Fondo comune
Un fondo comune è un tipo di veicolo finanziario costituito da un pool di denaro raccolto da molti investitori per investire in titoli come azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario e altre attività. I fondi comuni di investimento sono gestiti da gestori di denaro professionisti, che allocano le attività del fondo e tentano di produrre plusvalenze o reddito per gli investitori del fondo. Il portafoglio di un fondo comune è strutturato e mantenuto in modo da corrispondere agli obiettivi di investimento indicati nel suo prospetto.
I fondi comuni offrono agli investitori piccoli o individuali l'accesso a portafogli gestiti da professionisti di azioni, obbligazioni e altri titoli. Pertanto, ciascun azionista partecipa proporzionalmente agli utili o alle perdite del fondo. I fondi comuni di investimento investono in un gran numero di titoli e la performance viene generalmente seguita come la variazione della capitalizzazione di mercato totale del fondo, derivata dalla performance aggregata degli investimenti sottostanti.
Key Takeaways
- Un fondo comune è un tipo di veicolo di investimento costituito da un portafoglio di azioni, obbligazioni o altri titoli.
- I fondi comuni di investimento offrono a piccoli o singoli investitori l'accesso a portafogli diversificati e gestiti professionalmente a basso prezzo.
- I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano il tipo di titoli in cui investono, i loro obiettivi di investimento e il tipo di rendimento che cercano.
- I fondi comuni di investimento addebitano commissioni annuali (denominate ratio di spesa) e, in alcuni casi, commissioni, che possono influire sui rendimenti complessivi.
- La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento.
Comprensione dei fondi comuni
I fondi comuni raccolgono denaro dal pubblico degli investitori e li usano per acquistare altri titoli, di solito azioni e obbligazioni. Il valore della società di fondi comuni di investimento dipende dalla performance dei titoli che decide di acquistare. Pertanto, quando si acquista un'unità o una quota di un fondo comune di investimento, si acquista la performance del suo portafoglio o, più precisamente, una parte del valore del portafoglio. L'investimento in una quota di un fondo comune è diverso dall'investimento in azioni. A differenza delle azioni, le quote dei fondi comuni di investimento non conferiscono ai loro titolari alcun diritto di voto. Una quota di un fondo comune di investimento rappresenta investimenti in diversi titoli (o altri titoli) anziché in una sola partecipazione.
Ecco perché il prezzo di una quota di un fondo comune è indicato come il valore patrimoniale netto (NAV) per azione, a volte espresso come NAVPS. Il NAV di un fondo viene derivato dividendo il valore totale dei titoli nel portafoglio per l'ammontare totale delle azioni in circolazione. Le azioni in circolazione sono quelle detenute da tutti gli azionisti, investitori istituzionali e funzionari o addetti ai lavori. Le quote di fondi comuni di investimento possono in genere essere acquistate o riscattate in base alle necessità nel NAV attuale del fondo, che - diversamente da un prezzo di borsa - non fluttua durante le ore di mercato, ma è regolato alla fine di ogni giorno di negoziazione.
Il fondo comune di investimento detiene centinaia di titoli diversi, il che significa che gli azionisti di fondi comuni di investimento acquisiscono un'importante diversificazione a basso prezzo. Considera un investitore che acquista solo azioni Google prima che la società abbia un trimestre negativo. Sta per perdere molto valore perché tutti i suoi dollari sono legati a una società. D'altro canto, un investitore diverso può acquistare azioni di un fondo comune che possiede alcune azioni di Google. Quando Google ha un brutto trimestre, perde molto meno perché Google è solo una piccola parte del portafoglio del fondo.
Come funzionano i fondi comuni
Un fondo comune è sia un investimento che una società reale. Questa duplice natura può sembrare strana, ma non è diverso dal modo in cui una quota di AAPL è una rappresentazione di Apple Inc. Quando un investitore acquista azioni Apple, sta acquistando una proprietà parziale della società e dei suoi beni. Allo stesso modo, un investitore in fondi comuni di investimento sta acquistando la proprietà parziale della società di fondi comuni di investimento e delle sue attività. La differenza è che Apple è impegnata nella produzione di smartphone e tablet, mentre una società di fondi comuni di investimento è impegnata nella realizzazione di investimenti.
