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Che cos'è un fondo aperto?

Un fondo aperto è un portafoglio diversificato di denaro investito in pool che può emettere un numero illimitato di azioni. Lo sponsor del fondo vende le azioni direttamente agli investitori e le riscatta anche. Queste azioni sono quotate giornalmente, in base al loro valore patrimoniale netto (NAV) corrente. Alcuni fondi comuni, hedge fund e fondi negoziati in borsa (ETF) sono tipi di fondi aperti.

Questi sono più comuni della loro controparte, fondi chiusi e sono il baluardo delle opzioni di investimento nei piani pensionistici sponsorizzati dall'azienda, come un 401 (k).

Key Takeaways

  • Un fondo aperto è un veicolo di investimento che utilizza attività in pool, che consente nuovi contributi e prelievi in ​​corso dagli investitori del pool.
  • Di conseguenza, i fondi aperti hanno un numero teoricamente illimitato di potenziali azioni in circolazione.
  • Alcuni fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa sono entrambi tipi di fondi aperti.
  • Le azioni aperte non sono negoziate in borsa e sono quotate al valore patrimoniale netto (NAV) del loro portafoglio alla fine di ogni giornata.
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Fondo aperto

Come funziona un fondo aperto

Un fondo aperto emette azioni purché gli acquirenti le desiderino. È sempre aperto agli investimenti: da qui il nome, fondo aperto. L'acquisto di azioni fa sì che il fondo crei nuove azioni di sostituzione, mentre la vendita di azioni le mette fuori circolazione. Le azioni vengono acquistate e vendute su richiesta presso il proprio NAV. La base giornaliera del valore patrimoniale netto si basa sul valore dei titoli sottostanti del fondo ed è calcolata alla fine della giornata di negoziazione. Se viene riscattato un numero elevato di azioni, il fondo può vendere alcuni dei suoi investimenti per pagare gli investitori venditori.

Un fondo aperto offre agli investitori un modo semplice ed economico per riunire denaro e acquistare un portafoglio diversificato che rifletta un obiettivo di investimento specifico. Gli obiettivi di investimento comprendono, tra gli altri, investimenti per crescita o reddito, e in società a grande o piccola capitalizzazione. Inoltre, i fondi possono indirizzare gli investimenti in settori o paesi specifici. In genere gli investitori non hanno bisogno di molti soldi per ottenere l'ingresso in un fondo aperto, rendendolo facilmente accessibile a tutti i livelli di investitori.

Occasionalmente, quando la gestione degli investimenti di un fondo determina che le attività totali di un fondo sono diventate troppo grandi per realizzare efficacemente l'obiettivo dichiarato dichiarato, il fondo sarà chiuso a nuovi investitori. In casi estremi, alcuni fondi saranno chiusi a ulteriori investimenti da parte degli azionisti esistenti.

I fondi aperti sono così familiari, praticamente sinonimo di fondi comuni di investimento, che molti investitori potrebbero non rendersi conto di non essere l'unico tipo di fondo in città. Questo tipo di fondo di investimento non è nemmeno il tipo originale di fondo di investimento. I fondi chiusi sono più vecchi dei fondi comuni di diversi decenni, risalenti al 1893, secondo il Centro fondi chiusi.

La differenza dei fondi chiusi

Il lancio di fondi chiusi attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) e la vendita sul mercato aperto. Le quote di fondi chiusi vengono scambiate in borsa e sono più liquide. Valutano le negoziazioni con uno sconto o un premio sul NAV in base all'offerta e alla domanda durante il giorno di negoziazione.

Poiché i fondi chiusi non hanno questo requisito, possono investire in azioni illiquide, titoli o in mercati come quello immobiliare. I fondi chiusi possono imporre costi aggiuntivi attraverso ampi spread bid-ask per fondi illiquidi e premi / sconti volatili al NAV. I fondi chiusi richiedono che le azioni siano negoziate tramite un broker. Il più delle volte, gli investitori possono anche ricevere il prezzo del valore intrinseco per le attività sottostanti del portafoglio durante la vendita.

Pro e contro dei fondi aperti

Sia i fondi aperti che quelli chiusi sono gestiti da gestori di portafoglio con l'aiuto di analisti. Entrambi i tipi di fondi mitigano il rischio specifico per la sicurezza detenendo investimenti diversificati e riducendo i costi di investimento e operativi a causa della messa in comune dei fondi degli investitori.

Un fondo aperto ha azioni illimitate emesse dal fondo e riceve un valore NAV alla fine della giornata di negoziazione. Gli investitori che negoziano durante una giornata lavorativa devono attendere fino alla fine delle negoziazioni per realizzare guadagni o perdite dal fondo aperto.

Inoltre, i fondi aperti devono mantenere grandi riserve di liquidità come parte dei loro portafogli. Lo fanno nel caso in cui debbano soddisfare i rimborsi degli azionisti. Poiché questi fondi devono essere tenuti in riserva e non investiti, i rendimenti dei fondi aperti sono generalmente inferiori. I fondi aperti offrono in genere maggiore sicurezza, mentre i fondi chiusi spesso offrono un rendimento maggiore.

Poiché la gestione deve adeguare continuamente la partecipazione per soddisfare la domanda degli investitori, le commissioni di gestione per questi fondi sono generalmente più elevate rispetto ad altri fondi. Gli investitori di fondi aperti godono di una maggiore flessibilità nell'acquisto e nella vendita di azioni poiché la famiglia di fondi sponsorizza sempre un mercato al loro interno.

Professionisti

  • Detenere portafogli diversificati, riducendo il rischio

  • Offri una gestione professionale del denaro

  • Sono altamente liquidi

  • Richiedono minimi minimi di investimento

Contro

  • Hanno un prezzo solo una volta al giorno

  • Deve mantenere elevate riserve di cassa

  • Addebitare commissioni e spese elevate (se gestite attivamente)

  • Pubblica rendimenti più bassi (rispetto ai fondi chiusi)

Esempio reale di un fondo aperto

Il Magellan Fund di Fidelity, uno dei primi fondi open-end della società di investimento, mirava all'apprezzamento del capitale. È stata fondata nel 1963 e alla fine degli anni '70 e '80 divenne una leggenda per battere regolarmente il mercato azionario con i suoi rendimenti annuali del 29%.

Il suo gestore di portafoglio, Peter Lynch, era vicino a un nome familiare. Il fondo è diventato così popolare, con attività che hanno raggiunto i 100 miliardi di dollari che nel 1997 Fidelity ha chiuso il fondo a nuovi investitori per quasi un decennio. È stato riaperto nel 2008.

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