In che modo è possibile utilizzare EV / EBITDA in congiunzione con il rapporto prezzo / utili (P / E)?

Il multiplo EV / EBITDA e il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) sono utilizzati insieme per fornire un'analisi più completa e completa della salute finanziaria di una società e prospettive di ricavi e crescita futuri. Entrambi i rapporti utilizzano un approccio diverso quando si analizza un'azienda e offrono prospettive diverse sulla sua salute finanziaria.

Il rapporto EV / EBITDA

L'EBITDA è l'acronimo di Utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. L'EBITDA viene calcolato prima di considerare altri fattori; pertanto, la metrica fornisce un quadro più chiaro delle prestazioni finanziarie di un'azienda. I costi delle immobilizzazioni sono distribuiti su molti anni.

L'altra componente del rapporto EV / EBITDA è il valore aziendale (EV). Questa è la somma del valore azionario o della capitalizzazione di mercato di una società più il suo debito meno liquidità. EV è in genere utilizzato nei buyout. Il rapporto EV / EBITDA viene calcolato dividendo EV per EBITDA per ottenere un multiplo degli utili più completo del rapporto P / E.

Il rapporto EV / EBITDA confronta il valore d'impresa di una società con i suoi guadagni prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. Questa metrica è ampiamente utilizzata come strumento di valutazione; confronta il valore dell'azienda, inclusi debito e passività, con i guadagni reali. Valori di rapporto inferiori indicano che un'azienda è sottovalutata.

Tuttavia, il rapporto EV / EBITDA ha i suoi svantaggi. Il rapporto non include le spese in conto capitale, che per alcuni settori possono essere significative. Di conseguenza, può produrre multipli più favorevoli non includendo tali spese. Non riflettendo i cambiamenti nella struttura del capitale, tuttavia, il rapporto consente agli analisti e agli investitori di effettuare confronti più accurati delle società con diverse strutture di capitale.

EV / EBITDA è anche al netto di spese non in contanti come ammortamenti. Gli investitori sono spesso meno preoccupati delle spese non in contanti e più focalizzati sul flusso di cassa e sul capitale circolante disponibile.

Il rapporto prezzo / utili (P / E)

Il rapporto P / E è un rapporto tra il prezzo di mercato per azione e l'utile per azione (EPS). Il rapporto P / E è una delle metriche di valutazione più utilizzate e accettate e fornisce agli investitori un confronto tra l'attuale prezzo per azione di una società e l'importo che la società guadagna per azione. Il rapporto P / E è molto utile quando si confrontano solo società all'interno dello stesso settore o si confrontano società con il mercato generale.

In definitiva, questa metrica è ideale per aiutare gli investitori a comprendere esattamente ciò che il mercato è disposto a pagare per i guadagni dell'azienda. Pertanto, il rapporto P / E rappresenta il consenso generale del mercato sulle prospettive future dell'azienda. Un basso rapporto P / E indica che il mercato si aspetta una crescita inferiore in una società e nel suo settore o forse condizioni macroeconomiche che potrebbero essere dannose per la società. In questo caso, le azioni con un basso rapporto P / E in genere svendono perché gli investitori non pensano che il prezzo corrente giustifichi le prospettive degli utili.

Un rapporto P / E più elevato, d'altra parte, indica che il mercato prevede che i corsi azionari continueranno a salire. Tuttavia, rapporti P / E più elevati non sono sempre positivi. Rapporti elevati possono essere il risultato di proiezioni eccessivamente ottimistiche e il corrispondente sovrapprezzo delle azioni. Inoltre, i dati sugli utili sono facili da manipolare perché questo rapporto prende in considerazione gli elementi non monetari. Pertanto, è spesso consigliabile utilizzare questa metrica insieme a metriche come EV / EBITDA per ottenere una valutazione più completa e accurata di un'azienda.