Gli investitori in genere guadagnano un rendimento da un fondo comune di investimento in tre modi:
- Le entrate sono ricavate da dividendi su azioni e interessi su obbligazioni detenute nel portafoglio del fondo. Un fondo paga quasi tutto il reddito che riceve nel corso dell'anno per finanziare i proprietari sotto forma di una distribuzione. I fondi spesso offrono agli investitori la possibilità di ricevere un assegno per le distribuzioni o di reinvestire gli utili e ottenere più azioni.
- Se il fondo vende titoli che hanno aumentato il prezzo, il fondo ha una plusvalenza. La maggior parte dei fondi trasmette anche questi guadagni agli investitori in una distribuzione.
- Se le partecipazioni aumentano di prezzo ma non vengono vendute dal gestore del fondo, le quote del fondo aumentano di prezzo. È quindi possibile vendere le quote dei fondi comuni di investimento per un profitto sul mercato.
Se un fondo comune di investimento è considerato una società virtuale, il suo CEO è il gestore del fondo, a volte chiamato il suo consulente per gli investimenti. Il gestore del fondo è assunto da un consiglio di amministrazione ed è legalmente obbligato a operare nel migliore interesse degli azionisti del fondo comune. La maggior parte dei gestori di fondi è anche proprietaria del fondo. Ci sono pochissimi altri dipendenti in una società di fondi comuni. Il consulente per gli investimenti o il gestore del fondo possono impiegare alcuni analisti per aiutare a scegliere gli investimenti o svolgere ricerche di mercato. Un contabile del fondo è tenuto sul personale per calcolare il NAV del fondo, il valore giornaliero del portafoglio che determina se i prezzi delle azioni aumentano o diminuiscono. I fondi comuni di investimento devono avere un responsabile della conformità o due, e probabilmente un avvocato, per tenere il passo con le normative governative.
La maggior parte dei fondi comuni di investimento fa parte di una società di investimento molto più grande; il più grande ha centinaia di fondi comuni di investimento separati. Alcune di queste società di fondi sono nomi noti al grande pubblico, come Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price e Oppenheimer Funds.
Tipi di fondi comuni
I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano i tipi di titoli che hanno preso di mira per i loro portafogli e il tipo di rendimenti che cercano. Esiste un fondo per quasi ogni tipo di investitore o approccio di investimento. Altri tipi comuni di fondi comuni di investimento comprendono fondi del mercato monetario, fondi settoriali, fondi alternativi, fondi smart-beta, fondi target-date e persino fondi-fondi o fondi comuni che acquistano azioni di altri fondi comuni.
Fondi azionari
La categoria più ampia è quella dei fondi azionari o azionari. Come suggerisce il nome, questo tipo di fondo investe principalmente in azioni. All'interno di questo gruppo ci sono varie sottocategorie. Alcuni fondi azionari sono denominati per la dimensione delle società in cui investono: small, mid o large cap. Altri sono chiamati con il loro approccio agli investimenti: crescita aggressiva, orientata al reddito, valore e altri. I fondi azionari sono anche classificati in base al fatto che investano in azioni domestiche (USA) o in azioni estere. Esistono tanti tipi diversi di fondi azionari perché esistono molti tipi diversi di titoli azionari. Un ottimo modo per comprendere l'universo dei fondi azionari è utilizzare una casella di stile, di cui un esempio è riportato di seguito.
L'idea qui è quella di classificare i fondi in base sia alla dimensione delle società investite (le loro capitalizzazioni di mercato) sia alle prospettive di crescita delle azioni investite. Il termine fondo valore si riferisce a uno stile di investimento che cerca società di alta qualità e bassa crescita che non sono favorevoli al mercato. Queste società sono caratterizzate da bassi rapporti prezzo / utili (P / E), bassi rapporti prezzo / libro (P / B) e alti rendimenti da dividendi. Dall'altro lato dello stile, lo spettro sono i fondi di crescita, che guardano alle aziende che hanno avuto (e si prevede che avranno) una forte crescita degli utili, delle vendite e dei flussi di cassa. Queste società hanno generalmente rapporti P / E elevati e non pagano dividendi. Un compromesso tra valore rigoroso e investimenti in crescita è una "miscela", che si riferisce semplicemente a società che non sono né valore né titoli di crescita e sono classificate come da qualche parte nel mezzo.
