Le due società principali in due modi raccolgono capitale

La gestione di un'azienda richiede una grande quantità di capitale. Il capitale può assumere forme diverse, dal capitale umano e del lavoro al capitale economico. Ma quando la maggior parte di noi sente il termine capitale finanziario, la prima cosa che viene in mente di solito è il denaro. Mentre può significare cose diverse, non è necessariamente falso. Il capitale finanziario è rappresentato da attività, titoli e sì, contanti. Avere accesso ai contanti può significare la differenza tra le aziende che si espandono o restano indietro e restano in difficoltà. Ma come possono le aziende raccogliere il capitale di cui hanno bisogno per farli andare avanti e finanziare i loro progetti futuri? E quali opzioni hanno disponibili?

Esistono due tipi di capitale che un'azienda può utilizzare per finanziare le operazioni: debito e capitale proprio. La pratica prudente della finanza aziendale prevede la determinazione del mix di debito ed equità più conveniente. Questo articolo esamina entrambi i tipi di capitale e come ........

Key Takeaways

• Le aziende possono utilizzare il debito o il capitale azionario per raccogliere denaro, laddove il costo del debito è generalmente inferiore al costo del capitale azionario dato ricorso.
• I detentori del debito di solito addebitano interessi commerciali, mentre i detentori di azioni contano sull'apprezzamento delle azioni o sui dividendi per un rendimento.
• Il capitale privilegiato ha una pretesa senior sulle attività di una società rispetto al capitale ordinario, rendendo il costo del capitale inferiore per il capitale privilegiato.

Debito capitale

Il capitale di debito viene anche definito finanziamento del debito. Il finanziamento tramite capitale di debito avviene quando una società prende in prestito denaro e accetta di restituirlo al prestatore in un secondo momento. I tipi più comuni di capitale di debito utilizzati dalle società sono i prestiti e le obbligazioni, i due modi più comuni che le aziende più grandi utilizzano per alimentare i loro piani di espansione o per finanziare nuovi progetti. Le piccole imprese possono persino utilizzare le carte di credito per raccogliere il proprio capitale.

Una società che cerca di raccogliere capitali attraverso il debito potrebbe aver bisogno di rivolgersi a una banca per un prestito, in cui la banca diventa il prestatore e la società diventa il debitore. In cambio del prestito, la banca addebita gli interessi, che la società noterà, insieme al prestito, sul proprio bilancio. L'altra opzione è quella di emettere obbligazioni societarie. Queste obbligazioni sono vendute agli investitori, note anche come obbligazionisti o prestatori, e maturano dopo una certa data. Prima di raggiungere la scadenza, la società è responsabile dell'emissione di pagamenti di interessi sull'obbligazione agli investitori. Poiché generalmente presentano un elevato livello di rischio - le possibilità di insolvenza sono superiori rispetto alle obbligazioni emesse dal governo - pagano un rendimento molto più elevato. Il denaro raccolto dall'emissione di obbligazioni può essere utilizzato dalla società per i suoi piani di espansione.

Mentre questo è un ottimo modo per raccogliere denaro tanto necessario, il capitale di debito presenta un aspetto negativo: arriva l'onere aggiuntivo degli interessi. Questa spesa, sostenuta solo per il privilegio di accedere ai fondi, viene definita come il costo del capitale di debito. I pagamenti di interessi devono essere effettuati ai finanziatori indipendentemente dalle prestazioni aziendali. In una bassa stagione o in una cattiva economia, una società con forte leva finanziaria può avere pagamenti del debito che eccedono le sue entrate.

Esempio di capitale di debito

Diamo un'occhiata allo scenario del prestito come esempio. Supponiamo che una società sottoscriva un prestito commerciale di $ 100.000 da una banca che ha un tasso di interesse annuo del 6%. Se il prestito viene rimborsato un anno dopo, l'importo totale rimborsato è $ 100.000 x 1, 06 o $ 106.000. Naturalmente, la maggior parte dei prestiti non viene rimborsata così rapidamente, quindi l'ammontare effettivo degli interessi composti su un prestito così grande può sommarsi rapidamente.

