6 Strategie comuni di protezione del portafoglio

Warren Buffett, probabilmente il più grande selezionatore di titoli al mondo, ha una regola quando investe: non perdere mai denaro.

Ciò non significa che dovresti vendere le tue partecipazioni nel momento in cui iniziano a dirigersi verso sud. Ma dovresti rimanere profondamente consapevole dei loro movimenti e delle perdite che sei disposto a sopportare. Mentre tutti vogliamo che le nostre attività siano fruttuose e si moltiplichino, la chiave per un investimento di successo a lungo termine è preservare il capitale. Sebbene sia impossibile evitare del tutto il rischio quando si investe nei mercati, queste sei strategie possono aiutare a proteggere il proprio portafoglio.

asporto chiave

• La regola fondamentale per investire è: proteggere e preservare il capitale.
• Le tecniche di conservazione del capitale comprendono la diversificazione delle partecipazioni in diverse classi di attività e la scelta di attività non correlate (ovvero, si muovono in relazione inversa tra loro).
• Le opzioni put e gli ordini stop-loss possono prevenire l'emorragia quando i prezzi dei tuoi investimenti iniziano a scendere.
• Dividendi portafogli contrafforti aumentando il tuo rendimento complessivo.
• Le principali note protette salvaguardano un investimento in veicoli a reddito fisso.

1. Diversificazione

Uno dei cardini della moderna teoria dei portafogli (MPT) è la diversificazione. In una fase di crisi del mercato, i discepoli di MPT credono che un portafoglio ben diversificato supererà quello concentrato. Gli investitori creano portafogli più profondi e ampiamente diversificati possedendo un gran numero di investimenti in più di una classe di attività, riducendo così il rischio non sistematico. Questo è il rischio derivante dall'investimento in una determinata azienda. I portafogli azionari che comprendono 12, 18 o anche 30 titoli possono eliminare la maggior parte, se non tutti, i rischi non sistematici, secondo alcuni esperti finanziari.

2. Attività non correlate

L'opposto del rischio non sistematico è il rischio sistematico, che è il rischio associato all'investimento nei mercati in generale. Sfortunatamente, il rischio sistematico è sempre presente. Tuttavia, esiste un modo per ridurlo, aggiungendo classi di attività non correlate come obbligazioni, materie prime, valute e beni immobili alle azioni del portafoglio. Le attività non correlate reagiscono in modo diverso ai cambiamenti dei mercati rispetto alle azioni - spesso, infatti, si muovono in modo inverso. Quando un asset è in calo, un altro è in aumento. Pertanto, attenuano la volatilità del valore complessivo del tuo portafoglio.

In definitiva, l'uso di attività non correlate elimina gli alti e i bassi delle prestazioni, fornendo rendimenti più equilibrati. Almeno questa è la teoria.

Questa strategia è diventata più difficile da attuare negli ultimi anni. A seguito della crisi finanziaria del 2008, le attività che un tempo erano non correlate ora tendono a imitarsi reciprocamente e si muovono in risposta in tandem al mercato azionario.

3. Opzioni put

Tra il 1926 e il 2009, l'S & P 500 è diminuito 24 su 84 anni o più del 25% delle volte. Gli investitori generalmente proteggono i guadagni al rialzo togliendo i profitti dal tavolo. A volte questa è una scelta saggia. Tuttavia, spesso accade che le azioni vincenti si riposino semplicemente prima di proseguire verso l'alto. In questo caso, non vuoi vendere ma vuoi bloccare alcuni dei tuoi guadagni. Come si fa a fare questo?

Sono disponibili diversi metodi. Il più comune è acquistare opzioni put, che è una scommessa che il prezzo sottostante scenderà. Diversamente dal mettere in cortocircuito lo stock, il put ti dà la possibilità di vendere a un certo prezzo in un punto specifico in futuro.

Ad esempio, supponiamo che tu possieda 100 azioni della società A, che è cresciuta dell'80% in un solo anno e ora viene scambiata a $ 100. Sei convinto che il suo futuro sia eccellente, ma che lo stock è aumentato troppo rapidamente e probabilmente diminuirà di valore nel breve termine. Per proteggere i tuoi profitti, acquisti un'opzione put della società A con una data di scadenza di sei mesi in futuro a un prezzo di esercizio di $ 105, o leggermente in denaro. Il costo per acquistare questa opzione è di $ 600 o $ 6 per azione, il che ti dà il diritto di vendere 100 azioni della Società A a $ 105 qualche volta prima della sua scadenza in sei mesi.

Se lo stock scende a $ 90, il costo per acquistare l'opzione put sarà aumentato in modo significativo. A questo punto, vendi l'opzione a scopo di lucro per compensare il calo del prezzo delle azioni. Gli investitori in cerca di protezione a più lungo termine possono acquistare titoli di anticipazione azionaria a lungo termine (LEAPS) con una durata massima di tre anni.

È importante ricordare che non stai necessariamente cercando di fare soldi con le opzioni, ma stai piuttosto cercando di garantire che i tuoi profitti non realizzati non diventino perdite. Gli investitori interessati a proteggere i loro interi portafogli anziché un determinato titolo possono acquistare LEAPS indice che funzionano allo stesso modo.

