In che modo la vendita allo scoperto aiuta il mercato e gli investitori?

La maggior parte degli analisti degli investimenti concordano sul fatto che la vendita allo scoperto è etica. Nonostante la convinzione che la pratica rappresenti il ​​profitto della miseria altrui o che deprimenti i corsi azionari delle società di successo, sia studi accademici che esperimenti nel mondo reale hanno dimostrato che le vendite allo scoperto migliorano l'efficienza del mercato.

In una vendita allo scoperto, gli investitori vanno contro il buy low, vendono la strategia high, considerata base di investimento, vendendo un titolo con l'aspettativa di riacquistarlo dopo un calo dei prezzi, approfittando della perdita del prezzo delle azioni. In genere, un investitore che assume una posizione corta non possiede le azioni prima della transazione, ma le prende in prestito da un altro investitore. Il rischio per il venditore allo scoperto è che il prezzo del titolo potrebbe aumentare, anziché diminuire, e provocare una perdita quando lui o lei deve riacquistarlo a un costo più elevato.

Mentre è vero che gli investitori con una posizione corta in un titolo guadagnano quando il prezzo di tale titolo diminuisce, ciò non significa necessariamente che il profitto per un venditore allo scoperto equivalga a una perdita per tutti gli altri. Ad esempio, se un titolo è sopravvalutato dal mercato, gli investitori potrebbero non essere disposti ad acquistarlo al suo prezzo di mercato. Un venditore allo scoperto in questo caso trarrebbe beneficio dal ritorno del prezzo del titolo al suo vero valore e gli investitori non disposti a pagare il prezzo gonfiato potrebbero quindi acquistare il titolo al prezzo più basso.

La vendita allo scoperto rafforza il mercato esponendo i prezzi delle azioni delle società troppo alti. Nella loro ricerca di aziende sopravvalutate, i venditori allo scoperto possono scoprire incoerenze contabili o altre pratiche discutibili prima che il mercato in generale lo faccia.