Utile aziendale ed EPS: tutto ciò che gli investitori devono sapere

Non puoi fare molto in borsa senza capire i guadagni. Tutti, dai CEO agli analisti di ricerca, sono ossessionati da questo numero spesso citato. Ma cosa rappresentano esattamente i guadagni? Perché attirano così tanta attenzione? Risponderemo a queste domande e altro ancora in questa guida agli utili.

Cosa sono i guadagni?

I guadagni di un'azienda sono, semplicemente, i suoi profitti. Prendi le entrate di un'azienda dalla vendita di qualcosa, sottrai tutti i costi per produrre quel prodotto e, voilà, hai guadagni! Naturalmente, i dettagli della contabilità diventano molto più complicati, ma i guadagni si riferiscono sempre a quanti soldi un'azienda fa meno costi. I suoi numerosi sinonimi causano parte della confusione associata ai guadagni. I termini profitto, reddito netto, linea di fondo e guadagni si riferiscono tutti alla stessa cosa.

Utile per azione

Per confrontare i guadagni di diverse società, investitori e analisti utilizzano spesso il rapporto utile per azione (EPS). Per calcolare l'EPS, prendere gli utili rimasti per gli azionisti e dividere per il numero di azioni in circolazione. Puoi pensare all'EPS come a un modo pro capite di descrivere i guadagni. Poiché ogni società ha un numero diverso di azioni di proprietà del pubblico, il confronto tra i dati sugli utili delle società non indica la quantità di denaro guadagnata da ciascuna società per ciascuna delle sue azioni, quindi abbiamo bisogno di EPS per fare confronti validi.

Ad esempio, prendiamo due società: ABC Corp. e XYZ Corp. Entrambe hanno un utile di $ 1 milione, ma ABC Corp ha 1 milione di azioni in circolazione mentre XYZ Corp. ha solo 100.000 azioni in circolazione. ABC Corp. ha un EPS di $ 1 per azione ($ 1 milione / 1 milione di azioni) mentre XYZ Corp. ha un EPS di $ 10 per azione ($ 1 milione / 100.000 azioni).

Stagione degli utili

La stagione dei guadagni è l'equivalente di Wall Street di una pagella della scuola. Succede quattro volte all'anno; Le società quotate negli Stati Uniti sono tenute per legge a comunicare i loro risultati finanziari su base trimestrale. La maggior parte delle aziende segue l'anno di calendario per la segnalazione, ma ha la possibilità di riferire in base ai propri calendari fiscali.

Sebbene sia importante ricordare che gli investitori guardano a tutti i risultati finanziari, potresti aver intuito che gli utili (o EPS) sono il numero più importante rilasciato durante la stagione degli utili, attirando più attenzione e copertura mediatica. Prima che vengano pubblicati i rapporti sugli utili, gli analisti pubblicano stime degli utili (una stima del numero che credono che gli utili raggiungeranno). Le società di ricerca compilano quindi queste previsioni nella "stima degli utili per consenso".

Quando un'azienda supera questa stima, viene chiamata sorpresa degli utili e le azioni di solito aumentano. Se un'azienda rilascia utili al di sotto di queste stime, si dice che deluderà e il prezzo in genere si abbassa. Tutto ciò rende difficile provare a indovinare come si muoverà un titolo durante la stagione degli utili: si tratta di aspettative.

Perché gli investitori si preoccupano dei guadagni?

Gli investitori si preoccupano dei guadagni perché alla fine guidano i prezzi delle azioni. I forti guadagni generalmente comportano un aumento del prezzo delle azioni (e viceversa). A volte una società con un prezzo delle azioni vertiginoso potrebbe non guadagnare molto, ma l'aumento del prezzo significa che gli investitori sperano che la società sia redditizia in futuro. Naturalmente, non vi sono garanzie che la società soddisfi le attuali aspettative degli investitori.

Il boom e il fallimento di dotcom è un perfetto esempio di guadagni della società che arrivano in modo significativamente inferiore ai numeri immaginati dagli investitori. Quando è iniziato il boom, tutti si sono entusiasti delle prospettive per qualsiasi società coinvolta in Internet e i prezzi delle azioni sono saliti alle stelle. Nel corso del tempo, è diventato chiaro che le dotcom non avrebbero fatto quasi tutti i soldi previsti da molti. Semplicemente non è stato possibile per il mercato supportare le alte valutazioni di queste società senza utili; di conseguenza, i prezzi delle azioni di queste società sono crollati.

Quando un'azienda fa soldi, ha due opzioni. Innanzitutto, può migliorare i suoi prodotti e svilupparne di nuovi. In secondo luogo, può trasferire il denaro agli azionisti sotto forma di dividendo o riacquisto di azioni. Nel primo caso, ti fidi del management di reinvestire i profitti nella speranza di ottenere maggiori profitti. Nel secondo caso, ricevi subito i tuoi soldi. In genere, le società più piccole cercano di creare valore per gli azionisti reinvestendo i profitti, mentre le società più mature distribuiscono dividendi. Nessuno dei due metodi è necessariamente migliore, ma entrambi si basano sulla stessa idea: a lungo termine, gli utili forniscono un ritorno sugli investimenti degli azionisti.

La linea di fondo

Guadagni significa profitto; sono i soldi che un'azienda guadagna. Viene spesso valutato in termini di utile per azione (EPS), l'indicatore più importante della salute finanziaria di un'azienda. I rapporti sugli utili vengono pubblicati quattro volte all'anno e sono seguiti da vicino da Wall Street. Alla fine, la crescita dei guadagni è una buona indicazione del fatto che un'azienda è sulla buona strada per fornire un solido ritorno agli investitori.