La formula per il calcolo della beta

Beta è una misura utilizzata nell'analisi fondamentale per determinare la volatilità di un'attività o di un portafoglio in relazione al mercato globale. Il mercato complessivo ha una beta di 1, 0 e i singoli titoli sono classificati in base a quanto si discostano dal mercato.

Cos'è la beta

Un titolo che oscilla più del mercato nel tempo ha una beta maggiore di 1, 0. Se un titolo si muove di meno del mercato, la beta del titolo è inferiore a 1, 0. Le azioni high beta tendono ad essere più rischiose ma offrono il potenziale per rendimenti più elevati; le azioni a bassa beta comportano meno rischi ma in genere producono rendimenti più bassi.

Di conseguenza, la beta viene spesso utilizzata come misura di rischio-rendimento, il che significa che aiuta gli investitori a determinare il rischio che sono disposti a correre per ottenere il rendimento per assumersi tale rischio. La variabilità del prezzo di un titolo è importante da considerare nella valutazione del rischio. Se pensi al rischio come alla possibilità che un titolo perda il suo valore, beta ha un appello come proxy del rischio.

Come calcolare Beta

Per calcolare la beta di un titolo, è necessario conoscere la covarianza tra il rendimento del titolo e il rendimento del mercato, nonché la varianza dei rendimenti del mercato.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Misura del rendimento di un titolo rispetto a quella del marketVariance = Misura del modo in cui il mercato si muove rispetto alla sua media \ inizio {allineato} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Misura del parente di rendimento di un titolo} \\ & \ text {a quello del mercato} \\ & \ text {Varianza} = \ testo {Misura di come il mercato si muove relativo} \\ & \ text {alla sua media} \\ \ end {allineato} Beta = VarianzaCovarianza dove: Covarianza = Misura del rendimento di un titolo rispetto a quello del marketVariance = Misura di come il mercato si muove rispetto alla sua media

La covarianza misura come due scorte si muovono insieme. Una covarianza positiva significa che le azioni tendono a muoversi insieme quando i loro prezzi salgono o scendono. Una covarianza negativa significa che gli stock si muovono uno di fronte all'altro.

La varianza, d'altra parte, si riferisce a quanto si muove uno stock rispetto alla sua media. Ad esempio, la varianza viene utilizzata per misurare la volatilità del prezzo di un singolo titolo nel tempo. La covarianza viene utilizzata per misurare la correlazione nelle variazioni dei prezzi di due diversi titoli.

La formula per il calcolo della beta è la covarianza del rendimento di un'attività con il rendimento del benchmark diviso per la varianza del rendimento del benchmark in un determinato periodo.

Esempi beta

La beta può essere calcolata dividendo prima la deviazione standard dei rendimenti del titolo per la deviazione standard dei rendimenti del benchmark. Il valore risultante viene moltiplicato per la correlazione tra i rendimenti del titolo e i rendimenti del benchmark.

Calcolo della beta per Apple Inc. (AAPL): un investitore sta cercando di calcolare la beta di Apple Inc. (AAPL) rispetto all'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Sulla base dei dati degli ultimi cinque anni, la correlazione tra AAPL e SPY è 0, 83. AAPL ha una deviazione standard dei rendimenti del 23, 42% e SPY ha una deviazione standard dei rendimenti del 32, 21%.

Beta di AAPL = 0.83 × (0.23420.3221) = 0.6035 \ begin {allineato} e \ testo {Beta di AAPL} = 0.83 \ times \ left (\ frac {0.2342} {0.3221} \ right) = 0.6035 \\ \ fine {allineato} Beta di AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

In questo caso, Apple è considerata meno volatile rispetto al fondo negoziato in borsa (ETF) poiché la sua beta di 0, 6035 indica che il titolo presenta teoricamente una volatilità del 40% in meno rispetto allo SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Calcolo della beta per Tesla Inc. (TSLA): supponiamo che l'investitore desideri anche calcolare la beta di Tesla Motors Inc. (TSLA) rispetto all'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Sulla base dei dati degli ultimi cinque anni, TSLA e SPY hanno una covarianza di 0, 032 e la varianza di SPY è 0, 015.

Beta di TLSA = 0, 0320, 015 = 2, 13 \ inizio {allineato} & \ text {Beta di TLSA} = \ frac {0, 032} {0, 015} = 2, 13 \\ \ end {allineato} Beta di TLSA = 0, 0150.032 = 2.13

Pertanto, TSLA è teoricamente più volatile del 113% rispetto al fondo fiduciario ETF SPDR S&P 500.

Come si calcola la beta in Excel?

La linea di fondo

I beta variano a seconda delle aziende e dei settori. Molte azioni, ad esempio, hanno una beta inferiore a 1. Al contrario, la maggior parte delle azioni ad alta tecnologia basate su Nasdaq ha una beta maggiore di 1, offrendo la possibilità di un tasso di rendimento più elevato, ma presentando anche maggiori rischi.

È importante che gli investitori distinguano tra rischi a breve termine, in cui la volatilità dei prezzi e beta sono utili e rischi a lungo termine, in cui i fattori di rischio fondamentali (quadro generale) sono più prevalenti.

Gli investitori in cerca di investimenti a basso rischio potrebbero gravitare su titoli a basso beta, il che significa che i loro prezzi non scenderanno tanto quanto il mercato generale durante le flessioni. Tuttavia, gli stessi titoli non aumenteranno tanto quanto il mercato complessivo durante la ripresa. Calcolando e confrontando i beta, gli investitori possono determinare il loro rapporto rischio-rendimento ottimale per il loro portafoglio.