Dotazione
Una dotazione è una donazione di denaro o proprietà a un'organizzazione senza scopo di lucro, che utilizza il reddito da investimenti risultante per uno scopo specifico. Una dotazione può anche riferirsi al totale delle attività investibili di un ente senza scopo di lucro, noto anche come capitale o corpus, che deve essere utilizzato per operazioni o programmi coerenti con i desideri del donatore. La maggior parte delle dotazioni sono progettate per mantenere intatto l'importo principale mentre si utilizzano i proventi da investimenti per iniziative benefiche.
Key Takeaways
- La maggior parte delle dotazioni sono progettate per mantenere intatto l'importo principale mentre si utilizzano i proventi da investimenti per iniziative benefiche.
- Le dotazioni tendono ad essere organizzate come un trust, una fondazione privata o un ente di beneficenza pubblico.
- Le istituzioni educative, le istituzioni culturali e le organizzazioni orientate ai servizi tipicamente amministrano le dotazioni.
Comprensione dell'investitura
Le dotazioni sono in genere organizzate come un trust, una fondazione privata o un ente di beneficenza pubblico. Molte dotazioni sono gestite da istituzioni educative, come college e università. Altri sono supervisionati da istituzioni culturali, come musei o biblioteche d'arte, organizzazioni religiose e organizzazioni orientate ai servizi, come case di riposo o ospedali.
In alcuni casi, una determinata percentuale delle attività di una dotazione può essere utilizzata ogni anno, pertanto l'importo prelevato dalla dotazione potrebbe essere una combinazione di interessi attivi e capitale. Il rapporto tra capitale e reddito cambierebbe di anno in anno in base ai tassi di mercato prevalenti.
Tipi di dotazione
Esistono quattro diversi tipi di dotazioni: illimitate, a termine, quasi e limitate.
- Le dotazioni illimitate sono beni che possono essere spesi, salvati, investiti e distribuiti a discrezione dell'istituzione che riceve il dono.
- Le dotazioni a termine di solito prevedono che il capitale possa essere speso solo dopo un periodo di tempo o un determinato evento.
- Una quasi-dotazione è una donazione da parte di un individuo o istituzione, data con l'intento di far sì che quel fondo abbia uno scopo specifico. Il capitale viene generalmente trattenuto mentre i guadagni vengono spesi o distribuiti secondo le specifiche del donatore. Queste dotazioni sono di solito avviate dalle istituzioni che ne beneficiano tramite trasferimenti interni o utilizzando dotazioni senza restrizioni già fornite all'istituzione.
- Le dotazioni limitate hanno il loro capitale detenuto per sempre, mentre i guadagni delle attività investite sono spesi secondo le specifiche del donatore.
Tranne che in alcune circostanze, i termini di queste dotazioni non possono essere violati. Se un istituto è vicino alla bancarotta o lo ha dichiarato ma ha ancora beni in dotazione, un tribunale può emettere una dottrina di cy-près in modo che l'istituzione possa utilizzare tali beni per una migliore salute finanziaria pur rispettando i desideri del donatore il più vicino possibile . L'elaborazione del corpus della dotazione per pagare i debiti o le spese operative è nota come invasione o invasione della dotazione e talvolta richiede l'approvazione dello stato.
Dotazioni e istruzione superiore
Le dotazioni sono una parte così integrale delle istituzioni accademiche occidentali che le dimensioni della dotazione di una scuola possono essere una misura equa del suo benessere. Offrono a college e università la possibilità di finanziare i loro costi operativi con fonti diverse dalle tasse scolastiche e garantiscono un livello di stabilità utilizzandoli come potenziale fondo per i giorni di pioggia.
Le dotazioni istituite da queste istituzioni o donate dai donatori hanno molteplici usi. Possono garantire la salute finanziaria di dipartimenti specifici, istituire cattedre; essere assegnato agli studenti sotto forma di borse di studio o borse di studio rilasciate per merito o utilizzate come assistenza agli studenti provenienti da un contesto di difficoltà economiche.
Le posizioni di cattedra o le cattedre assegnate sono retribuite con le entrate provenienti da una dotazione e liberano capitale che le istituzioni possono utilizzare per assumere più facoltà, aumentando i rapporti tra professori e studenti. Queste posizioni di cattedra sono considerate prestigiose e sono riservate alla facoltà senior. Le dotazioni possono anche essere stabilite per specifiche discipline, dipartimenti o programmi all'interno delle università. Lo Smith College, ad esempio, ha una dotazione specifica per i loro giardini botanici e l'Università di Harvard ha oltre 10.000 dotazioni separate.