Ora diamo un'occhiata a un esempio di obbligazioni come capitale di debito. La compagnia A è una compagnia aerea che vuole finanziare una serie di acquisti per alcuni nuovi aeromobili. Invece di rivolgersi alle banche per un prestito, la società può decidere di emettere debito sotto forma di obbligazioni che maturano entro dieci anni. Gli investitori possono acquistare queste obbligazioni in cambio di pagamenti di interessi.

Ai finanziatori è garantito il pagamento di debiti insoluti anche in assenza di entrate adeguate.

Capitale azionario

Il capitale proprio, d'altra parte, viene generato non tramite l'assunzione di prestiti, ma attraverso la vendita di azioni di società. Se l'assunzione di ulteriori debiti non è finanziariamente redditizia, una società può raccogliere capitali vendendo ulteriori azioni. Queste possono essere azioni comuni o azioni preferite.

Le azioni ordinarie danno diritto di voto agli azionisti, ma in realtà non danno loro molto altro in termini di importanza. Sono in fondo alla scala, il che significa che la loro proprietà non ha la priorità come lo sono gli altri azionisti. Se la società subisce una liquidazione o una liquidazione, gli altri creditori e azionisti vengono pagati per primi. Le azioni privilegiate sono uniche in quanto il pagamento di un determinato dividendo è garantito prima che tali pagamenti vengano effettuati su azioni ordinarie. In cambio, gli azionisti preferiti hanno diritti di proprietà limitati e non hanno diritto di voto.

Il vantaggio principale della raccolta di capitale proprio è che, diversamente dal capitale di debito, la società non è tenuta a rimborsare gli investimenti degli azionisti. Al contrario, il costo del capitale azionario si riferisce all'importo del ritorno sugli investimenti che gli azionisti si aspettano in base all'andamento del mercato più ampio. Questi rendimenti provengono dal pagamento dei dividendi e dalla valutazione delle azioni. Lo svantaggio del capitale azionario è che ogni azionista possiede una piccola parte della società, quindi la proprietà si diluisce. Gli imprenditori sono anche tenuti nei confronti dei loro azionisti e devono garantire che la società rimanga redditizia per mantenere una valutazione elevata delle azioni continuando a pagare i dividendi previsti.

I debitori sono generalmente noti come prestatori, mentre i detentori di azioni sono noti come investitori.

Poiché gli azionisti preferiti hanno un credito più elevato sui beni aziendali, il rischio per gli azionisti preferiti è inferiore rispetto agli azionisti comuni, che occupano il fondo della catena alimentare dei pagamenti. Pertanto, il costo del capitale per la vendita di azioni privilegiate è inferiore rispetto alla vendita di azioni ordinarie. In confronto, entrambi i tipi di capitale azionario sono generalmente più costosi del capitale di debito, poiché i prestatori sono sempre garantiti dal pagamento per legge.

Esempio di capitale proprio

Come accennato in precedenza, alcune aziende scelgono di non prendere in prestito più denaro per raccogliere il proprio capitale. Forse sono già indebitati e non riescono ad assumersi altri debiti. Potrebbero rivolgersi al mercato per raccogliere fondi. Una società di avvio può raccogliere capitali attraverso angel investitori e venture capitalist. Le società private, d'altra parte, possono decidere di diventare pubbliche emettendo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Questo viene fatto emettendo azioni sul mercato primario - di solito agli investitori istituzionali - dopodiché le azioni vengono negoziate sul mercato secondario dagli investitori. Ad esempio, Facebook è diventato pubblico nel maggio 2012, raccogliendo $ 16 miliardi di capitale attraverso la sua IPO, che ha portato il valore dell'azienda a $ 104 miliardi.