Total Expense Ratio (TER)
Il coefficiente di spesa totale (TER) è una misura dei costi totali associati alla gestione e al funzionamento di un fondo di investimento, come un fondo comune di investimento. Tali costi consistono principalmente in commissioni di gestione e spese aggiuntive, quali commissioni di negoziazione, spese legali, commissioni di revisione e altre spese operative.
Il costo totale del fondo è diviso per le attività totali del fondo per arrivare a un importo percentuale, che rappresenta il TER. TER è anche noto come "rapporto spese nette" o "dopo spese di rimborso".
Key Takeaways
- Il rapporto spesa totale (TER) è una misura del costo operativo del fondo comune di investimento relativo alle attività.
- Gli investitori prestano attenzione al rapporto spese per determinare se un fondo è un investimento appropriato per loro dopo che le commissioni sono state considerate.
- Il coefficiente di spesa totale può anche essere noto come "coefficiente di spesa netto" o "coefficiente di spesa dopo rimborso"
La formula per il rapporto di spesa totale è:
TER = Totale costi del fondo Totale attivi del fondoTER = \ frac {\ text {Totale costi del fondo}} {\ text {Totale attivi del fondo}} TER = Totale attivi del fondo Totale costi del fondo
Come calcolare il rapporto di spesa totale
Per calcolare il coefficiente di spesa totale, è necessario calcolare i costi totali e le attività totali di un fondo di investimento. Le attività totali possono essere derivate da informazioni finanziarie che i fondi comuni di investimento segnalano alle autorità di regolamentazione o sono divulgate agli analisti e agli investitori tramite un prospetto. I costi totali possono essere più difficili da riflettere con precisione, poiché TER tiene conto di tutti i costi associati alla gestione del fondo di investimento, compresi i costi di negoziazione, i costi di gestione e le commissioni, i costi generali e amministrativi (come le commissioni 12b-1) e così via.
Cosa indica il rapporto di spesa totale?
La dimensione del coefficiente di spesa totale (TER) è importante per gli investitori, poiché i costi vengono ritirati dal fondo, incidendo sui rendimenti degli investitori. Ad esempio, se un fondo genera un rendimento del 7% per l'anno ma ha un TER del 4%, il guadagno del 7% viene notevolmente ridotto a circa il 3%.
Il TER offre la possibilità di coprire i costi annuali di gestione di un determinato fondo. Prende tutti i costi noti associati all'operazione del fondo e li esprime come un unico numero, generalmente in percentuale, attingendo alla sua base dalle attività associate al fondo. Ciò significa che l'importo fornito come TER dipende dal successo di un determinato fondo. I fondi forniti attraverso il TER sono utilizzati per supportare le spese di gestione, negoziazione e legali associate al fondo, nonché eventuali costi di revisione contabile o spese operative generali.
Ogni volta che un fondo incorre in spese operative più alte o più basse, tali modifiche sono probabilmente trasferite all'interno del TER. Più il fondo è gestito attivamente, maggiore è il TER associato. Ciò è dovuto all'aumento dei costi del personale, nonché all'aumento delle commissioni basate sulle transazioni. In confronto, un fondo automatizzato ha costi operativi significativamente più bassi, con un conseguente TER inferiore.
Comprensione delle spese operative
Le spese operative, o i costi operativi, coprono qualsiasi obbligo finanziario in uscita associato alla gestione del fondo e alle transazioni corrispondenti. Ciò può includere compensi per i dipendenti e commissioni di intermediazione, nonché eventuali commissioni di contabilità. Altre spese comuni includono comunicazioni e rendiconti finanziari degli azionisti, meccanismi di tenuta dei registri e servizi di custodia dell'organizzazione di supervisione o del gestore patrimoniale.
Una piccola percentuale del TER può essere indirizzata ad altri costi operativi. Ciò può includere spese semplici come il noleggio di spazi e servizi pubblici per l'azienda. Spesso, queste spese sono indicate come spese generali e includono qualsiasi obbligo finanziario che non è necessariamente diretto alla produzione effettiva di un bene o servizio.
La differenza tra il rapporto di spesa totale e il rapporto di spesa lordo
L'indice di spesa lorda (GER) è la percentuale totale delle attività di un fondo comune che sono dedicate alla gestione del fondo. In alcuni casi, un fondo può avere accordi in essere per la rinuncia, il rimborso o il recupero di alcune commissioni del fondo. Questo è spesso il caso di nuovi fondi. Una società di investimento e i suoi gestori di fondi possono concordare di rinunciare a determinate commissioni a seguito del lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa più basso per gli investitori. Il coefficiente di spesa totale rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate rinunce, rimborsi e rimborsi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specificato dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi.
Limitazioni del rapporto di spesa totale
Il TER intende catturare l'intero costo che un investitore può aspettarsi dalla proprietà di un fondo di investimento. Tuttavia, alcuni addebiti, in particolare quelli che vengono effettuati una sola volta o che vengono effettuati dal capitale di investimento, potrebbero non essere inclusi nel TER. Questi includono commissioni iniziali, come commissioni, commissioni di intermediazione, imposta sul trasferimento di titoli e commissioni annuali per i consulenti.
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