L'altra dimensione della scatola di stile ha a che fare con la dimensione delle società in cui investe un fondo comune. Le società a grande capitalizzazione hanno capitalizzazioni di mercato elevate, con valori superiori a $ 5 miliardi. La capitalizzazione di mercato si ottiene moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione. Le azioni a grande capitalizzazione sono in genere società blue chip che sono spesso riconoscibili per nome. I titoli a bassa capitalizzazione si riferiscono a quei titoli con una capitalizzazione di mercato che varia da $ 200 milioni a $ 2 miliardi. Queste società più piccole tendono ad essere investimenti più recenti e più rischiosi. Le azioni a media capitalizzazione colmano il divario tra small e large cap.
Un fondo comune può fondere la sua strategia tra stile di investimento e dimensione della società. Ad esempio, un fondo di valore a grande capitalizzazione dovrebbe rivolgersi a società a grande capitalizzazione che hanno una forte forma finanziaria ma che hanno recentemente visto il loro prezzo delle azioni scendere e che verrebbero collocate nel quadrante in alto a sinistra della casella di stile (grande e valore). L'opposto di questo sarebbe un fondo che investe in aziende tecnologiche startup con eccellenti prospettive di crescita: crescita a piccola capitalizzazione. Un simile fondo comune di investimento risiederebbe nel quadrante in basso a destra (piccolo e in crescita).
Fondi a reddito fisso
Un altro grande gruppo è la categoria del reddito fisso. Un fondo comune di investimento a reddito fisso si concentra su investimenti che pagano un tasso di rendimento fisso, come titoli di stato, obbligazioni societarie o altri strumenti di debito. L'idea è che il portafoglio del fondo generi interessi attivi, che poi passa agli azionisti.
A volte indicati come fondi obbligazionari, questi fondi sono spesso gestiti attivamente e cercano di acquistare obbligazioni relativamente sottovalutate al fine di venderle con profitto. È probabile che questi fondi comuni di investimento paghino rendimenti più elevati rispetto ai certificati di deposito e agli investimenti del mercato monetario, ma i fondi obbligazionari non sono privi di rischi. Poiché esistono molti diversi tipi di obbligazioni, i fondi obbligazionari possono variare notevolmente a seconda di dove investono. Ad esempio, un fondo specializzato in obbligazioni spazzatura ad alto rendimento è molto più rischioso di un fondo che investe in titoli di Stato. Inoltre, quasi tutti i fondi obbligazionari sono soggetti al rischio di tasso di interesse, il che significa che se i tassi aumentano, il valore del fondo diminuisce.
Fondi indicizzati
Un altro gruppo, che è diventato estremamente popolare negli ultimi anni, rientra nel moniker "fondi indicizzati". La loro strategia di investimento si basa sulla convinzione che sia molto difficile, e spesso costoso, cercare di battere costantemente il mercato. Pertanto, il gestore del fondo indicizzato acquista azioni che corrispondono a un importante indice di mercato come S&P 500 o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Questa strategia richiede meno ricerche da parte di analisti e consulenti, quindi ci sono meno spese per consumare i rendimenti prima che vengano trasmessi agli azionisti. Questi fondi sono spesso progettati tenendo conto degli investitori sensibili ai costi.
Fondi bilanciati
I fondi bilanciati investono in azioni e obbligazioni per ridurre il rischio di esposizione a una classe di attività o a un'altra. Un altro nome per questo tipo di fondo comune è "fondo di asset allocation". Un investitore può aspettarsi che l'allocazione di questi fondi tra le classi di attività sia relativamente invariata, sebbene differisca tra i fondi. L'obiettivo di questo fondo è l'apprezzamento degli attivi a rischio ridotto. Tuttavia, questi fondi comportano lo stesso rischio e possono essere soggetti a fluttuazioni come altre classificazioni di fondi.
Un tipo simile di fondo è noto come fondo di asset allocation. Gli obiettivi sono simili a quelli di un fondo bilanciato, ma questi tipi di fondi in genere non devono detenere una determinata percentuale di alcuna classe di attività. Al gestore del portafoglio viene quindi data la libertà di cambiare il rapporto tra le classi di attività mentre l'economia si muove attraverso il ciclo economico.
Fondi del mercato monetario
Il mercato monetario è costituito da strumenti di debito a breve termine sicuri (privi di rischio), principalmente titoli del Tesoro del governo. Questo è un posto sicuro dove parcheggiare i tuoi soldi. Non otterrai profitti sostanziali, ma non dovrai preoccuparti di perdere il capitale. Un rendimento tipico è leggermente superiore all'importo che guadagneresti in un normale conto corrente o di risparmio e leggermente inferiore al certificato medio di deposito (CD). Mentre i fondi del mercato monetario investono in attività ultra sicure, durante la crisi finanziaria del 2008, alcuni fondi del mercato monetario hanno subito perdite dopo che il prezzo delle azioni di questi fondi, generalmente fissato a $ 1, è sceso al di sotto di tale livello e ha rotto il dollaro.
