Nota sull'anticipazione fiscale (TAN)
Che cos'è una nota di anticipazione fiscale?Una nota di anticipazione fiscale (TAN) è una garanzia di debito a breve termine emessa da un governo municipale per finanziare un progetto immediato che verrà rimborsato con future esenzioni fiscali. I governi statali e locali utilizzano le note di anticipazione fiscale per prendere in prestito denaro, in genere per un anno o meno e ad un tasso di interesse basso, al fine di finanziare una spesa in conto capitale come la costruzione di una strada o le riparazioni di un edificio.
Comprensione della nota sull'anticipazione fiscale (TAN)
Una nota è uno strumento di debito emesso da un'entità debitore per raccogliere fondi a breve termine. I titoli sono titoli fruttiferi, promettenti pagamenti di interessi periodici ai finanziatori per la durata della vita dell'obbligazione e un rimborso principale alla fine della vita del titolo. Questi pagamenti vengono generalmente effettuati da una fonte di entrate definita. Le note di solito maturano in un anno o meno, anche se vengono emesse anche note con scadenze più lunghe. Una forma di nota emessa da un ente governativo per finanziare il suo bisogno a breve termine è una nota di anticipazione fiscale.
Una nota di anticipazione fiscale (TAN) è un tipo di obbligazione municipale emessa per finanziare un'operazione o un progetto corrente prima che l'emittente riceva entrate fiscali. In effetti, il governo emittente utilizza le entrate fiscali dell'anno successivo per rimborsare i TAN. Il governo non deve aspettare di avere denaro in mano prima di intraprendere un progetto di capitale in quanto potrebbe emettere nel frattempo queste note a breve termine. Gli interessi attivi maturati dai TAN sono generalmente esenti da tasse per gli investitori a livello statale e federale. A causa di questa esenzione fiscale, le note di anticipazione fiscale comportano tassi di interesse relativamente bassi.
Ad esempio, supponiamo che il governo vorrebbe che lo sviluppo di un parco pubblico inizi a giugno 2017. Il budget totale per finanziare questo sforzo è di $ 5 milioni, tuttavia la città può permettersi di pagare solo $ 2 milioni attualmente. In previsione delle entrate fiscali che verranno ricevute nell'aprile 2018 dopo la scadenza per il deposito delle tasse, la città potrebbe emettere note anticipazioni fiscali con un valore nominale di $ 3 milioni che matureranno a maggio 2018. Dopo aver incassato le tasse da privati e aziende, il la città ritirerebbe i TAN e rimborserebbe qualsiasi altra spesa associata alla costruzione del parco.
Il finanziamento delle note di anticipazione fiscale aiuta i governi a livellare gli alti e bassi nei loro cicli di entrate se la tempistica delle loro entrate non corrisponde alla tempistica delle loro spese. Le date di scadenza delle note sono fisse e non possono essere modificate. Inoltre, i proventi ricevuti dalle note non possono essere dirottati per altri progetti o spese diversi da quello indicato nell'indenture. Inoltre, le entrate ricevute dalle tasse devono essere utilizzate per rimborsare prima i titolari di TAN, prima che eventuali eccedenze possano essere utilizzate per altri progetti. Ad esempio, l'indenture può dichiarare che la sicurezza di una nota emessa si basa sui proventi dell'imposta sul reddito che si aspettano di ottenere in 10 mesi.
I TAN sono uno dei numerosi tipi di anticipazione che i governi statali e locali possono utilizzare per finanziare un'esigenza a breve termine; altri includono Revenue Anticipation Notes (RAN) e Bond Anticipation Notes (BAN).
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