Gestione delle dotazioni
L'obiettivo di qualsiasi gruppo che ha il compito di gestire le dotazioni di un'università è quello di far crescere i fondi in modo sostenibile reinvestendo i guadagni della dotazione, contribuendo al contempo al costo operativo dell'istituzione e ai suoi obiettivi. I vecchi istituti di istruzione come le scuole della Ivy League negli Stati Uniti hanno avuto successo nella costruzione di fondi estremamente robusti in parte a causa della continua donazione di ricchi laureati e fondi ben gestiti.
La gestione di una dotazione è una disciplina a sé stante. Uno schema di considerazioni compilato da un importante management team include: definizione degli obiettivi, sviluppo di una politica di pagamento, costruzione di una politica di allocazione delle attività, selezione dei gestori, gestione sistematica dei rischi, riduzione dei costi e definizione delle responsabilità. Per ulteriori informazioni, consultare Risorse di dotazione del Consiglio nazionale delle organizzazioni non profit.
Critica di dotazione
Harvard e altre istituzioni d'istruzione superiore d'élite sono state criticate per le dimensioni delle loro doti. I critici hanno messo in dubbio l'utilità di grandi dotazioni da molti miliardi di dollari, paragonandola a un accaparramento, soprattutto quando i costi delle tasse scolastiche hanno iniziato ad aumentare alla fine del 20 ° secolo. Grandi dotazioni erano state pensate come fondi per i giorni di pioggia per le istituzioni educative, ma durante la recessione del 2008, molte dotazioni hanno tagliato i loro pagamenti. Uno studio dell'American Economic Review del 2014 ha esaminato attentamente gli incentivi alla base di questo comportamento e ha scoperto che c'è stata una tendenza verso un'eccessiva enfasi sulla salute di una dotazione piuttosto che sull'istituzione nel suo insieme.
Non è insolito che gli attivisti studenti guardino con occhio critico dove i loro college e università investono le loro doti. Nel 1977, l'Hampshire College ha staccato gli investimenti sudafricani per protestare contro l'apartheid, una mossa che ha seguito un gran numero di istituzioni educative negli Stati Uniti. Sostenere il disinvestimento da parte di industrie e paesi che gli studenti trovano moralmente compromesso è ancora prevalente tra gli attivisti degli studenti, sebbene la pratica si stia evolvendo per migliorare l'efficacia.
Dotazioni e pagamenti richiesti
I gestori delle dotazioni devono fare i conti con la spinta e l'attrazione degli interessi per utilizzare i beni per inoltrare le loro cause o far crescere in modo sostenibile le rispettive fondazioni, istituzioni o università. Le filantropie, o più specificamente le fondazioni non operative private, una categoria che include la maggior parte delle fondazioni per la concessione di sovvenzioni, sono obbligate dalla legge federale a pagare ogni anno il 5% delle loro attività di investimento sulle loro dotazioni per scopi di beneficenza.
Le fondazioni private devono pagare sostanzialmente tutto - l'85% o più - del loro reddito da investimenti, mentre le fondazioni comunitarie non hanno alcun requisito.
Esempio reale di dotazioni
Le dotazioni più antiche ancora attive oggi furono stabilite dal re Enrico VIII e dai suoi parenti. Sua nonna, la contessa di Richmond, stabilì delle sedie dotate in divinità sia a Oxford che a Cambridge, mentre Enrico VIII stabilì cattedre in varie discipline sia a Oxford che a Cambridge. Marco Aurelio istituì la prima dotazione registrata per le maggiori scuole di filosofia ad Atene intorno al 176 d.C.
Secondo US News & World Report, le prime cinque università per dimensione di dotazione alla fine dell'anno fiscale 2017 erano:
- Università di Harvard $ 37.096.474.000
- Università di Yale $ 27.216.639.000
- Università di Stanford $ 24.784.943.000
- Università di Princeton $ 23.353.200.000
- Massachusetts Institute of Technology (MIT) $ 14.832.483.000
Ai sensi del Tax Cuts and Jobs Act del 2017 e del Bipartisan Budget Act del 2018, le dotazioni universitarie sostanzialmente di grandi dimensioni devono pagare un'imposta dell'1, 4% sul reddito netto degli investimenti. Questa tassa è riscossa su fondi che servono circa 35 college e università privati con almeno 500 studenti e un patrimonio netto di $ 500.000 per studente.
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