Qualità creditizia

Che cos'è la qualità del credito

La qualità del credito è uno dei criteri principali per giudicare la qualità degli investimenti di un fondo comune di investimento obbligazionario. Come suggerisce il termine, la qualità del credito informa gli investitori in merito al merito creditizio di un portafoglio obbligazionario o al rischio di inadempienza. La qualità creditizia di una società o di un titolo può anche essere conosciuta come il suo "rating obbligazionario".

Key Takeaways

• La qualità del credito è una misura della probabilità che un emittente di obbligazioni ripaghi il proprio prestito.
• Un rating di qualità creditizia può essere assegnato a un singolo emittente di obbligazioni o a un portafoglio di obbligazioni.
• Le obbligazioni con rating inferiore hanno maggiori probabilità di insolvenza e, come tali, devono offrire un rendimento più elevato.

Comprensione della qualità del credito

La qualità del credito è un aspetto importante dei mercati del credito. La qualità creditizia di un singolo prestito obbligazionario o di un fondo comune di investimento è determinata da agenzie di rating indipendenti come Standard & Poor's, Moody's o Fitch, tra gli altri. Ogni agenzia di rating ha le proprie denominazioni di qualità creditizia che generalmente vanno da alte ("AAA" a "AA") a medie (da "A" a "BBB") a basse ("BB", "B", "CCC", " CC "a" C ").

Le agenzie di rating del credito emettono rating di qualità creditizia per tutti i tipi di emittenti nel mercato del credito. I fattori che influenzano un rating del credito aziendale includono la struttura del capitale dell'azienda, la cronologia dei pagamenti del credito, i ricavi e gli utili.

I rating di qualità del credito per i paesi dei mercati sviluppati, come gli Stati Uniti, sono in genere nella fascia più alta della gamma di qualità del credito e promettono investimenti degli investitori con un basso rischio di insolvenza. Nel mercato del credito, i rating investment grade sono generalmente percepiti come di alta qualità. Le obbligazioni non investment grade, denominate anche obbligazioni high yield o "junk", presentano una qualità creditizia inferiore e un rischio più elevato. Le obbligazioni investment grade spesso hanno rendimenti più bassi mentre le obbligazioni non investment grade richiedono rendimenti più elevati per compensare il rischio maggiore.

Gli investitori interessati alla sicurezza dei loro investimenti obbligazionari dovrebbero attenersi alle obbligazioni investment grade ("AAA", "AA", "A" e "BBB"), mentre gli investitori disposti e in grado di accettare un livello di rischio più elevato potrebbero considerare un livello inferiore obbligazioni di qualità creditizia con rendimenti più elevati, se credono per qualsiasi motivo che è probabile che questi mutuatari con basso credito rimborsino.

I fattori che influenzano un rating del credito aziendale includono la struttura del capitale dell'azienda, la cronologia dei pagamenti del credito, i ricavi e gli utili.

Esempi di qualità creditizia

Nel mercato investibile, gli investitori hanno una vasta gamma di fondi comuni tra cui scegliere, con diverse qualità creditizie. I fondi comuni offrono agli investitori l'opportunità di investire in un portafoglio diversificato di obbligazioni con un'esposizione mirata alla qualità del credito. Di seguito sono riportati esempi di alcuni dei principali fondi obbligazionari del governo e categorie di merito di credito ad alto rendimento.

Fondo entrate statali a breve durata Eaton Vance

Questo fondo si concentra sul debito pubblico a breve termine degli Stati Uniti. Il Fondo offre le classi di azioni A, C e I. Investe in titoli di stato e agenzie governative statunitensi di alta qualità a breve termine. La durata media del fondo è inferiore a tre anni, il che comporta un rischio di tasso di interesse limitato. Al 30 luglio 2019, il Fondo ha registrato un rendimento di un anno del 2, 1%. Il rapporto spese lordo è stato dello 0, 89%.

Highland Opportunistic Credit Fund

L'Highland Opportunistic Credit Fund è un fondo obbligazionario ad alto rendimento. Il rendimento di un anno dopo le commissioni per le azioni di classe A era del -9, 2%, al 31 luglio 2019. Il fondo aveva un coefficiente di spesa dell'1, 74% per le azioni A. Il Fondo investe per il rendimento totale. Al 31 dicembre 2018, il 32, 2% del fondo era investito in titoli CCC.

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