Come viene determinato il tasso di interesse su un buono del tesoro?

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA, inclusi i buoni del Tesoro (T-bond), dipende da tre fattori: il valore nominale del titolo, per quanto è stato acquistato il titolo e per quanto tempo dura fino alla scadenza del titolo. Numerosi fattori esterni influenzano i prezzi e i rendimenti del Tesoro, come la politica monetaria della Federal Reserve e la salute percepita dell'economia.

Tasso di interesse vs. Tasso cedola vs. Rendimento corrente

Le obbligazioni T non hanno un tasso di interesse come potrebbero fare i certificati di deposito (CD). Invece, una percentuale fissa del valore nominale dell'obbligazione viene pagata a intervalli periodici. Questo è noto come tasso coupon. Ad esempio, un'obbligazione T da $ 10.000 con una cedola del 5% pagherà $ 500 ogni anno, indipendentemente dal prezzo per cui è negoziata l'obbligazione sul mercato.

Qui è dove i rendimenti attuali diventano importanti. Gli strumenti di debito non vengono sempre scambiati al valore nominale. Se un investitore acquista la stessa obbligazione da $ 10.000 per $ 9.500, il tasso di rendimento dell'investimento non è del 5%, ma in realtà è del 5, 26%. Questo è calcolato dai pagamenti annuali della cedola ($ 500) divisi per il prezzo di acquisto ($ 9.500).

Fattori che influenzano i rendimenti del tesoro

Come dimostra l'esempio precedente, il rendimento di un'obbligazione aumenta quando il prezzo di acquisto dell'obbligazione diminuisce. I prezzi di acquisto delle obbligazioni T sono determinati dall'offerta e dalla domanda di debito del Tesoro; i prezzi sono aumentati quando ci sono più acquirenti sul mercato.

Il debito del Tesoro è considerato estremamente sicuro dalla comunità degli investitori. Dal momento che il governo ha una propria macchina da stampa nella Federal Reserve, non c'è praticamente alcuna possibilità che il dipartimento del Tesoro sia inadempiente sui suoi obblighi obbligazionari. Ciò significa che i tassi del tesoro sono molto importanti.

Quando i tempi sono incerti, gli investitori tendono a prelevare denaro da attività più rischiose, come obbligazioni spazzatura o azioni, e metterle in attività relativamente sicure. Questa domanda aggiuntiva fa salire i prezzi delle obbligazioni T e, per estensione, riduce i rendimenti delle obbligazioni T.