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Che cos'è uno spinoff?

Uno spin-off è la creazione di una società indipendente attraverso la vendita o la distribuzione di nuove azioni di un'azienda esistente o una divisione di una società madre. Uno spin-off è un tipo di cessione. Le società spin-off dovrebbero valere più come entità indipendenti che come parti di un'azienda più grande. Uno spin-off è anche noto come spin-out o starbust.

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Capire Spinoff

Quando una società si allontana da una business unit che ha una propria struttura di gestione, la configura come una società indipendente sotto un'entità aziendale rinominata. La società che avvia lo spin-off viene denominata società madre. Uno spin-off conserva le sue attività, i suoi dipendenti e la sua proprietà intellettuale dalla società madre, che le fornisce supporto in vari modi, come l'investimento di capitale nella società di nuova costituzione e la fornitura di servizi legali, tecnologici o finanziari.

Uno spin-off può verificarsi per vari motivi. Un'azienda può condurre uno spin-off in modo da poter concentrare le proprie risorse e gestire meglio la divisione che ha un potenziale più a lungo termine. Le aziende che desiderano semplificare le loro operazioni spesso vendono come filiali gli affari secondari meno produttivi o non correlati. Ad esempio, un'azienda potrebbe separare una delle sue unità di business mature che stanno registrando una crescita scarsa o nulla, in modo da poter concentrarsi su un prodotto o servizio con prospettive di crescita più elevate.

In alternativa, se una parte dell'impresa è diretta in una direzione diversa e ha priorità strategiche diverse rispetto alla società madre, può essere scorporata in modo da poter sbloccare il valore come un'operazione indipendente.

Una società può anche separare una business unit nella propria entità se è stata alla ricerca di un acquirente per acquisirla da un po 'ma non è riuscita a trovarne una. Ad esempio, le offerte per l'acquisto dell'unità potrebbero non essere interessanti e la società madre potrebbe rendersi conto che può fornire più valore ai suoi azionisti scartando tale unità.

Una società crea uno spin-off distribuendo il 100 percento della sua partecipazione proprietaria in quella business unit come dividendo azionario agli azionisti esistenti. Può anche offrire uno sconto ai suoi azionisti esistenti per scambiare le loro azioni nella società madre con le azioni dello spin-off. Ad esempio, un investitore potrebbe scambiare $ 100 del capitale della società madre con $ 110 del capitale della spin-off. Gli spin-off tendono ad aumentare i rendimenti per gli azionisti perché le nuove società indipendenti possono concentrarsi meglio sui loro prodotti o servizi specifici.

Sia il genitore che lo spinoff tendono a ottenere risultati migliori a seguito della transazione di spinoff, con lo spinoff che ha le prestazioni migliori.

considerazioni speciali

Il rovescio della medaglia degli spin-off è che i loro prezzi delle azioni possono essere più volatili e possono tendere a sottoperformare in mercati deboli e sovraperformare in mercati forti. Possono anche sperimentare attività di vendita elevate; gli azionisti della capogruppo potrebbero non volere le azioni dello spinoff che hanno ricevuto perché potrebbero non corrispondere ai loro criteri di investimento. Il prezzo delle azioni potrebbe diminuire a breve termine a causa di questa attività di vendita, anche se le prospettive a lungo termine dello spin-off sono positive.

Gli spinoff sono un evento comune; ce ne sono in genere dozzine ogni anno negli Stati Uniti. Potresti conoscere lo spin-off di TripAdvisor su TripAdvisor nel 2011; Lo spin-off di United Online delle società FTD nel 2013; Lo spin-off di Sears Canada di Sears Canada nel 2012; o lo spinoff di eBay su PayPal, per citare solo alcuni esempi.

Key Takeaways

  • Uno spin-off è la creazione di una società indipendente attraverso la vendita o la distribuzione di nuove azioni di un'azienda esistente o una divisione di una società madre.
  • Le società spin-off dovrebbero valere più come entità indipendenti che come parti di un'azienda più grande.
  • Quando una società si allontana da una business unit che ha una propria struttura di gestione, la configura come una società indipendente sotto un'entità aziendale rinominata.
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