Fondi di reddito
I fondi di reddito sono nominati per il loro scopo: fornire entrate correnti su base costante. Questi fondi investono principalmente in debito pubblico e di alta qualità, mantenendo tali obbligazioni fino alla scadenza al fine di fornire flussi di interessi. Mentre le posizioni di fondi possono apprezzare in termini di valore, l'obiettivo principale di questi fondi è fornire un flusso di cassa costante agli investitori. Pertanto, il pubblico di questi fondi è costituito da investitori conservatori e pensionati. Poiché producono entrate regolari, gli investitori sensibili alle tasse potrebbero voler evitare questi fondi.
Fondi internazionali / globali
Un fondo internazionale (o fondo estero) investe solo in attività situate al di fuori del proprio paese di origine. I fondi globali, nel frattempo, possono investire in tutto il mondo, anche all'interno del proprio paese. È difficile classificare questi fondi come più rischiosi o più sicuri degli investimenti nazionali, ma hanno avuto la tendenza a essere più volatili e presentano rischi nazionali e politici unici. D'altro canto, come parte di un portafoglio ben bilanciato, possono effettivamente ridurre il rischio aumentando la diversificazione, poiché i rendimenti in paesi stranieri potrebbero non essere correlati ai rendimenti in patria. Sebbene le economie del mondo stiano diventando più correlate, è ancora probabile che un'altra economia da qualche parte stia superando l'economia del tuo paese d'origine.
Fondi speciali
Questa classificazione dei fondi comuni di investimento è più di una categoria onnicomprensiva costituita da fondi che si sono dimostrati popolari ma che non appartengono necessariamente alle categorie più rigide che abbiamo descritto finora. Questi tipi di fondi comuni di investimento rinunciano a un'ampia diversificazione per concentrarsi su un determinato segmento dell'economia o su una strategia mirata. I fondi settoriali sono fondi strategici mirati destinati a settori specifici dell'economia come quelli finanziari, tecnologici, sanitari e così via. Pertanto, i fondi settoriali possono essere estremamente volatili poiché le azioni di un determinato settore tendono ad essere fortemente correlate tra loro. Vi è una maggiore possibilità di grandi guadagni, ma anche un settore potrebbe collassare (ad esempio, il settore finanziario nel 2008 e nel 2009).
I fondi regionali facilitano la concentrazione su una specifica area geografica del mondo. Questo può significare concentrarsi su una regione più ampia (diciamo l'America Latina) o su un singolo paese (ad esempio, solo il Brasile). Un vantaggio di questi fondi è che facilitano l'acquisto di azioni in paesi stranieri, che altrimenti potrebbero essere difficili e costosi. Proprio come per i fondi settoriali, devi accettare l'alto rischio di perdita, che si verifica se la regione entra in una brutta recessione.
I fondi socialmente responsabili (o fondi etici) investono solo in società che soddisfano i criteri di determinate linee guida o credenze. Ad esempio, alcuni fondi socialmente responsabili non investono in settori "sin" come tabacco, bevande alcoliche, armi o energia nucleare. L'idea è di ottenere prestazioni competitive pur mantenendo una coscienza sana. Altri fondi di questo tipo investono principalmente in tecnologia verde, come l'energia solare o eolica o il riciclaggio.
Exchange Traded Funds (ETFs)
Una svolta sul fondo comune è il fondo negoziato in borsa (ETF). Questi veicoli di investimento sempre più popolari mettono in comune gli investimenti e utilizzano strategie coerenti con i fondi comuni di investimento, ma sono strutturati come fondi comuni di investimento negoziati in borsa e presentano i vantaggi aggiuntivi delle caratteristiche delle azioni. Ad esempio, gli ETF possono essere acquistati e venduti in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione. Gli ETF possono anche essere venduti allo scoperto o acquistati a margine. Gli ETF di solito comportano commissioni inferiori rispetto al fondo comune equivalente. Molti ETF beneficiano anche di mercati di opzioni attive, in cui gli investitori possono coprire o sfruttare le proprie posizioni. Gli ETF beneficiano inoltre di agevolazioni fiscali da parte dei fondi comuni di investimento. La popolarità degli ETF parla della loro versatilità e convenienza.
