Sistema di negoziazione negoziato (NDS)
Il Negotiated Dealing System, o NDS, è una piattaforma di trading elettronica gestita dalla Reserve Bank of India per facilitare l'emissione e lo scambio di titoli di Stato e altri tipi di strumenti del mercato monetario. L'obiettivo era ridurre le inefficienze derivanti da ordini telefonici e pratiche burocratiche, aumentando al contempo la trasparenza per tutti gli operatori del mercato.
Comprensione del sistema di negoziazione negoziata (NDS)
Il sistema di negoziazione negoziata è stato introdotto nel febbraio 2002 per aiutare la Reserve Bank of India, o RBI, a migliorare i rapporti con gli investimenti a reddito fisso. Prima dell'NDS, il mercato dei titoli governativi del paese era principalmente basato sul telefono, il che significava che gli acquirenti e i venditori dovevano effettuare scambi al telefono, presentare moduli di trasferimento di contabilità generale delle filiali fisiche ed emettere assegni per il regolamento di fondi alla Banca di riserva dell'India. Queste procedure lente e inefficienti hanno portato allo sviluppo e all'attuazione dell'NDS.
Nell'agosto 2005, l'RBI ha introdotto il sistema di negoziazione negoziata - sistema di abbinamento degli ordini, o NDS-OM, un sistema di negoziazione elettronico, basato sullo schermo, anonimo e basato sugli ordini per la negoziazione di titoli di Stato. Il sistema è progettato per offrire trasparenza alle transazioni sul mercato secondario, consentendo al contempo ai membri di effettuare offerte e offerte direttamente sullo schermo NDS-OM.
Esistono due tipi di membri NDS-OM, tra cui:
- Membri diretti - I membri diretti hanno conti correnti con l'RBI e possono regolare direttamente le negoziazioni su NDS-OM.
- Membri indiretti - I membri indiretti non hanno conti correnti con l'RBI e devono saldare tramite i membri NDS-OM che hanno conti diretti. La maggior parte degli investitori istituzionali esteri ha accesso indiretto, mentre le entità residenti possono avere accesso diretto.
Molti altri paesi dispongono di sistemi elettronici simili per la gestione di titoli di Stato, conti del mercato monetario e titoli correlati per aumentare la trasparenza e ridurre i costi.
Per ulteriori informazioni sul Sistema di negoziazione negoziato, consultare la Panoramica del sistema di negoziazione negoziata dell'RBI.
Moduli del sistema di negoziazione negoziati
Il sistema di negoziazione negoziato è costituito da due moduli, progettati per diversi tipi di istituzioni membri.
Questi moduli includono:
- Modulo di mercato primario : l'RBI utilizza la piattaforma di aste primaria per l'asta di titoli federali e statali, nonché buoni del tesoro. La piattaforma consente ai partecipanti di presentare elettronicamente le proprie offerte nelle aste primarie e di ricevere rapporti di assegnazione.
- Modulo di mercato secondario : il trading over-the-counter spesso avviene per telefono, ma tutti sono tenuti a segnalare questi scambi utilizzando il modulo di mercato secondario NDS. I dati passano quindi alla Clearing Corporation of India Ltd. per la compensazione e il regolamento, il che evita la necessità di processi di regolamento cartacei.