Il lato positivo della deflazione

La deflazione, in termini semplici, è l'erosione dei prezzi di prodotti e servizi a causa della riduzione della domanda. Può crescere ancora di più, poiché le aziende inseguono questa domanda limitata con prezzi ancora più bassi. Per il consumatore, i prezzi più bassi possono sembrare un vantaggio, soprattutto dopo un periodo di inflazione prolungata o quando i salari sono stagnanti o in calo.

In un contesto deflazionistico, coloro che hanno preso in prestito fondi da istituti di prestito sono ora riluttanti (o incapaci) di rimborsare il denaro che hanno preso in prestito. Inoltre, azioni, obbligazioni e immobili che non sarebbero sul mercato durante un contesto inflazionistico potrebbero essere scaricati al di sotto del valore reale. Per questo motivo, la Federal Reserve intraprende una costante battaglia contro l'inflazione utilizzando la politica monetaria, tenendo presente la paura della deflazione. (Vedi anche: formulazione della politica monetaria .)

Deflazione nel tempo

L'ultima volta che l'economia americana ha sofferto di un prolungato periodo deflazionistico è stata durante la Grande recessione, ufficialmente durata da dicembre 2007 a giugno 2009, e la conseguente recessione globale nel 2009. Prima di allora, durante la Grande Depressione si è verificato un prolungato periodo deflazionistico. L'economia ha subito una deflazione da manuale con un drastico calo della produzione e dei livelli dei prezzi. Durante il periodo 1928-1933, il PIL degli Stati Uniti è diminuito ogni anno e, poiché esiste un legame globale con l'economia statunitense, altri paesi hanno registrato cali simili. Anche il Canada e la Germania hanno sperimentato le proprie forme di deflazione. Da quel momento, ci sono stati solo brevi periodi di calo dei prezzi negli Stati Uniti, come la Grande Recessione, e questi periodi non sono stati universalmente accettati come sistematicamente deflazionistici. (Vedi anche: Cosa ha causato la grande depressione .)

Mancanza di dati

La deflazione porta con sé un cattivo stigma e molto probabilmente perseguita la Federal Reserve ogni volta che viene fatta una variazione nella direzione dei tassi di interesse. Uno dei maggiori problemi con le teorie sull'impatto negativo della deflazione è che in realtà non ci sono molti dati storici sull'argomento da studiare. Gli studi empirici danno molta più credibilità quando si basano su periodi a lungo termine con molteplici osservazioni di eventi da studiare. Con solo uno, forse due, sostanziale periodo deflazionistico nella storia moderna, è molto facile considerare i potenziali effetti positivi della deflazione.

Non tutte le deflazioni sono sbagliate

Considera questo caso ipotetico, ma fattibile: l'economia sta vivendo un periodo prolungato di innovazioni tecnologiche esponenziali: un'intensa competizione sui prezzi guidata da rivenditori a basso prezzo e, successivamente, un periodo prolungato di capitale economico da sfruttare e standard di prestito relativamente allentati. Questo scenario potrebbe portare a un aumento prolungato della fornitura di beni man mano che diventano più economici da produrre e una fornitura eccessiva di prodotti disponibili per i consumatori e per coloro che li forniscono. Prendendo proprio queste informazioni, questa situazione deflazionistica sembra buona per i consumatori: prodotti più economici, più varietà e più fornitori per servirli. Questo ci riporta all'incapacità di studiare i periodi deflazionistici nei tempi moderni e può anche suggerire che la deflazione sperimentata durante la depressione potrebbe essere stata un'anomalia.

Le paure della deflazione sono spesso confuse con i prezzi temporanei in calo. Mentre la deflazione è caratterizzata da un forte calo aggregato dell'indice combinato dell'indice dei prezzi al consumo o del prodotto interno lordo, l'economia americana è molto più complessa di quanto non fosse negli anni '20 e '30. Ci sono influenze esterne sui prodotti di base che spostano i prezzi e rimangono innaturalmente bassi o alti. Gli hedge fund, le guerre e le tendenze della domanda possono esercitare pressioni su un prodotto che può influire sull'intera economia. Questo è ciò che rende la deflazione difficile da prevedere, difficile da definire e quasi impossibile da verificare fino a quando non è iniziata o quasi passata. Rende anche difficile determinare se è, in effetti, tutto negativo. (Vedi anche: L'indice dei prezzi al consumo: un amico per gli investitori . )

La linea di fondo

Il consenso tra i politici e gli economisti è che la minaccia della deflazione da sola è una preoccupazione. E la quantità limitata di dati disponibili per lo studio, insieme alla natura alquanto ambigua della deflazione stessa, sono solo un paio di ostacoli coinvolti nello studio dei suoi effetti. È possibile che, come un pendolo oscillante, un ambiente deflazionistico si fermi brevemente prima di oscillare dall'altra parte. Questo può essere il motivo per cui esiste un divario così ampio tra i periodi deflazionistici e può anche spiegare perché al giorno d'oggi sembrano quasi inesistenti. O forse i politici hanno semplicemente fatto un ottimo lavoro per scoraggiare il ciclo. Ad ogni modo, è possibile che una certa deflazione possa essere una parte normale del nostro ciclo economico e non è sempre una cosa così negativa. (Vedi anche: Recessione e depressione: non sono poi così male .)