Commissioni di fondi comuni
Un fondo comune classificherà le spese in commissioni operative annuali o commissioni degli azionisti. Le commissioni di gestione annue del fondo rappresentano una percentuale annua dei fondi gestiti, generalmente compresa tra l'1 e il 3%. Le commissioni operative annue sono collettivamente note come coefficiente di spesa. Il rapporto di spesa di un fondo è la somma della commissione di consulenza o di gestione e dei suoi costi amministrativi.
Le commissioni degli azionisti, che si presentano sotto forma di commissioni di vendita, commissioni e commissioni di rimborso, sono pagate direttamente dagli investitori al momento dell'acquisto o della vendita dei fondi. Le commissioni o commissioni di vendita sono note come "il carico" di un fondo comune. Quando un fondo comune ha un carico frontale, le commissioni vengono valutate al momento dell'acquisto delle azioni. Per un carico di back-end, le commissioni di fondi comuni vengono valutate quando un investitore vende le sue azioni.
A volte, tuttavia, una società di investimento offre un fondo comune senza carico, che non comporta alcuna commissione o commissione di vendita. Questi fondi sono distribuiti direttamente da una società di investimento, piuttosto che attraverso una parte secondaria.
Alcuni fondi addebitano inoltre commissioni e penali per i prelievi anticipati o la vendita dell'azienda prima che sia trascorso un determinato periodo di tempo. Inoltre, l'ascesa di fondi negoziati in borsa, che hanno commissioni molto più basse grazie alla loro struttura di gestione passiva, hanno dato ai fondi comuni una notevole concorrenza per i dollari degli investitori. Gli articoli dei media finanziari su come i rapporti di spesa del fondo e i carichi possono incidere sui tassi di rendimento hanno anche suscitato sentimenti negativi sui fondi comuni di investimento.
Classi di azioni di fondi comuni
Le quote dei fondi comuni di investimento rientrano in diverse classi. Le loro differenze riflettono il numero e l'entità delle commissioni ad esse associate.
Attualmente, la maggior parte dei singoli investitori acquista fondi comuni di investimento con azioni A tramite un broker. Questo acquisto include un carico front-end fino al 5% o più, oltre alle commissioni di gestione e alle commissioni correnti per le distribuzioni, note anche come commissioni 12b-1. Per finire, i carichi su azioni A variano abbastanza, il che può creare un conflitto di interessi. I consulenti finanziari che vendono questi prodotti possono incoraggiare i clienti ad acquistare offerte a carico più elevato per ottenere commissioni maggiori per se stessi. Con i fondi front-end, l'investitore paga queste spese quando acquista nel fondo.
Per porre rimedio a questi problemi e soddisfare gli standard delle regole fiduciarie, le società di investimento hanno iniziato a designare nuove classi di azioni, comprese le azioni C "a livello di carico", che generalmente non hanno un carico di front-end ma comportano una commissione di distribuzione annuale dell'1% 12b-1 .
I fondi che applicano commissioni di gestione e altre commissioni quando un investitore vende le proprie partecipazioni sono classificati come azioni di Classe B.
Una nuova classe di azioni di fondi
La più recente classe di azioni, sviluppata nel 2016, è composta da azioni pulite. Le azioni pulite non hanno carichi di vendita front-end o commissioni annuali 12b-1 per i servizi di fondi. American Funds, Janus e MFS sono tutte società di fondi che attualmente offrono azioni pulite.
Standardizzando le commissioni e i carichi, le nuove classi migliorano la trasparenza per gli investitori di fondi comuni e, ovviamente, risparmiano denaro. Ad esempio, un investitore che converte $ 10.000 in un conto pensionistico individuale (IRA) con un fondo di azioni pulite potrebbe guadagnare circa $ 1800 in più in un periodo di 30 anni rispetto a un fondo di azioni A medio, secondo un rapporto Morningstar di aprile 2017 scritto da Aron Szapiro, direttore della ricerca politica di Morningstar, e Paul Ellenbogen, responsabile delle soluzioni normative globali.
Vantaggi dei fondi comuni
Esistono diversi motivi per cui i fondi comuni di investimento sono stati il veicolo preferito dell'investitore al dettaglio per decenni. La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento. Le fusioni multiple hanno identificato nel tempo i fondi comuni di investimento.
