markup
Un markup è la differenza tra il prezzo di offerta corrente più basso di un investimento tra i broker-dealer e il prezzo addebitato al cliente per detto investimento. I markup si verificano quando i broker agiscono come principali, acquistando e vendendo titoli dai propri conti a proprio rischio piuttosto che ricevere una commissione per facilitare una transazione. La maggior parte dei rivenditori sono broker e viceversa, quindi il termine broker-dealer è comune.
I markup compaiono anche nelle impostazioni di vendita al dettaglio, in cui i rivenditori segnano il prezzo di vendita della merce di un determinato importo o percentuale al fine di ottenere un profitto.
Comprensione dei markup
I markup si verificano quando alcuni titoli sono disponibili per l'acquisto da parte degli investitori al dettaglio da rivenditori che vendono i titoli direttamente dai propri conti. L'unico risarcimento del rivenditore si presenta sotto forma di markup, la differenza tra il prezzo di acquisto del titolo e il prezzo che il rivenditore addebita all'investitore al dettaglio. Il rivenditore si assume alcuni rischi in quanto il prezzo di mercato del titolo potrebbe scendere prima di essere venduto agli investitori.
Un ribasso, d'altra parte, si verifica quando un broker acquista un titolo da un cliente ad un prezzo inferiore al suo valore di mercato.
Key Takeaways
- Un markup è la differenza tra il prezzo di mercato di un titolo detenuto personalmente da un broker-dealer e il prezzo pagato da un cliente al dettaglio.
- I markup sono un modo legittimo per i broker-dealer di trarre profitto dalla vendita di titoli.
- I rivenditori, tuttavia, non sono sempre tenuti a divulgare il markup ai clienti.
Vantaggi dei markup
I markup sono un modo legittimo per i broker-dealer di trarre profitto dalla vendita di titoli. I titoli, come le obbligazioni, acquistati o venduti sul mercato sono offerti con uno spread. Lo spread è determinato dal prezzo di offerta, da ciò che qualcuno è disposto a pagare per le obbligazioni e dal prezzo richiesto, che è ciò che qualcuno è disposto ad accettare per le obbligazioni.
Quando un commerciante agisce come principale nella transazione, può eseguire il markup del prezzo di offerta, creando uno spread bid-ask più ampio. La differenza tra lo spread di mercato e lo spread mark-up del dealer è il profitto.
Considerazioni speciali per i markup
Il rivenditore è tenuto solo a comunicare la commissione di transazione, che in genere è un costo nominale. In tal modo, l'acquirente non è a conoscenza della transazione originale del rivenditore o del markup. Dal punto di vista dell'acquirente, l'unico costo per l'acquisto di obbligazioni è la piccola commissione di transazione. Se l'acquirente di obbligazioni dovesse tentare di vendere immediatamente l'obbligazione sul mercato aperto, dovrebbe compensare il markup del dealer sullo spread o incorrere in una perdita. La mancanza di trasparenza pone l'onere per gli acquirenti di obbligazioni a determinare se ricevono un accordo equo.
I rivenditori competono tra loro riducendo l'ammontare dei loro markup. È possibile per gli acquirenti di obbligazioni confrontare il prezzo pagato dal rivenditore per l'obbligazione con il suo prezzo effettivo. Gli acquirenti di obbligazioni possono avere accesso ai dettagli delle transazioni obbligazionarie attraverso varie fonti, come Investinginbonds.com, che riporta quotidianamente tutte le informazioni relative alle transazioni obbligazionarie.
Invece di addebitare una commissione forfettaria, i broker che agiscono come principali possono essere compensati dal markup (utili lordi) dei titoli detenuti e successivamente venduti ai clienti.
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