4. Stop alle perdite

Gli ordini Stop loss proteggono dalla caduta dei corsi azionari. Esistono diversi tipi di arresti che è possibile utilizzare. Gli arresti duri comportano l'attivazione della vendita di un titolo a un prezzo fisso che non cambia. Ad esempio, quando si acquistano azioni della società A per $ 10 per azione con un limite massimo di $ 9, le azioni vengono vendute automaticamente se il prezzo scende a $ 9.

Un trailing stop è diverso in quanto si muove con il prezzo delle azioni e può essere impostato in termini di dollari o percentuali. Utilizzando l'esempio precedente, supponiamo di impostare un arresto finale del 10%. Se il titolo si apprezza di $ 2, il trailing stop si sposterà dagli originali $ 9 a $ 10, 80. Se lo stock scende a $ 10, 50, usando un arresto di $ 9, sarai comunque proprietario dello stock. Nel caso del trailing stop, le tue azioni saranno vendute a $ 10, 80. Cosa succede dopo determina quale è più vantaggioso. Se il prezzo delle azioni scende a $ 9 da $ 10, 50, il trailing stop è il vincitore. Tuttavia, se sale a $ 15, l'arresto è la migliore chiamata.

I sostenitori di stop loss credono di proteggerti dai mercati in rapida evoluzione. Gli avversari suggeriscono che sia le soste difficili sia quelle finali rendono permanenti le perdite temporanee. È per questo motivo che le fermate di qualsiasi tipo devono essere ben pianificate.

5. Dividendi

Investire in azioni che pagano dividendi è probabilmente il modo meno noto per proteggere il tuo portafoglio. Storicamente, i dividendi rappresentano una parte significativa del rendimento totale di un titolo. In alcuni casi, può rappresentare l'intero importo.

Possedere società stabili che pagano dividendi è un metodo comprovato per offrire rendimenti superiori alla media. Oltre al reddito da investimenti,
gli studi dimostrano che le società che pagano dividendi generosi tendono a far crescere i guadagni più velocemente di quelli che non lo fanno. Una crescita più rapida porta spesso a prezzi delle azioni più elevati che, a loro volta, generano maggiori plusvalenze.

In che modo questo protegge il tuo portafoglio? Fondamentalmente, aumentando il rendimento complessivo. Quando i prezzi delle azioni stanno diminuendo, l'ammortamento dei dividendi è importante per gli investitori avversi al rischio e di solito si traduce in una minore volatilità.

Oltre a fornire un cuscinetto in un mercato ribassista, i dividendi rappresentano una buona copertura contro l'inflazione. Investendo in società blue chip che pagano dividendi e detengono potere di determinazione dei prezzi, fornisci al tuo portafoglio una protezione che gli investimenti a reddito fisso, ad eccezione dei titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS), non possono eguagliare.

Inoltre, se investi in "aristocratici dei dividendi", quelle società che hanno aumentato i dividendi per 25 anni consecutivi, puoi essere praticamente certo che queste società aumenteranno il pagamento annuale mentre i pagamenti delle obbligazioni rimarranno gli stessi. Se ti stai avvicinando alla pensione, l'ultima cosa di cui hai bisogno è un periodo di alta inflazione per distruggere il tuo potere d'acquisto.

6. Note protette dal principale

Gli investitori che sono preoccupati di mantenere il proprio capitale potrebbero voler prendere in considerazione titoli protetti dal capitale con diritti di partecipazione azionaria. Sono simili alle obbligazioni in quanto sono titoli a reddito fisso che ti restituiscono il tuo investimento principale se detenuti fino alla scadenza. Tuttavia, dove differiscono è la partecipazione azionaria che esiste accanto alla garanzia del capitale.

Ad esempio, supponiamo che tu abbia voluto acquistare $ 1.000 in titoli protetti da capitale collegati all'S & P 500. Tali note matureranno tra cinque anni. L'emittente acquisterebbe obbligazioni zero coupon che stanno maturando nello stesso periodo delle note con uno sconto per il valore nominale. Le obbligazioni non pagherebbero alcun interesse fino alla scadenza quando saranno rimborsate al valore nominale. In questo esempio, i $ 1.000 in obbligazioni a cedola zero vengono acquistati per $ 800 e i restanti $ 200 vengono investiti in opzioni call S&P 500.

Le obbligazioni maturerebbero e, a seconda del tasso di partecipazione, i profitti sarebbero distribuiti alla scadenza. Se l'indice ha guadagnato il 20% in questo periodo e il tasso di partecipazione è del 90%, riceveresti il ​​tuo investimento originale di $ 1.000 più $ 180 in profitti. Stai perdendo $ 20 in profitti in cambio della garanzia del tuo capitale. Ma supponiamo che l'indice perda il 20% nei cinque anni. Riceveresti comunque il tuo investimento originale di $ 1.000; al contrario, un investimento diretto nell'indice scenderebbe di $ 200.

Gli investitori avversi al rischio troveranno interessanti le note protette dal capitale. Prima di saltare a bordo, tuttavia, è importante determinare la forza della banca garantendo il capitale, l'investimento sottostante dei titoli e le commissioni associate all'acquisto.

La linea di fondo

Ognuna di queste strategie può proteggere il tuo portafoglio dall'inevitabile volatilità che esiste nel mondo degli investimenti. Non tutti si adatteranno a te o alla tua tolleranza al rischio. Ma metterne almeno in atto alcuni potrebbe aiutare a preservare il tuo preside e aiutarti a dormire meglio la notte.