Diversificazione
La diversificazione, o la combinazione di investimenti e attività all'interno di un portafoglio per ridurre il rischio, è uno dei vantaggi dell'investimento in fondi comuni di investimento. Gli esperti sostengono la diversificazione come un modo per migliorare i rendimenti di un portafoglio, riducendo al contempo il rischio. L'acquisto di azioni di singole società e la loro compensazione con le azioni del settore industriale, ad esempio, offre una certa diversificazione. Tuttavia, un portafoglio veramente diversificato ha titoli con diverse capitalizzazioni e settori e obbligazioni con scadenze ed emittenti diversi. L'acquisto di un fondo comune può ottenere una diversificazione più economica e più rapida rispetto all'acquisto di singoli titoli. I grandi fondi comuni di investimento in genere possiedono centinaia di titoli diversi in molti settori diversi. Non sarebbe pratico per un investitore costruire questo tipo di portafoglio con una piccola somma di denaro.
Facile accesso
Negoziando sulle principali borse valori, i fondi comuni possono essere acquistati e venduti con relativa facilità, rendendoli investimenti altamente liquidi. Inoltre, quando si tratta di determinati tipi di attività, come le azioni estere o le materie prime esotiche, i fondi comuni di investimento sono spesso il modo più fattibile - in realtà, a volte l'unico modo - per i singoli investitori di partecipare.
Economie di scala
I fondi comuni di investimento forniscono anche economie di scala. L'acquisto di uno risparmia all'investitore le numerose commissioni necessarie per creare un portafoglio diversificato. L'acquisto di un solo titolo alla volta comporta ingenti commissioni di transazione, che consumeranno una buona fetta dell'investimento. Inoltre, i $ 100 a $ 200 che un singolo investitore potrebbe essere in grado di permettersi non è in genere sufficiente per acquistare un lotto rotondo di azioni, ma acquisterà molte quote di fondi comuni di investimento. Le minori denominazioni di fondi comuni consentono agli investitori di trarre vantaggio dalla media dei costi in dollari.
Gestione professionale
Un vantaggio principale dei fondi comuni di investimento non è la necessità di scegliere azioni e gestire investimenti. Al contrario, un gestore degli investimenti professionale si occupa di tutto ciò mediante un'attenta ricerca e un abile trading. Gli investitori acquistano fondi perché spesso non hanno il tempo o le competenze per gestire i propri portafogli o non hanno accesso allo stesso tipo di informazioni di cui dispone un fondo professionale. Un fondo comune di investimento è un modo relativamente economico per un piccolo investitore di ottenere un gestore a tempo pieno per effettuare e monitorare gli investimenti. La maggior parte dei gestori privati, non istituzionali, ha a che fare solo con individui con un patrimonio netto elevato: persone con almeno sei cifre da investire. Tuttavia, i fondi comuni di investimento, come indicato sopra, richiedono minimi di investimento molto più bassi. Pertanto, questi fondi offrono un modo economico per i singoli investitori di sperimentare e, si spera, beneficiare della gestione professionale del denaro.
Economie di scala
Poiché un fondo comune di investimento acquista e vende grandi quantità di titoli alla volta, i suoi costi di transazione sono inferiori a quelli che un individuo pagherebbe per le transazioni di titoli. Inoltre, un fondo comune di investimento, dal momento che riunisce denaro da molti investitori più piccoli, può investire in determinate attività o assumere posizioni più ampie di quanto un investitore più piccolo potrebbe. Ad esempio, il fondo può avere accesso a collocamenti di IPO o determinati prodotti strutturati disponibili solo per investitori istituzionali.
Varietà e libertà di scelta
Gli investitori hanno la libertà di ricercare e selezionare tra manager con una varietà di stili e obiettivi di gestione. Ad esempio, un gestore di fondi può concentrarsi su investimenti di valore, investimenti di crescita, mercati sviluppati, mercati emergenti, reddito o investimenti macroeconomici, tra molti altri stili. Un gestore può anche sovrintendere a fondi che impiegano diversi stili. Questa varietà consente agli investitori di ottenere esposizione non solo su azioni e obbligazioni, ma anche su materie prime, attività estere e immobili attraverso fondi comuni specializzati. Alcuni fondi comuni di investimento sono persino strutturati per trarre profitto da un mercato in calo (noto come fondi orso). I fondi comuni di investimento offrono opportunità di investimento estero e domestico che potrebbero altrimenti non essere direttamente accessibili agli investitori ordinari.
