Obbligazione ipotecaria

Che cos'è un'obbligazione ipotecaria?

Un'obbligazione ipotecaria è garantita da un'ipoteca o da un pool di mutui che sono generalmente garantiti da partecipazioni immobiliari e immobili, come le attrezzature. In caso di inadempienza, gli obbligazionisti ipotecari potrebbero vendere la proprietà sottostante per compensare il default e garantire il pagamento dei dividendi.

Key Takeaways

• Un'obbligazione ipotecaria è un'obbligazione garantita da partecipazioni immobiliari o immobiliari.
• In caso di una situazione di default, gli obbligazionisti ipotecari potrebbero vendere la proprietà sottostante sostenendo un'obbligazione per compensare il default.
• Le obbligazioni ipotecarie tendono ad essere più sicure delle obbligazioni societarie e, pertanto, hanno in genere un tasso di rendimento inferiore.

Come funzionano le obbligazioni ipotecarie

Le obbligazioni ipotecarie offrono protezione agli investitori perché il capitale è garantito da un bene prezioso. L'attività potrebbe teoricamente essere venduta per coprire il debito in caso di inadempienza. Tuttavia, a causa di questa sicurezza intrinseca, l'obbligazione media ipotecaria tende a produrre un tasso di rendimento inferiore rispetto alle obbligazioni societarie tradizionali che sono supportate solo dalla promessa della società e dalla capacità di pagare.

Quando una persona acquista una casa e finanzia l'acquisto con un mutuo, il prestatore raramente mantiene la proprietà del mutuo. Invece, vende l'ipoteca sul mercato secondario a un'altra entità, come una banca di investimento o un'impresa sponsorizzata dal governo (GSE). Questa entità impacca il mutuo con un pool di altri prestiti ed emette obbligazioni con i mutui come supporto.

Quando i proprietari di case pagano i loro mutui, la parte degli interessi del loro pagamento viene utilizzata per pagare il rendimento di questi titoli ipotecari. Finché la maggior parte dei proprietari di case nel pool di mutui tiene il passo con i loro pagamenti, un'obbligazione ipotecaria è una sicurezza sicura e affidabile che genera reddito.

Vantaggi e svantaggi delle obbligazioni ipotecarie

Uno svantaggio delle obbligazioni ipotecarie è che i loro rendimenti tendono ad essere inferiori ai rendimenti delle obbligazioni societarie perché la cartolarizzazione dei mutui rende tali obbligazioni investimenti più sicuri. Se il proprietario di una casa è inadempiente su un mutuo, gli obbligazionisti hanno un reclamo sul valore della proprietà del proprietario. La proprietà può essere liquidata con i proventi utilizzati per compensare gli obbligazionisti.

Al contrario, gli investitori in obbligazioni societarie possono fare ricorso poco o nulla se la società non è in grado di pagare. Di conseguenza, quando le società emettono obbligazioni, devono offrire rendimenti più elevati per indurre gli investitori a sostenere il rischio di debito non garantito. Tuttavia, il vantaggio delle obbligazioni ipotecarie è che sono un investimento più sicuro delle azioni, ad esempio.

$ 1, 7 trilioni

L'importo detenuto in titoli garantiti da ipoteca dalla Federal Reserve.

Considerazioni speciali per le obbligazioni ipotecarie

Una delle principali eccezioni alla regola generale secondo cui le obbligazioni ipotecarie rappresentano un investimento sicuro è emersa durante la crisi finanziaria alla fine degli anni 2000. In vista di questo periodo, gli investitori si sono resi conto di poter ottenere rendimenti maggiori acquistando obbligazioni garantite da mutui subprime - mutui offerti a acquirenti con credito scadente o reddito non verificabile - pur godendo della presunta sicurezza di investire in debito garantito.

Sfortunatamente, abbastanza di questi mutui subprime sono falliti per causare una crisi durante la quale molte obbligazioni ipotecarie sono fallite costando agli investitori milioni di dollari. Dalla crisi, è stato intensificato il controllo su tali titoli. Tuttavia, la Fed detiene ancora una considerevole quantità di titoli garantiti da ipoteca (MBS) come le obbligazioni ipotecarie. A giugno 2018, la Fed deteneva circa 1, 7 trilioni di dollari in MBS, secondo la Federal Reserve Bank di St. Louis.

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