Rating medio ponderato del credito
Che cos'è un rating medio ponderatoIl rating medio ponderato è il rating medio ponderato di tutte le obbligazioni in un fondo obbligazionario. La misura offre agli investitori un'idea della qualità creditizia di un fondo e aiuta a identificare quanto sia rischioso un portafoglio obbligazionario nel suo complesso. Più basso è il rating medio ponderato, più rischioso è il fondo obbligazionario. Il merito di credito medio ponderato è espresso come un rating di lettere regolari (AAA, BBB, CCC).
RIPARTIZIONE Valutazione creditizia media ponderata
Le metodologie di valutazione del credito medio ponderato variano in base al settore. Generalmente il rating del credito medio ponderato considera la percentuale del valore di ciascun rating come percentuale del portafoglio totale. Con i pesi dei singoli rating il fondo può determinare il rating medio del credito.
Il rating del credito medio ponderato è stato contestato nel settore dei fondi obbligazionari a causa del potenziale rischio di confusione per gli investitori. Una metodologia di rating media ponderata può prendere in considerazione tutte le potenziali classificazioni di rating in cui un fondo può investire. Pertanto, il fondo non può detenere obbligazioni nella categoria di rating media ponderata specificata.
Ad esempio, un'obbligazione con il 25% del suo valore in AAA, il 25% in BBB e il 50% in CCC potrebbe avere un rating creditizio medio di B + compreso tra BBB e CCC. Ciò potrebbe non fornire necessariamente una buona rappresentazione agli investitori poiché il fondo non detiene obbligazioni B +. Per questo motivo, la maggior parte dei fondi obbligazionari sceglie di fornire una scala con ponderazioni in base al rating del credito nei propri materiali di marketing. Ciò aiuta gli investitori a comprendere la concentrazione delle obbligazioni per rating.
Il Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fund è uno dei fondi obbligazionari con le migliori performance nel 2017. Il Fondo non fornisce un rating creditizio medio ponderato nei suoi materiali di marketing o rendicontazione del fondo. Invece include la seguente scala che mostra la sua dispersione della qualità del credito.
Governo degli Stati Uniti 0, 1%
Aaa 3, 6%
Aa 7, 8%
A 39, 1%
Baa 49, 4%
Totale 100, 0%
Fattore lineare
Le società di segnalazione statistica possono anche integrare un fattore lineare nei calcoli della media del merito di credito ponderati. Simile ai calcoli della media ponderata standard, questa metodologia identifica il peso proporzionale del valore di ciascun livello di rating. Con i calcoli del fattore lineare viene assegnato un fattore lineare a ciascun livello di rating in base alla probabilità di default dei rating. Un fattore lineare medio è determinato dai rating creditizi proporzionali delle obbligazioni nel portafoglio. Il merito di credito medio ponderato viene quindi determinato dal corrispondente fattore lineare.
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