Trasparenza
I fondi comuni di investimento sono soggetti alla regolamentazione del settore che garantisce responsabilità e correttezza agli investitori.
Professionisti
Liquidità
Diversificazione
Requisiti minimi di investimento
Gestione professionale
Varietà di offerte
Contro
Commissioni elevate, commissioni e altre spese
Grande presenza di liquidità nei portafogli
Nessuna copertura FDIC
Difficoltà nel confrontare i fondi
Mancanza di trasparenza nelle aziende
Fondi comuni di investimento: quanti sono troppi ">Svantaggi dei fondi comuni
Liquidità, diversificazione e gestione professionale rendono tutti i fondi comuni di investimento interessanti opzioni per i giovani, i principianti e altri singoli investitori che non vogliono gestire attivamente il proprio denaro. Tuttavia, nessuna attività è perfetta e anche i fondi comuni hanno degli svantaggi.
Ritorni fluttuanti
Come molti altri investimenti senza un rendimento garantito, c'è sempre la possibilità che il valore del vostro fondo comune si deprezzi. I fondi comuni di investimento azionari subiscono fluttuazioni dei prezzi, insieme alle azioni che compongono il fondo. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) non sostiene gli investimenti in fondi comuni di investimento e non vi è alcuna garanzia di performance con alcun fondo. Naturalmente, quasi tutti gli investimenti comportano rischi. È particolarmente importante per gli investitori in fondi del mercato monetario sapere che, a differenza delle loro controparti bancarie, questi non saranno assicurati dalla FDIC.
Cash Drag
I fondi comuni raccolgono denaro da migliaia di investitori, quindi ogni giorno le persone investono nel fondo e lo prelevano. Per mantenere la capacità di accogliere i prelievi, i fondi devono in genere mantenere in contanti gran parte dei loro portafogli. Avere denaro in abbondanza è eccellente per la liquidità, ma il denaro che è in giro come denaro e non funziona per te non è molto vantaggioso. I fondi comuni richiedono che una parte significativa dei loro portafogli sia tenuta in contanti al fine di soddisfare i rimborsi delle azioni ogni giorno. Per mantenere la liquidità e la capacità di accogliere i prelievi, i fondi in genere devono mantenere una porzione maggiore del loro portafoglio in contanti rispetto a quanto potrebbe fare un investitore tipico. Poiché il denaro non guadagna alcun rendimento, viene spesso definito "trascinamento del denaro".
Costi elevati
I fondi comuni di investimento forniscono agli investitori una gestione professionale, ma hanno un costo: quei rapporti di spesa menzionati in precedenza. Queste commissioni riducono il pagamento complessivo del fondo e sono valutate per gli investitori di fondi comuni indipendentemente dalla performance del fondo. Come puoi immaginare, negli anni in cui il fondo non guadagna denaro, queste commissioni aumentano solo le perdite. Creare, distribuire e gestire un fondo comune di investimento è un'impresa costosa. Tutto, dallo stipendio del gestore del portafoglio alle dichiarazioni trimestrali degli investitori, costa denaro. Tali spese sono a carico degli investitori. Poiché le commissioni variano ampiamente da un fondo all'altro, la mancata attenzione alle commissioni può avere conseguenze negative a lungo termine. I fondi gestiti attivamente comportano costi di transazione che si accumulano ogni anno. Ricorda, ogni dollaro speso per le commissioni è un dollaro che non viene investito per crescere nel tempo.
"Diworsification" e diluizione
"Diworsification" - un gioco di parole - è una strategia di investimento o di portafoglio che implica troppa complessità può portare a risultati peggiori. Molti investitori di fondi comuni di investimento tendono a complicare eccessivamente le questioni. Cioè, acquisiscono troppi fondi che sono altamente correlati e, di conseguenza, non ottengono i benefici di diversificazione a rischio ridotto. Questi investitori potrebbero aver reso il loro portafoglio più esposto; una sindrome chiamata diworsification. All'altro estremo, solo perché possiedi fondi comuni di investimento non significa che sei automaticamente diversificato. Ad esempio, un fondo che investe solo in un determinato settore industriale o regione è ancora relativamente rischioso.
In altre parole, è possibile avere scarsi rendimenti a causa della troppa diversificazione. Poiché i fondi comuni di investimento possono avere partecipazioni di piccole dimensioni in molte società diverse, i rendimenti elevati di alcuni investimenti spesso non fanno molta differenza sul rendimento complessivo. La diluizione è anche il risultato di un fondo di successo che sta diventando troppo grande. Quando nuovi soldi si riversano in fondi che hanno avuto solidi risultati, il gestore ha spesso difficoltà a trovare investimenti adeguati per sfruttare tutto il nuovo capitale.
