Restringi il tuo raggio d'azione con ordini Stop-Limit

Decidi di voler acquistare tu stesso un titolo, piuttosto che il tuo fornitore 401 (k) lo faccia per tuo conto. Quindi selezioni un singolo titolo, o una quota in un fondo negoziato in borsa, o un'obbligazione ... qualunque. Quindi si apre un conto, si finanzia tale conto e infine si effettua un ordine per la sicurezza in questione. Niente di più semplice, vero?

Non proprio. Lo schema sopra funziona solo se la sicurezza che si desidera acquistare è abbastanza liquida da essere scambiata regolarmente. Effettuare un ordine per acquistare o vendere uno qualsiasi dei 30 titoli che compongono la media industriale di Dow Jones e, a meno che non si inserisca alcuna condizione su di esso, dovrebbe essere riempito immediatamente. (Viene chiamato un ordine di mercato - accetti di acquistare / vendere il titolo a qualunque prezzo sia attualmente negoziato.) Seleziona un problema sottilmente negoziato che è venduto da banco, tuttavia, e potresti aspettare un po 'per trovare un compratore o venditore.

Pertanto, le persone che partecipano al mercato azionario condizioneranno i loro ordini. Ad esempio, garantendo che l'ordine si attivi solo quando il prezzo raggiunge un certo livello. Con il trading XYZ a $ 10, un acquirente potrebbe effettuare un ordine che ha effetto nel momento in cui il prezzo scende a un livello che designa - diciamo $ 9. (O un venditore può effettuare un ordine che si attiva solo quando il prezzo raggiunge $ 11 o qualche altro prezzo di sua scelta.) Si chiama ordine di stop . Prendendo il primo esempio, quando XYZ scende a $ 9 (supponendo che lo faccia mai), l'ordine di stop dell'investitore si attiva e diventa un ordine di mercato. A quel punto, qualsiasi venditore disposto a vendere a $ 9 può farlo, ora che ha un acquirente.

Detto questo, in pratica un ordine di acquisto stop è fissato per un prezzo superiore al prezzo di mercato, non inferiore. Se ciò non ha senso, lo farà in un minuto. L'idea è di ridurre al minimo possibili perdite. Prendi l'esempio sopra di un acquirente con un ordine di stop in atto e uno scambio di azioni a $ 10. L'acquirente imposta l'ordine di stop a $ 11, diciamo, e sa che non deve preoccuparsi di essere chiuso se il prezzo aumenta molto oltre. Se l'ordine di acquisto non era un ordine di stop, ma piuttosto solo un ordine di mercato standard, l'acquirente potrebbe essere costretto a rimanere lì indifeso poiché il prezzo raggiungeva $ 12, $ 13, $ 14 e oltre.

Se il compratore avesse impostato il prezzo di stop-order al di sotto di $ 10, c'è una possibilità che sarebbe in attesa a bordo campo a tempo indeterminato. L'idea alla base di un ordine di acquisto (buy) è che l'acquirente acquisisca il titolo ad un prezzo con cui può convivere, non per stabilire uno standard irragionevole che il mercato non ha interesse a soddisfare.

(Per conoscere altre strategie per ridurre le perdite, consultare l'articolo di Investopedia "Limitazione delle perdite".)

Di conseguenza, un ordine di vendita (vendita) ovviamente riduce le perdite nella direzione opposta. Un azionista che desidera liquidare le sue partecipazioni XYZ imposterà l'ordine di stop a, diciamo, $ 9 con la negoziazione di azioni a $ 10. Impostalo a un prezzo inferiore a $ 9 e l'azionista perderà più denaro di quanto sarebbe a suo agio perdere. Impostalo a $ 11 o $ 12, e potrebbe finire per trattenere indefinitamente lo stock, il che sembrerebbe vanificare lo scopo di piazzare un ordine di vendita in primo luogo.

C'è un altro motivo duplice per impostare (acquistare) gli ordini di arresto al di sopra del prezzo di mercato corrente e (vendere) gli ordini di arresto di seguito: in primo luogo, per bloccare il profitto su un'azione che un acquirente ha messo in corto circuito. Se hai preso in prestito 1000 azioni di XYZ dal tuo broker al suo prezzo precedente di $ 12, riacquistandolo successivamente a qualsiasi prezzo inferiore a $ 12 (escluse le commissioni di transazione, ovviamente) otterrai un profitto. Lo riacquisto a $ 10 è gonfio. Riacquistarlo a $ 11 a prezzo limitato è peggio, ma è ancora positivo. Non riesci a effettuare l'ordine di stop a $ 11 o a posizionarlo troppo in alto e potresti perdere i tuoi profitti.

Quindi questo è un ordine di arresto. Un concetto correlato, l'ordine limite, significa che l'investitore sta acquistando (vendendo) un certo numero di azioni a un determinato prezzo o inferiore (superiore). Combina i due tipi di ordini e otterrai uno strumento creato appositamente per limitare il rovescio della medaglia: l'ordine stop-limit .

Ecco come funziona. Ancora una volta, useremo l'acquisto per il nostro esempio. (Tieni questo articolo davanti a uno specchio per vedere come funziona per la vendita.) La cosa importante da ricordare è che un ordine stop-limit specifica due prezzi: il prezzo stop e il prezzo limite. Con un ordine stop-limit su XYZ, attualmente scambiato a $ 10, l'acquirente può impostare un prezzo di stop di $ 11 e un prezzo limite di $ 12. Nel momento in cui XYZ sale a $ 11, l'ordine diventa attivo come ordine limite. Se XYZ continua a salire a $ 12 prima che l'ordine possa essere evaso, rimarrà aperto fino a quando il prezzo scenderà di nuovo a $ 11. Pertanto, le possibili perdite dell'acquirente vengono ridotte. La grande differenza tra un ordine stop e un ordine stop limit in questo caso è che nel primo caso, le azioni vendono il più presto possibile e al miglior prezzo possibile per l'acquirente; con quest'ultimo, le azioni vendono solo se viene raggiunto il prezzo limite, il che potrebbe non avvenire immediatamente.

Linea di fondo

Con ordini stop-limit, gli acquirenti si proteggono da prezzi troppo alti per i loro gusti. E i venditori non devono preoccuparsi di prezzi disarmanti. Specificare stop-limit piuttosto che ordini di mercato è un modo semplice per ridurre al minimo il lato negativo per l'investitore difensivo.