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Introduzione al Momentum Trading

negoziazione algoritmica : Introduzione al Momentum Trading

Sulla carta, lo slancio degli investimenti sembra meno una strategia di investimento e più una reazione istintiva alle informazioni di mercato. L'idea di vendere perdenti e comprare vincitori è seducente, ma vola di fronte al collaudato adagio di Wall Street, "compra basso, vendi alto".

In questo articolo, esamineremo lo slancio degli investimenti e i suoi vantaggi e insidie.

Il padre di Momentum Investing

Sebbene non sia il primo investitore di momentum, Richard Driehaus ha preso la pratica e l'ha trasformata nella strategia che ha usato per gestire i suoi fondi. La sua filosofia era che si potevano fare più soldi "acquistando alti e vendendo più alti" che acquistando azioni a basso prezzo e aspettando che il mercato le rivalutasse.

Driehaus credeva nella vendita dei perdenti e nel far cavalcare i vincitori mentre reinvestiva i soldi dei perdenti in altri titoli che stavano cominciando a bollire. Molte delle tecniche che ha usato sono diventate le basi di quello che ora viene chiamato "momentum investing".

(Vedi anche: come l'impegno del momento sta tornando .)

Precetti di Momentum Investing

Gli investimenti momentanei cercano di trarre vantaggio dalla volatilità del mercato assumendo posizioni a breve termine in titoli azionari in rialzo e vendendoli non appena mostrano segni di calo. L'investitore sposta quindi il capitale in nuove posizioni. In questo caso, la volatilità del mercato è come le onde nell'oceano, e un investitore momentaneo sta salendo sulla cresta di uno, solo per saltare all'onda successiva prima che la prima ondata si abbassi di nuovo.

Un investitore impulsivo cerca di trarre vantaggio dall'investire herding guidando il pacchetto ed essendo il primo a prendere i soldi e correre.

Elementi di Momentum Investing

I mercati del momentum commerciale richiedono sofisticate regole di gestione del rischio per affrontare la volatilità, il sovraffollamento e le trappole nascoste che riducono i profitti. Gli operatori del mercato ignorano sistematicamente queste regole, accecati da una paura schiacciante di perdere il rally o svendersi mentre tutti gli altri prenotano profitti inaspettati. Le regole possono essere suddivise in cinque elementi:

  1. Selezione o quali azioni si sceglie
  2. Il rischio ruota attorno ai tempi di apertura e chiusura delle negoziazioni
  3. Il tempismo di entrata significa entrare presto nel commercio
  4. La gestione della posizione abbina ampi spread e il periodo di detenzione
  5. I punti di uscita richiedono grafici coerenti

Selezione della sicurezza del momento

Scegli titoli liquidi quando sei impegnato in strategie di momentum. Stare lontano dagli ETF con leva o inversa perché le loro oscillazioni di prezzo non tengono traccia con precisione degli indici sottostanti o dei mercati a termine a causa della complessa costruzione di fondi. I fondi regolari sono ottimi veicoli commerciali ma tendono a macinare attraverso guadagni e perdite percentuali minori rispetto ai singoli titoli.

Cerca i titoli che negoziano più di 5 milioni di azioni al giorno quando possibile. Molti titoli popolari soddisfano questi criteri, ma anche le emissioni a bassa fluttuazione possono trasformarsi in strumenti altamente liquidi quando il flusso di notizie e le intense reazioni emotive attirano operatori di mercato da diverse fonti.

Tieni d'occhio il "sapore del giorno ", quando nuovi prodotti, divisioni o concetti catturano l'immaginazione del pubblico, costringendo gli analisti a buttare via i calcoli e ricalcolare le stime degli utili. Le biotecnologie e le aziende tecnologiche di piccole e medie dimensioni creano una generosa scorta di questi titoli di storia.