Una cosa che può portare alla diversificazione è il fatto che lo scopo o la composizione di un fondo non sono sempre chiari. La pubblicità del fondo può guidare gli investitori sulla strada sbagliata. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che i fondi abbiano almeno l'80% delle attività nel particolare tipo di investimento implicito nei loro nomi. Il modo in cui vengono investiti gli attivi rimanenti dipende dal gestore del fondo. Tuttavia, le diverse categorie che si qualificano per l'80% richiesto delle attività possono essere vaghe e ad ampio raggio. Pertanto, un fondo può manipolare potenziali investitori tramite il loro titolo. Un fondo che si concentra strettamente su titoli congolesi, ad esempio, potrebbe essere venduto con un titolo di vasta portata come "Fondo internazionale per l'alta tecnologia".
Gestione attiva dei fondi
Molti investitori discutono se i professionisti siano o meno migliori di te e io nella scelta delle azioni. La gestione non è affatto infallibile e, anche se il fondo perde denaro, il gestore viene comunque pagato. I fondi gestiti attivamente comportano commissioni più elevate, ma i fondi indice sempre più passivi hanno guadagnato popolarità. Questi fondi tracciano un indice come l'S & P 500 e sono molto meno costosi da detenere. I fondi gestiti attivamente per diversi periodi di tempo non sono riusciti a sovraperformare i loro indici di riferimento, soprattutto dopo aver contabilizzato imposte e commissioni.
Mancanza di liquidità
Un fondo comune di investimento consente di richiedere la conversione in contanti delle proprie azioni in qualsiasi momento, tuttavia, diversamente dalle azioni scambiate durante il giorno, molti rimborsi di fondi comuni avvengono solo alla fine di ogni giorno di negoziazione.
Le tasse
Quando un gestore di fondi vende un titolo, viene attivata un'imposta sulle plusvalenze. Gli investitori che sono preoccupati per l'impatto delle imposte devono tenere a mente tali preoccupazioni quando investono in fondi comuni di investimento. Le imposte possono essere mitigate investendo in fondi sensibili alle imposte o detenendo fondi comuni non sensibili alle imposte in un conto differito dalle imposte, come un 401 (k) o IRA.
Fondi di valutazione
La ricerca e il confronto di fondi possono essere difficili. A differenza delle azioni, i fondi comuni di investimento non offrono agli investitori l'opportunità di giustapporre il rapporto prezzo / utili (P / E), la crescita delle vendite, l'utile per azione (EPS) o altri dati importanti. Il valore patrimoniale netto di un fondo comune può offrire una base per il confronto, ma data la diversità dei portafogli, confrontare le proverbiali mele con le mele può essere difficile, anche tra fondi con nomi simili o obiettivi dichiarati. Solo i fondi indicizzati che seguono gli stessi mercati tendono ad essere realmente comparabili.
Esempio di fondo comune di investimento
Uno dei fondi comuni di investimento più famosi nell'universo d'investimento è il Magellan Fund (FMAGX) di Fidelity Investments. Istituito nel 1963, il fondo aveva un obiettivo di investimento di rivalutazione del capitale tramite investimenti in azioni ordinarie. Il fondatore di Fidelity Edward Johnson inizialmente lo ha gestito. I giorni di gloria del fondo sono stati tra il 1977 e il 1990, quando Peter Lynch è stato gestore del portafoglio. Durante il mandato di Lynch, Magellan registrava regolarmente rendimenti annuali del 29%, quasi il doppio di quelli dell'S & P 500. Sia il fondo che Lynch sono diventati parole familiari.
Anche dopo che Lynch se ne è andato, la performance di Fidelity è continuata forte e gli asset under management (AUM) sono cresciuti a quasi $ 110 miliardi nel 2000, rendendolo il più grande fondo al mondo. Nel 1997 il fondo era diventato così grande che Fidelity lo aveva chiuso a nuovi investitori e non lo avrebbe riaperto fino al 2008.
Ad aprile 2019, Fidelity Magellan ha oltre 16 miliardi di dollari in attività ed è gestito da Jeffrey Feingold dal 2011. La performance del fondo ha praticamente seguito o leggermente superato quella dell'S & P 500.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.