Cos'è un fondo comune long-short?

Un Comparto Long-Short è un fondo comune che detiene investimenti lunghi e inoltre vende titoli che non possiede (short). L'obiettivo di un fondo long-short è quello di trovare gli investimenti previsti per salire, di trovare investimenti previsti per scendere e di investire in entrambi nel tentativo di aumentare i rendimenti. Ad esempio, se un investitore mette $ 100 in un fondo comune long-short, il gestore del fondo prenderà in genere $ 100 interi e investirà a lungo in attività che ritiene faranno bene. Quindi il gestore utilizzerà questa equità come margine per aprire una posizione corta e vendere attività che pensa farà male. Quando cortocircuita queste risorse, riceverà denaro, ad esempio $ 30 per questo esempio. Avrebbe quindi usato questi $ 30 per investire a lungo in più attività, quindi in totale avrebbe un portafoglio lungo $ 130 e un portafoglio corto $ 30, usando efficacemente il tuo investimento iniziale di $ 100 per fare investimenti per $ 160. Questo tipo di fondo long-short nell'esempio è chiamato fondo comune di investimento 130/30.

Fondi long-short

Tradizionalmente, la maggior parte dei fondi comuni di investimento è long-only, il che significa che se qualcosa fosse considerato sottovalutato, verrebbe investito e se si ritenesse che un titolo fosse sopravvalutato, l'unica cosa che gli investitori sono in grado di fare è evitare di investire in esso. I fondi long-short consentono al gestore una maggiore flessibilità di agire sulla sua analisi. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi associati all'investimento in questo tipo di fondo comune. Se il gestore del fondo effettuasse buoni investimenti, la combinazione di un portafoglio lungo e uno breve farebbe leva sul rendimento dei fondi verso l'alto. D'altra parte, invece di raccogliere solo azioni che i gestori pensano che saliranno, devono anche prevedere quali azioni stanno scendendo, il che significa che l'abilità di selezione delle azioni dei gestori è molto importante. Se la performance storica dei fondi comuni di investimento è indicativa, è estremamente difficile trovare un gestore di fondi che sovraperformi costantemente il mercato in fondi a lungo termine. Trovare uno in grado di prevedere le azioni che salgono e quelle che scendono può essere ancora più impegnativo.

Advisor Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA.

I fondi comuni di investimento a breve e lungo termine sono neutrali rispetto al mercato, dividendo la loro esposizione equamente tra posizioni lunghe e corte nel tentativo di ottenere un rendimento modesto non legato alle oscillazioni del mercato. La strategia mira alla crescita del capitale e al reddito.

Le strategie long-short sono più adatte per gli investitori che prevedono bassi rendimenti dalle azioni nei prossimi anni, poiché queste strategie non si basano esclusivamente sui rendimenti del mercato. In questo ambiente, i fondi migliori potrebbero essere quelli che cercano di ridurre l'esposizione in borsa senza eliminarla.

L'obiettivo è quello di ottenere la maggior parte dei rendimenti del mercato quando le azioni aumentano, pur riducendo le perdite quando le azioni crollano. Il problema con questi fondi è che gli investitori neutrali potrebbero preferirli, mentre qualsiasi investitore che sia rialzista o ribassista ha opzioni migliori.