Capitale impegnato

Cos'è il capitale impegnato

Il capitale impegnato si riferisce al denaro che un investitore accetta contrattualmente di investire in un fondo di venture capital. Tali investitori possono pagare tutto il capitale impegnato in una somma forfettaria o possono organizzare pagamenti periodici su periodi di tempo predeterminati che generalmente durano diversi anni. Il capitale impegnato viene talvolta definito "impegno".

Key Takeaways

• Il capitale impegnato si riferisce a un investimento che un individuo si impegna a fare a un fondo di venture capital, sia in un pagamento una tantum, sia attraverso numerosi pagamenti nel tempo.
• Gli investitori possono impegnare capitali in pool ciechi, che nascondono la natura degli investimenti sottostanti, oppure possono scegliere di investire esclusivamente in progetti che sono personalmente significativi per loro.
• Gli investitori che non riescono a versare contributi in tempo possono essere costretti a perdere parzialmente i profitti.

Come funziona il capitale impegnato

Quando un investitore impegna il capitale in un fondo di venture capital, tradizionalmente ha molti anni per soddisfare l'accordo. Nella maggior parte dei casi, i contributi saranno versati per un periodo da tre a cinque anni dopo la costituzione del fondo. I gestori di fondi possono fare affidamento sul capitale impegnato per coprire investimenti, commissioni o entrambi.

Il mercato del private equity è ampiamente considerato più rischioso del mercato azionario pubblico, principalmente perché i rendimenti nel mercato privato tendono ad avere una dispersione dei rendimenti più elevata rispetto al mercato pubblico. Gli investitori disposti a intraprendere tali investimenti a rischio più elevato potranno raccogliere rendimenti superiori alla media se scelgono correttamente le imprese giuste.

Come viene utilizzato il capitale impegnato

Il capitale impegnato può essere destinato a cosiddetti pool ciechi, che sono veicoli che non descrivono in dettaglio gli investimenti sottostanti specifici per gli investitori. In altre parole, lo scopo preciso dell'investimento è protetto dagli investitori che offrono il capitale impegnato. Tali accordi offrono ai gestori di fondi il margine di manovra necessario per effettuare gli investimenti nel modo che ritengono opportuno, nei loro sforzi continui per generare alti tassi interni o rendimenti, che alla fine avvantaggia gli investitori.

Un modello di capitale impegnato completamente diverso consente agli investitori di scegliere le iniziative a cui desiderano contribuire, scegliendo solo quelle cause che si allineano ai loro obiettivi personali. In questi casi, un gestore di fondi avrebbe contattato un investitore per descrivere l'impresa commerciale in questione e i fondi complessivi necessari. Gli investitori possono quindi offrire contributi di conseguenza. Questo metodo è generalmente preferito dagli investitori che apprezzano il senso di controllo che deriva dal sapere esattamente dove stanno andando i loro soldi, in modo da poter analizzare i loro contanti con uno scopo e una specificità maggiori. Inoltre, i livelli di impegni di capitale aiutano i manager a valutare l'interesse generale per le loro iniziative, il che li aiuta a indirizzare i progetti e le attività future, con maggiore precisione chirurgica.

I termini dell'accordo per il capitale impegnato di solito includono penalità e commissioni, se gli investitori non versano fondi entro il termine stabilito. Ciò può comprendere gli interessi passivi sul capitale che non sono stati versati in tempo, nonché ulteriori azioni che limitano o eliminano l'ulteriore partecipazione dell'investitore abbandonato al fondo. In tali casi, gli investitori potrebbero essere penalizzati, essendo costretti a rinunciare a una parte degli utili recuperati dal fondo. In alcuni casi, gli investitori abbandonati possono anche essere incaricati di vendere i loro interessi nel fondo, a partner in regola o a terzi.

[Importante: sebbene il capitale impegnato non indichi la liquidità immediata di un fondo, può dimostrare la capacità di un fondo di perseguire e realizzare operazioni.]

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