Stretto controllo del rischio

Il lato rischio dell'equazione deve essere affrontato in dettaglio, altrimenti la strategia di momentum fallirà. Le insidie ​​del momentum trading includono:

  • Saltare in una posizione troppo presto, prima che venga confermata una mossa di momentum.
  • Chiusura della posizione troppo tardi, dopo che è stata raggiunta la saturazione.
  • Non riuscire a tenere d'occhio lo schermo, mancando tendenze in evoluzione, inversioni o segnali di novità che colgono di sorpresa il mercato.
  • Mantenere una posizione aperta durante la notte. Le azioni sono particolarmente sensibili ai fattori esterni che si verificano dopo la chiusura delle negoziazioni di quel giorno - questi fattori potrebbero causare prezzi e modelli radicalmente diversi il giorno successivo.
  • Non riuscire ad agire rapidamente per chiudere una brutta posizione, guidando in tal modo il treno del momento nella direzione sbagliata lungo i binari.

(Per ulteriori informazioni, consultare: Tecniche di gestione dei rischi per gli operatori attivi .)

Tempi di ingresso perfetti

I migliori scambi di momentum arrivano quando arriva uno shock di notizie, innescando un rapido movimento da un livello di prezzo a un altro. A sua volta, questo fa scattare l'acquisto o la vendita di segnali per i giocatori osservanti che saltano dentro e vengono premiati con profitti immediati. Un altro lotto di capitale di slancio entra man mano che il commercio si evolve, generando contro-oscillazioni che scuotono le mani deboli. La popolazione di denaro caldo raggiunge finalmente un limite estremo, innescando mitragliatrici volatili e grandi inversioni.

Le posizioni iniziali offrono la massima ricompensa con il minor rischio, mentre le tendenze dell'invecchiamento dovrebbero essere evitate a tutti i costi. L'opposto accade negli scenari del mondo reale perché la maggior parte dei trader non vede l'opportunità fino a tardi nel ciclo e quindi non riesce ad agire fino a quando tutti gli altri non saltano dentro.

Gestione della posizione

La gestione della posizione richiede tempo per padroneggiare perché questi titoli spesso presentano ampi spread bid / ask. Gli spread ampi richiedono movimenti più ampi a tuo favore per raggiungere la redditività, macinando anche le ampie gamme intraday che espongono gli arresti, anche se i tecnici rimangono intatti.

Scegli saggiamente il periodo di detenzione perché il rischio aumenta man mano che rimani posizionato. Il day trading funziona bene con le strategie di momentum, ma costringe i giocatori ad assumere posizioni più ampie per compensare il maggiore potenziale di profitto delle prese di più giorni. Viceversa, è meglio ridurre le dimensioni della posizione quando si tengono sessioni multiple per consentire un maggiore movimento e interrompere il posizionamento più lontano dall'azione corrente.

(Vedi anche: La dimensione ottimale della posizione riduce il rischio .)

Uscite redditizie

Esci quando il prezzo si sta spostando rapidamente in uno stato tecnico eccessivamente esteso. Questo stato sovraesteso è spesso identificato da una serie di barre verticali sul grafico a 60 minuti. In alternativa, il prezzo potrebbe perforare la terza o la quarta deviazione standard di una banda Bollinger superiore o inferiore di 20 giorni.

Stringi le fermate o considera un'uscita cieca quando le barriere tecniche vengono colpite come una linea di tendenza maggiore o precedente alto / basso. Esci o ottieni profitti parziali quando i crossover segnalano potenziali cambiamenti di tendenza.

Vantaggi dell'investimento del momento

Gli investimenti momentanei possono trasformarsi in grandi profitti per il trader che ha la personalità giusta, in grado di gestire i rischi connessi e di dedicarsi al rispetto della strategia.

Potenziale di profitti elevati in un breve periodo

Ci sono profitti lucrativi da ottenere dall'investimento di quantità di moto. Ad esempio, supponiamo di acquistare un titolo che passa da $ 50 a $ 75 sulla base di un rapporto degli analisti eccessivamente positivo. Quindi vendi con un profitto del 50% prima che il prezzo delle azioni si corregga da solo. Hai effettuato un rendimento del 50% nel corso di alcune settimane o mesi (non un rendimento annuale). Nel tempo, il potenziale aumento del profitto utilizzando gli investimenti di momentum può essere incredibilmente grande.

