Condizione zero gap

DEFINIZIONE di Condizione zero gap

Una condizione di zero gap esiste quando le attività e le passività sensibili ai tassi di interesse di un istituto finanziario sono in perfetto equilibrio per una data scadenza. La condizione prende il nome dal fatto che il divario di durata - o la differenza nella sensibilità delle attività e passività di un ente alle variazioni dei tassi di interesse - è esattamente zero. In questa condizione, una variazione dei tassi di interesse non creerà alcun surplus o deficit per la società, poiché l'impresa è immunizzata al rischio di tasso di interesse, per una data scadenza.

RIPARTIZIONE Condizione zero-gap

Gli enti finanziari sono esposti al rischio di tasso di interesse quando la sensibilità al tasso di interesse (nota anche come durata) delle loro attività differisce dalla sensibilità al tasso di interesse delle loro passività. Una condizione di zero gap immunizza un ente dal rischio di tasso di interesse garantendo che una variazione dei tassi di interesse non influirà sul valore complessivo del patrimonio netto dell'impresa.

A causa delle fluttuazioni dei tassi di interesse, le imprese e in particolare gli istituti finanziari affrontano il rischio di un gap di durata nella sensibilità ai tassi di interesse tra le loro attività e passività, il che significa che una variazione dell'1% dei tassi di interesse può aumentare il valore delle sue attività in misura minore del valore acquisito nelle sue passività, con conseguente carenza. Per mitigare tali rischi di tasso di interesse, le imprese devono assicurarsi che qualsiasi variazione dei tassi di interesse non influisca sul valore complessivo del patrimonio netto dell'impresa. Questa "immunizzazione" dell'impresa dai rischi di tasso di interesse viene praticata mantenendo la differenza nella sensibilità delle attività e delle passività dell'impresa data la stessa scadenza, che è chiamata condizione di gap zero.

La condizione di gap zero può essere raggiunta mediante strategie di immunizzazione dei tassi di interesse. L'immunizzazione dei tassi di interesse è una strategia di copertura che mira a limitare o compensare l'effetto che le variazioni dei tassi di interesse possono avere su un portafoglio di titoli a reddito fisso, incluso il mix di varie attività e passività sensibili ai tassi di interesse sul bilancio di un'impresa. Le strategie di immunizzazione possono utilizzare derivati ​​e altri strumenti finanziari per compensare il maggior rischio possibile quando si tratta di tassi di interesse, tenendo conto sia della durata del portafoglio che della sua convessità, dove la convessità è la variazione della durata man mano che i tassi di interesse si muovono (o la curvatura di la durata). Nel caso di strumenti a reddito fisso, come le obbligazioni, l'immunizzazione cerca di limitare le variazioni del prezzo e il rischio di reinvestimento.

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