Che cos'è una divulgazione: spiegata in un inglese semplice

Le divulgazioni sono al centro della crisi di fiducia del pubblico quando si parla di mondo aziendale. Dovrebbero essere considerati una parte molto importante e informativa di un rapporto di ricerca, ma spesso passano inosservati. Questo articolo definirà cos'è una divulgazione e perché è importante per gli investitori.

Che cos'è una divulgazione?

Secondo il Webster's Dictionary, la definizione di "rivelare" è "scoprire o rivelare". Nei rapporti di ricerca, una divulgazione è una dichiarazione che rivela la natura della relazione tra gli analisti, il loro datore di lavoro e la società che è oggetto del rapporto di ricerca (noto anche come "soggetto soggetto"). Fornisce anche altre dichiarazioni di avvertimento di cui gli investitori dovrebbero essere a conoscenza.

La divulgazione è importante per un rapporto di ricerca come le note a piè di pagina di un rapporto finanziario aziendale. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che tutti i rapporti di ricerca contengano una dichiarazione di divulgazione. Se stai leggendo un rapporto di ricerca che non ha una dichiarazione di divulgazione, dovresti ignorarlo, poiché non ci si può fidare.

Perché le divulgazioni sono importanti

Le divulgazioni compaiono alla fine di un rapporto di ricerca e di solito in caratteri molto piccoli, come note a piè di pagina a 10 K. Una divulgazione contiene informazioni importanti sulla relazione tra l'analista, la società di intermediazione che lo impiega e la società in questione. Potrebbero essere necessari una lente d'ingrandimento e una tazza di caffè forte, ma se la leggi dovresti essere in grado di determinare chi ha "pagato" il rapporto di ricerca e il grado di obiettività che può essere presente o meno.

Divulgazione in inglese semplice

La cosa negativa delle dichiarazioni di divulgazione è che sono spesso scritte da avvocati che sono più preoccupati di proteggere la società di intermediazione che di fornire informazioni di facile lettura. Gli avvocati usano un bollettino legale che rende le rivelazioni verbose e difficili da leggere - da qui la necessità di un caffè forte. Le divulgazioni sono spesso pubblicate in caratteri piccoli perché tendono ad essere lunghe.

Questi sono alcuni dei punti chiave trattati o dichiarati nella maggior parte delle dichiarazioni di non responsabilità:

• "Questo rapporto contiene dichiarazioni previsionali ... i risultati effettivi potrebbero differire dalle nostre previsioni." (In parole povere, "Questa è la nostra ipotesi migliore, ma potremmo sbagliarci.")
• "Questo rapporto si basa su informazioni provenienti da risorse che riteniamo corrette, ma non le abbiamo verificate." (In altre parole, "possiamo presumere che i bilanci aziendali contengano informazioni veritiere sulle operazioni di una società, ma nessun analista può controllare i libri contabili di una società per verificare la verità di tale presupposto. Questo è il lavoro dei contabili.")
• Qual è la natura del rapporto tra la società in questione e la società di intermediazione. L'azienda realizza un mercato azionario e / o ha fatto investimenti bancari per la società in questione? (Le società di intermediazione non producono gratuitamente rapporti di ricerca. Storicamente, i ricavi generati dalla negoziazione o dall'investment banking hanno finanziato i dipartimenti di ricerca.)
• Gli analisti e / o altri membri della società negoziano o possiedono azioni della società in questione? (È un male che un analista metta i suoi soldi dove è la sua bocca?)
• "Questo rapporto viene fornito solo a scopo informativo e a condizione che non costituirà una base primaria per qualsiasi decisione di investimento." (Quindi, perché pubblichi il rapporto?)
• "Gli investitori dovrebbero decidere autonomamente se acquistare o vendere questo titolo in base ai loro obiettivi di investimento specifici e in consultazione con il proprio consulente finanziario." (Questo è probabilmente il miglior consiglio nel disclaimer.)

La linea di fondo

Più divulgazione è sempre una buona cosa. Questo è meglio per gli investitori quando sono scritti nello stile "KISS" (mantienilo semplice, stupido). Le informazioni divulgate in modo chiaro e sintetico aiutano gli investitori a fidarsi meglio dei dati e dei risultati condivisi in un rapporto di ricerca.