Sfruttare la volatilità del mercato a proprio vantaggio

La chiave per dare slancio agli investimenti è riuscire a capitalizzare sulle volatili tendenze del mercato. Gli investitori momentanei sono alla ricerca di titoli su cui investire che stanno salendo e poi li vendono prima che i prezzi inizino a scendere. Per tali investitori, anticipare il pacchetto è un modo per massimizzare il ritorno sull'investimento (ROI).

Sfruttare le decisioni emotive di altri investitori

Secondo Ben Carlson del blog A Wealth of Common Sense, l'intera idea dell'investimento nel momentum è costruita attorno alla ricerca della performance. Tuttavia, gli investitori di momentum lo fanno in modo sistematico che include un punto di acquisto e un punto di vendita specifici. Piuttosto che essere controllato dalle risposte emotive ai prezzi delle azioni come molti investitori, i momentum investitori cercano di trarre vantaggio dalle variazioni dei prezzi delle azioni causate da investitori emotivi.

(Per ulteriori informazioni, vedere: Perché gli investitori azionari giocano al gioco rischioso "Momentum" .)

Svantaggi di Momentum Investing

Tuttavia, per ogni nuvola argentata, potrebbe esserci anche pioggia. Gli investimenti di momentum hanno anche diversi aspetti negativi. Lo stesso compromesso tra rischio e rendimento che esiste con altre strategie di investimento gioca un ruolo importante anche negli investimenti.

Come una barca che prova a navigare sulle creste delle onde, un investitore momentaneo è sempre a rischio di cronometrare un acquisto in modo errato e di finire sott'acqua. La maggior parte degli investitori di momentum accetta questo rischio come pagamento per la possibilità di rendimenti più elevati.

(Vedi anche: Determinazione del rischio e della piramide del rischio .)

Fatturato elevato

Un elevato turnover delle scorte può essere costoso in termini di commissioni. Anche se i broker a basso costo stanno lentamente ponendo fine al problema delle commissioni elevate, questa è ancora una delle maggiori preoccupazioni per la maggior parte dei trader di momentum.

Tempo intensivo

Gli investitori del momento devono monitorare i dettagli del mercato ogni giorno, se non ogni ora. Poiché hanno a che fare con scorte che si innalzano e scendono di nuovo, devono saltare presto ed uscire velocemente. Questo significa guardare tutti gli aggiornamenti per vedere se ci sono notizie negative che spaventeranno gli investitori.

Sensibile al mercato

Gli investimenti momentanei funzionano meglio in un mercato rialzista perché gli investitori tendono a fare molto di più. In un mercato ribassista, il margine di profitto sugli investimenti di momentum si riduce in base alla maggiore cautela degli investitori.

Funzionerà per te?

Gli investimenti momentanei possono funzionare, ma potrebbero non essere pratici per tutti gli investitori. Come singolo investitore, la pratica degli investimenti di slancio porterà probabilmente a perdite complessive del portafoglio. Quando acquisti un titolo in aumento o vendi un titolo in calo, reagirai alle notizie più vecchie rispetto ai professionisti alla guida dello slancio investendo fondi.

Usciranno e lasceranno te e altre persone sfortunate a tenere la borsa. Se riesci a fare i tempi giusti, dovrai comunque essere più consapevole delle commissioni derivanti dal fatturato e di quanto consumeranno i tuoi rendimenti.

La linea di fondo

Il trading momentaneo non è per tutti, ma spesso può portare a rendimenti impressionanti se fatto correttamente. Ci vuole una disciplina severa per negoziare in questo tipo di stile perché le negoziazioni devono essere chiuse al primo segno di debolezza e i fondi devono essere immediatamente collocati in una negoziazione diversa che mostra forza.

Fattori, come le commissioni, hanno reso questo tipo di trading poco pratico per molti trader, ma questa storia sta lentamente cambiando mentre i broker a basso costo assumono un ruolo più influente nella carriera di trading di trader attivi a breve termine. Comprare in alto e vendere in alto è l'obiettivo invidiabile degli operatori economici, ma questo obiettivo non arriva senza la sua giusta quota di sfide.

(Vedi anche: Momentum Trading With Discipline .)

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