Giusto valore
Il valore equo è un termine con diversi significati nel mondo finanziario.
Nell'investimento, si riferisce al prezzo di vendita di un'attività concordato da un acquirente e un venditore disposti, assumendo che entrambe le parti siano informate e che entrino nella transazione liberamente. Ad esempio, i titoli hanno un valore equo determinato da un mercato in cui sono negoziati.
Nella contabilità, il valore equo rappresenta il valore stimato di varie attività e passività che devono essere elencate nei libri contabili di una società.
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Le basi del fair value
Nel suo più ampio senso economico, il valore equo rappresenta il prezzo potenziale, o il valore assegnato, a un bene o servizio, tenendo conto della sua utilità, offerta e domanda per esso e della quantità di concorrenza per esso. Sebbene offra un mercato aperto, non è esattamente uguale al valore di mercato, che si riferisce semplicemente al prezzo di un'attività nel mercato (non valore intrinseco).
Valore equo e investimenti
Nel mondo degli investimenti, un modo comune per determinare il valore equo di un titolo o attività è elencarlo in un mercato quotato in borsa, come una borsa valori. Se le azioni della società XYZ vengono scambiate in borsa, i market maker forniscono un'offerta e chiedono il prezzo per tali azioni su base giornaliera. Un investitore può vendere il titolo al prezzo di offerta al market maker e acquistare il titolo dal marker maker al prezzo richiesto. Poiché la domanda degli investitori per il titolo determina ampiamente i prezzi di offerta e domanda, lo scambio è un metodo affidabile per determinare il valore equo di un titolo.
Il fair value di un derivato è determinato, in parte, dal valore di un'attività sottostante. Se acquisti un'opzione call 50 su azioni XYZ, stai acquistando il diritto di acquistare 100 azioni XYZ a $ 50 per azione per un determinato periodo di tempo. Se il prezzo di mercato del titolo XYZ aumenta, aumenta anche il valore dell'opzione sul titolo.
Nel mercato dei futures, il valore equo è il prezzo di equilibrio di un contratto futures, ovvero il punto in cui l'offerta di beni corrisponde alla domanda. Questo è uguale al prezzo spot dopo aver tenuto conto degli interessi composti (e dei dividendi persi perché l'investitore possiede il contratto a termine anziché le azioni fisiche) per un certo periodo di tempo.
asporto chiave
- Nell'investimento, il valore equo si riferisce al prezzo di vendita di un'attività concordato da un acquirente e un venditore disposti.
- Nella contabilità, il valore equo rappresenta il valore stimato di varie attività e passività che devono essere elencate nel bilancio di una società.
Valore equo e bilancio
L'International Accounting Standards Board definisce il valore equo come il prezzo ricevuto per vendere un'attività o pagato per trasferire una passività in una transazione ordinata tra i partecipanti al mercato a una determinata data, in genere per l'uso nel bilancio nel tempo. Il valore equo di tutte le attività e passività di una società deve essere elencato sui libri in una valutazione mark-to-market. Il costo originale viene utilizzato per valutare le attività nella maggior parte dei casi.
In alcuni casi, può essere difficile determinare un valore equo per un'attività se non esiste un mercato attivo per essa. Questo è spesso un problema quando i contabili eseguono una valutazione aziendale. Supponiamo, ad esempio, che un commercialista non possa determinare un valore equo per un equipaggiamento insolito. Il contabile può utilizzare i flussi di cassa attualizzati generati dall'attività per determinare un valore equo. In questo caso, il commercialista utilizza il deflusso di cassa per acquistare l'attrezzatura e gli afflussi di cassa generati utilizzando l'apparecchiatura durante la sua vita utile. Il valore dei flussi di cassa attualizzati è il valore equo dell'attività.
Il valore equo viene utilizzato anche in un consolidamento quando i bilanci di una società controllata sono combinati o consolidati con quelli di una società madre. La società madre acquista una partecipazione in una controllata e le attività e le passività della controllata sono presentate al valore equo di mercato per ciascun conto. Quando i registri contabili di entrambe le società sono combinati, il risultato è un bilancio consolidato, che è un insieme di rendiconti finanziari che presenta una società madre e una controllata come se le due attività fossero un'unica società.
Esempio reale di valore equo
L'uso del valore equo nella contabilità può essere complicato e ha rappresentato uno strumento in caso di frode aziendale. Uno dei più noti: Enron Corp. Negli anni '90, il senior management della gigantesca società di commercio di energia e servizi di pubblica utilità utilizzava un tipo di contabilità al valore equo, un insieme di principi per determinare il valore "di mercato" delle attività in cui esiste nessuna negoziazione e quindi nessun mercato - per gonfiare il valore dei suoi contratti di consegna di energia e, quindi, i suoi ricavi. Una volta che questa pratica, insieme ad altri metodi contabili dubbi, è venuta alla luce, la società si è rapidamente svelata e ha archiviato per il capitolo 11 fallimento il 2 dicembre 2001.
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