Che cosa è considerato un rapporto debito / capitale elevato?

Il rapporto debito / capitale proprio (D / E) è una metrica che fornisce informazioni sull'uso del debito da parte di un'azienda. In generale, una società con un elevato rapporto D / E è vista come un rischio più elevato per i finanziatori e gli investitori perché suggerisce che la società ha finanziato una quantità maggiore della sua crescita attraverso i prestiti. Ciò che viene considerato un rapporto elevato può dipendere da una varietà di fattori, incluso il settore dell'azienda.

Che cosa è considerato un rapporto debito / capitale elevato?

Calcolo del rapporto D / E

Il rapporto D / E mette in relazione l'importo del finanziamento del debito di un'impresa con il suo patrimonio netto. Per calcolarlo, dividi le passività totali di un'impresa per il suo patrimonio netto totale, entrambe le voci che possono essere trovate nel bilancio di una società. La struttura del capitale della società è alla base del rapporto debito / patrimonio netto. Più debito viene utilizzato da un'azienda, maggiore sarà il rapporto debito / capitale proprio.

Il debito ha in genere un costo del capitale inferiore rispetto al capitale proprio, principalmente a causa della sua anzianità in caso di liquidazione. Pertanto, molte società potrebbero preferire l'uso del debito rispetto al capitale proprio per il finanziamento del capitale.

In alcuni casi, il calcolo debito / patrimonio netto può essere più isolato per includere solo debito a breve e lungo termine. Molto spesso, include anche una forma di pagamenti fissi aggiuntivi. Insieme, il debito totale e il patrimonio netto totale di una società si combinano per eguagliare il suo capitale totale, che è anche contabilizzato come totale attivo.

Analisi dei rapporti D / E per settore

Come è tipico nell'analisi finanziaria, di solito un singolo rapporto o elemento pubblicitario non viene utilizzato separatamente. Per tale motivo, il livello del rapporto debito / capitale è generalmente considerato insieme ad alcune altre variabili.

Tuttavia, uno dei principali punti di partenza per l'analisi di un rapporto D / E è il settore dell'azienda. Guardare il rapporto D / E medio per l'industria di un'azienda è spesso una buona base per considerare quanto dovrebbe essere alto il suo rapporto D / E.

Nel complesso, i rapporti debito / patrimonio netto differiranno a seconda del settore in quanto alcuni settori tendono a utilizzare più finanziamenti di debito rispetto ad altri. Può anche essere importante esaminare società strettamente comparabili all'interno di un gruppo industriale per un'analisi più approfondita. Nel settore finanziario, ad esempio, il rapporto debito / patrimonio netto è superiore rispetto ad altri settori poiché le banche e gli altri istituti finanziari prendono in prestito denaro per prestare denaro, il che può tradursi in un livello più elevato di debito.

Anche altri settori che tendono ad avere la necessità di investimenti in grandi progetti di capitale avranno di solito aspettative più elevate da debito a patrimonio netto. Questi settori possono includere servizi pubblici, trasporti ed energia.

Altri fattori nell'analisi dei rapporti D / E

Una seconda variabile da considerare quando si analizza il rapporto debito / patrimonio netto di una società è la sua media storica. Una società può essere pari o inferiore alla media del settore, ma superiore alla propria media storica, il che può essere motivo di preoccupazione. In tal caso, può essere importante analizzare la situazione attuale dell'azienda e le ragioni del debito aggiuntivo che sta aggiungendo.

Il costo medio ponderato del capitale (WACC) può anche fornire spunti interessanti sulla variabilità del rapporto debito / patrimonio netto di una società. Il WACC mostra l'ammontare del finanziamento degli interessi in media per ogni dollaro di capitale. L'equazione inoltre suddivide il pagamento medio per debito ed equità.

Se una società ha un debito medio basso, significa che è in grado di ottenere finanziamenti sul mercato a un tasso relativamente basso. Ciò può rendere più attraente l'utilizzo del debito anche se il rapporto debito / capitale è superiore a quello di società comparabili.