ristrutturazione
La ristrutturazione è un'azione intrapresa da una società per modificare in modo significativo gli aspetti finanziari e operativi della società, di solito quando l'azienda si trova ad affrontare pressioni finanziarie. La ristrutturazione è un tipo di azione aziendale intrapresa che comporta una modifica significativa del debito, delle operazioni o della struttura di una società al fine di limitare i danni finanziari e migliorare il business.
Quando una società ha difficoltà a effettuare pagamenti sul proprio debito, spesso consolida e adegua i termini del debito in una ristrutturazione del debito, creando un modo per ripagare gli obbligazionisti. Una società ristruttura le sue operazioni o la sua struttura tagliando i costi, come i salari, o riducendo le sue dimensioni attraverso la vendita di attività.
[Importante: una società intraprende una ristrutturazione per modificare l'aspetto finanziario e / o operativo della propria attività, di solito di fronte a una crisi finanziaria.]
Capire la ristrutturazione
Una società può ristrutturare come mezzo per preparare una vendita, un buyout, una fusione, una modifica degli obiettivi generali o il trasferimento a un parente. La società può scegliere di ristrutturare dopo aver fallito nel lanciare con successo un nuovo prodotto o servizio, il che lo lascia in una posizione in cui non è in grado di generare entrate sufficienti per coprire i salari e i debiti.
Di conseguenza, in base all'accordo tra azionisti e creditori, la società può vendere le proprie attività, ristrutturare gli accordi finanziari, emettere azioni per ridurre il debito o presentare istanza di fallimento mentre l'attività mantiene le operazioni.
Come funziona la ristrutturazione
Quando un'azienda si ristruttura internamente, le operazioni, i processi, i dipartimenti o la proprietà possono cambiare, consentendo all'azienda di diventare più integrata e redditizia. Spesso vengono assunti consulenti finanziari e legali per la negoziazione di piani di ristrutturazione. Parti della società possono essere vendute agli investitori e un nuovo amministratore delegato (CEO) può essere assunto per aiutare ad attuare le modifiche.
I risultati possono includere alterazioni di procedure, sistemi informatici, reti, ubicazioni e problemi legali. Poiché le posizioni possono sovrapporsi, i lavori possono essere eliminati e i dipendenti licenziati.
La ristrutturazione può essere un processo tumultuoso e doloroso poiché la struttura interna ed esterna di un'azienda viene adattata e i lavori vengono tagliati. Ma una volta completata, la ristrutturazione dovrebbe tradursi in operazioni commerciali più fluide e più valide dal punto di vista economico. Dopo che i dipendenti si sono adattati al nuovo ambiente, l'azienda è in genere meglio attrezzata per raggiungere i suoi obiettivi attraverso una maggiore efficienza nella produzione.
considerazioni speciali
I costi possono sommarsi rapidamente per cose come la riduzione o l'eliminazione di linee di prodotti o servizi, l'annullamento di contratti, l'eliminazione di divisioni, la cancellazione di attività, la chiusura di strutture e il trasferimento di dipendenti. Entrare in un nuovo mercato, aggiungere prodotti o servizi, formare nuovi dipendenti e acquistare proprietà comporta anche costi aggiuntivi. Ne risultano spesso nuove caratteristiche e quantità di debito, indipendentemente dal fatto che un'azienda si espanda o contraa le sue operazioni.
Esempi di ristrutturazione
Alla fine di marzo 2019, Savers Inc., la più grande catena di negozi a scopo di lucro negli Stati Uniti, ha raggiunto un accordo di ristrutturazione che riduce il carico del debito del 40% e lo vede rilevato da Ares Management Corp. e Crescent Capital Group LP, secondo quanto riferito da Bloomberg .
La ristrutturazione stragiudiziale, che è stata approvata dal consiglio di amministrazione della società, include il rifinanziamento di un prestito di primo livello di $ 700 milioni e la riduzione dei costi di interesse del rivenditore. In base all'accordo, i detentori di prestiti a termine esistenti della società vengono interamente pagati, mentre i detentori di titoli senior hanno scambiato il loro debito con capitale proprio.
Nel luglio 2016, Arch Coal, Inc. ha completato un accordo con il Comitato ufficiale dei creditori non garantiti (UCC) con alcuni dei suoi prestatori senior garantiti che detengono oltre il 66% del suo prestito a termine. Come parte del piano di ristrutturazione della società, Arch ha presentato un piano di riorganizzazione modificato che prevede la transazione e una relativa dichiarazione di divulgazione al Tribunale fallimentare statunitense per il distretto orientale del Missouri. Dopo l'approvazione della Dichiarazione di divulgazione, Arch prevede di ottenere l'approvazione del creditore e di richiedere la conferma del Piano del Tribunale fallimentare, secondo la tempistica indicata nel Contratto di transazione globale.
Key Takeaways
- La ristrutturazione è un'azione aziendale intrapresa da una società per modificare in modo significativo la sua struttura finanziaria o operativa, in genere quando è in difficoltà finanziarie.
- Le società possono anche ristrutturare quando si preparano per una vendita, acquisizione, fusione, modifica degli obiettivi generali o trasferimento di proprietà.
- Quando il processo di ristrutturazione a volte sfidante termina, la società dovrebbe idealmente essere lasciata a operazioni commerciali più fluide e più valide dal punto di vista economico.