dimensioni, Microsoft era posizionata per trarre vantaggio da un mercato in rapida crescita, mentre Apple non lo era.
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