I gestori di fondi entrano in nuove posizioni prima del quarto trimestre

Le azioni statunitensi sono rimbalzate anche quando l'indice del dollaro USA (DXY) si è rafforzato. Ciò sembra indicare che gli investitori stanno allentando le loro preoccupazioni per i colloqui commerciali che si terranno la prossima settimana tra funzionari statunitensi e cinesi. Poiché i mercati hanno allentato le preoccupazioni, i gestori di portafoglio sembrano stabilire nuove posizioni di investimento il giorno prima dell'apertura del quarto trimestre.

Questo è un comportamento piuttosto rialzista perché significa che questi professionisti sono disposti a mettere un po 'di soldi in titoli di crescita anche prima dell'inizio dell'ultimo trimestre. Allocare denaro a titoli in crescita pochi giorni prima del rapporto sui salari non agricoli e settimane prima della stagione degli utili significa uscire su un arto.

Deve essere considerato importante se questi professionisti sono disposti a mettersi in questo tipo di rischio in questo momento. Potrebbero avere una forte fiducia nelle prospettive del mercato per l'ultimo trimestre dell'anno, oppure potrebbero avere un forte bisogno di migliorare la performance del proprio fondo. In entrambi i casi, la loro risposta segnala ottimismo sui rischi che stanno assumendo.

In effetti, un portafoglio equo di peso delle società di hardware per computer Apple Inc. (AAPL), International Business Machines Corporation (IBM), Intel Corporation (INTC) e HP Inc. (HPQ) mostra un modello interessante rispetto al Nasdaq 100, come monitorato da Invesco QQQ Trust (QQQ). Mentre questi quattro titoli combinati hanno effettivamente tenuto stretto l'indice per l'anno, sembrano divergere verso l'alto prima del quarto trimestre. Questa è probabilmente un'indicazione rialzista per questi quattro titoli.

La ricerca del rendimento

Sebbene gli investitori sembrino misurabili in modo meno nervoso all'inizio di questa settimana rispetto alla settimana scorsa, un'attività comune tra loro sembra essere alla ricerca di interessi attivi. Chi lo fa di solito cerca tra obbligazioni e azioni che pagano dividendi. Esiste spesso una competizione per il denaro degli investitori tra questi due tipi di investimenti. Può essere utile creare un confronto diretto di tali investimenti. Un modo semplice per farlo è dimostrato nella tabella seguente.

Il grafico mostra un confronto tra iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) e Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU). La forza relativa della performance tra questi due investimenti mostra quale uno degli investitori preferisce tra i due per un periodo di tempo. In questo momento, i titoli di utilità sembrano attirare un po 'più di attenzione. Questo è un segnale rialzista, in generale, poiché le azioni sono considerate leggermente più rischiose rispetto alle obbligazioni.

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Lo stock di utilità che sembra uno stock di crescita

L'azione dei prezzi per le azioni della Southern Company (SO) mostra una tendenza al rialzo pluriennale che continua semplicemente a salire. L'aumento dei prezzi per il 2019 è quasi del 40% nei primi tre trimestri. La maggior parte degli investitori non si aspetterebbe che le azioni di una società di servizi pubblici cambino così rapidamente. Due ragioni per la salita del prezzo delle azioni includono probabilmente il solido successo commerciale dell'azienda nella distribuzione di elettricità e un acconto sul dividendo del 4% annuo.

La linea di fondo

Gli indici azionari statunitensi sono rimbalzati prima dell'inizio del quarto trimestre. In particolare, quattro titoli hanno chiuso con nuovi massimi per il mese, superando il mercato più ampio per la giornata. Questi titoli (Apple, IBM, Intel e HP) potrebbero diventare favoriti dagli investitori fino alla fine dell'anno. Nonostante l'interesse per questi titoli in crescita, gli investitori cercano ancora investimenti più sicuri come obbligazioni e titoli di utilità. Tra le scorte di servizi pubblici, la Southern Company ha avuto una corsa incredibile finora quest'anno.

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