multiplo

Che cos'è un multiplo?

Un multiplo misura alcuni aspetti del benessere finanziario di un'azienda, determinato dividendo una metrica per un'altra metrica. La metrica nel numeratore è in genere più grande di quella nel denominatore.

Ad esempio, un multiplo può essere utilizzato per mostrare quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di utili, come calcolato dal rapporto prezzo / utili (P / E). Supponiamo che tu stia analizzando un titolo con $ 2 di utile per azione (EPS), che viene scambiato a $ 20. Questo titolo ha un P / E di 10. Ciò significa che gli investitori sono disposti a pagare un multiplo di 10 volte l'EPS corrente per il titolo.

Questo è calcolato come:

Key Takeaways

• Un multiplo misura il benessere di un'azienda confrontando due parametri, di solito dividendo uno per l'altro.
• I multipli possono essere divisi in multipli basati su azioni e multipli di valore aziendale.

Comprensione dei multipli

Nel mondo della valutazione delle azioni, due metodi principali si basano sul flusso di cassa e un multiplo di alcune misure di performance, come gli utili o le vendite. La valutazione basata sul flusso di cassa (ovvero l'analisi del flusso di cassa attualizzato) è considerata come una valutazione intrinseca, mentre la valutazione basata su un multiplo è considerata relativa, poiché il multiplo è relativo a una misura di performance.

Multipli comunemente usati

Il multiplo più comune utilizzato nella valutazione delle scorte è il multiplo P / E. Viene utilizzato per confrontare il valore di mercato (prezzo) di una società con i suoi guadagni. Una società con un prezzo o un valore di mercato elevato rispetto al suo livello di utili ha un elevato P / E multiplo. Una società con un prezzo basso rispetto al suo livello di guadagni ha un multiplo P / E basso. L'AP / E di 5x indica che le azioni di una società sono scambiate con un multiplo di cinque volte i suoi guadagni. L'AP / E di 10x indica che una società è scambiata con un multiplo pari a 10 volte i guadagni. Una società con un elevato P / E è considerata sopravvalutata. Allo stesso modo, un'azienda con un basso P / E è considerata sottovalutata.

Altri multipli di uso comune includono il valore dell'impresa (EV) rispetto agli utili prima di interessi, imposte, ammortamenti (EBITDA) multipli, riferito anche a EV / EBITDA. È ampiamente considerato come un solido flusso di cassa disponibile per un'azienda e utilizzato da molti analisti azionari. L'EV agli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT), noto anche come EV / EBIT, viene utilizzato per le società a minore intensità di capitale, con minori spese di ammortamento. Il rapporto EV / vendite, noto anche come EV / Vendite, è un multiplo che spesso usano le aziende con utili negativi. Tutti i multipli agiscono come un unico numero che gli analisti possono moltiplicare per alcune metriche finanziarie per determinare il valore relativo.

Esempio di multiplo

Uno sguardo al rapporto P / E di Apple nel corso degli anni rivela che il rapporto prezzo / utili dell'azienda ha una correlazione positiva con il suo prezzo. In altre parole, il multiplo P / E è, possibilmente, uno dei numerosi segnali che gli operatori utilizzano per determinare le opportunità di acquisto e vendita.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Valore aziendale - EV Definizione Il valore aziendale (EV) è una misura del valore totale di una società, spesso usato come alternativa completa alla capitalizzazione del mercato azionario. EV include nel suo calcolo la capitalizzazione di mercato di una società, ma anche i debiti a breve e lungo termine, nonché l'eventuale liquidità nel bilancio della società. altro Come viene utilizzato il rapporto EV / 2P Il rapporto EV / 2P è un rapporto utilizzato per valutare le compagnie petrolifere e del gas. Consiste nel valore aziendale (EV) diviso per le riserve comprovate e probabili (2P). L'EV rispetto alle riserve comprovate e probabili è una metrica che aiuta gli analisti a capire quanto bene le risorse di un'azienda sosterranno la sua crescita. altro Modello di valutazione relativa Un modello di valutazione relativa è un metodo di valutazione aziendale che confronta il valore di un'impresa con quello dei suoi concorrenti per determinare il valore finanziario dell'impresa. altro Enterprise Definizione multipla Enterprise multiplo è una misura (il valore aziendale diviso per il suo EBITDA) utilizzato per calcolare il valore di un'azienda. più Definizione dell'approccio multiplo L'approccio multiplo è una teoria della valutazione basata sull'idea che attività simili vendano a prezzi simili. altro Cosa ci dice il rapporto prezzo / utili - rapporto P / E Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è definito come un rapporto per la valutazione di una società che misura il suo prezzo attuale delle azioni rispetto alla sua quota per azione guadagni. più collegamenti dei partner