In the Money vs. Out of the Money: Qual è la differenza?

In the Money vs. Out of the Money: una panoramica

Nel trading di opzioni, la differenza tra "in the money" (ITM) e "out of the money" (OTM) è una questione di posizione del prezzo di esercizio rispetto al valore di mercato del titolo sottostante, chiamato il suo valore monetario.

Un'opzione ITM è quella con un prezzo di esercizio che è già stato superato dall'attuale prezzo delle azioni. Un'opzione OTM è quella che ha un prezzo d'esercizio che il titolo sottostante non ha ancora raggiunto, il che significa che l'opzione non ha valore intrinseco.

Nei soldi

Anche le opzioni ITM hanno i loro usi. Ad esempio, un operatore può voler coprire o coprire parzialmente la propria posizione. Potrebbero anche voler acquistare un'opzione che ha un valore intrinseco e non solo un valore temporale. Poiché le opzioni ITM hanno un valore intrinseco e hanno un prezzo superiore rispetto alle opzioni OTM nella stessa catena, le variazioni di prezzo (%) sono relativamente inferiori. Questo non vuol dire che l'opzione ITM non avrà grandi movimenti di prezzo, possono e lo fanno, ma, rispetto alle opzioni OTM, i movimenti percentuali sono più piccoli.

Alcune strategie richiedono opzioni ITM, mentre altre richiedono opzioni OTM e talvolta entrambe. Uno non è migliore di un altro; dipende solo da ciò che funziona al meglio per la strategia in questione.

Un'opzione call offre all'acquirente dell'opzione il diritto di acquistare azioni al prezzo di esercizio se è vantaggioso farlo. Un'opzione call in the money, quindi, è quella che ha un prezzo di esercizio inferiore al prezzo corrente delle azioni. Un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 132, 50, ad esempio, verrebbe considerata ITM se lo stock sottostante è valutato a $ 135 per azione perché il prezzo di esercizio è già stato superato. Un'opzione call con un prezzo di esercizio superiore a $ 135 verrebbe considerata OTM perché lo stock non ha ancora raggiunto questo livello.

Nel caso del trading di azioni a $ 135 e lo strike di opzione di $ 132, 50, l'opzione avrebbe un valore intrinseco di $ 2, 50, ma l'opzione potrebbe costare $ 5 per l'acquisto. Costa $ 5 perché ci sono $ 2, 50 di valore intrinseco e il resto del costo dell'opzione, chiamato premio, è composto da valore temporale. Paghi di più per il valore del tempo tanto più l'opzione è scaduta perché il prezzo delle azioni sottostanti si sposterà prima della scadenza, il che fornisce un'opportunità all'acquirente dell'opzione e rischi allo scrittore dell'opzione che deve essere compensato.

Le opzioni put sono acquistate dai trader che credono che il prezzo delle azioni scenderà. Pertanto, le opzioni put di ITM sono quelle che hanno prezzi di esercizio superiori al prezzo corrente delle azioni. Un'opzione put con un prezzo di esercizio di $ 75 viene considerata in denaro se il titolo sottostante è valutato a $ 72 perché il prezzo del titolo si è già spostato al di sotto dello strike. La stessa opzione put sarebbe fuori dai soldi se il titolo sottostante fosse scambiato a $ 80.

Nelle opzioni monetarie è previsto un premio più elevato rispetto alle opzioni monetarie, a causa della questione del valore temporale discussa sopra.

Fuori dai soldi

In termini di denaro o di denaro, entrambi hanno i loro pro e contro. Uno non è meglio dell'altro. Piuttosto, i vari prezzi di esercizio in una catena di opzioni soddisfano tutti i tipi di trader e strategie di opzione.

Quando si tratta di acquistare opzioni che sono ITM o OTM, la scelta dipende dalle prospettive per la sicurezza sottostante, la situazione finanziaria e ciò che si sta tentando di ottenere.

Le opzioni OTM sono meno costose delle opzioni ITM, il che a loro volta le rende più desiderabili per gli operatori con poco capitale. Tuttavia, non è consigliabile fare trading con un budget limitato. Alcuni degli usi per le opzioni OTM includono l'acquisto delle opzioni se si prevede una grande mossa nel titolo. Poiché le opzioni OTM hanno un costo iniziale inferiore (nessun valore intrinseco) rispetto alle opzioni ITM, l'acquisto di un'opzione OTM è una scelta ragionevole. Se un titolo è attualmente scambiato a $ 100, puoi acquistare un'opzione call OTM con uno strike di $ 102, 50 se pensano che il titolo aumenterà ragionevolmente ben al di sopra di $ 102, 50.

Le opzioni OTM presentano spesso guadagni / perdite percentuali maggiori rispetto alle opzioni ITM. Poiché le opzioni OTM hanno un prezzo inferiore, una piccola variazione del loro prezzo può tradursi in rendimenti e volatilità in percentuale elevata. Ad esempio, non è raro vedere il prezzo di un'opzione call OTM rimbalzare da $ 0, 10 a $ 0, 15 durante un singolo giorno di negoziazione, il che equivale a una variazione del prezzo del 50%. Il rovescio della medaglia è che queste opzioni possono muoversi anche contro di te molto rapidamente, anche se il rischio è limitato all'importo pagato per l'opzione (supponendo che tu sia l'acquirente dell'opzione e non lo scrittore dell'opzione).

Key Takeaways

• Nel trading di opzioni, la differenza tra "in the money" e "out of the money" dipende dalla posizione del prezzo di esercizio rispetto al valore di mercato del titolo sottostante, chiamato "moneyness".
• Poiché le opzioni ITM hanno un valore intrinseco e hanno un prezzo superiore rispetto alle opzioni OTM nella stessa catena, le variazioni di prezzo (%) sono relativamente inferiori.
• Le opzioni OTM sono meno costose delle opzioni ITM, il che a loro volta le rende più desiderabili per gli operatori con poco capitale.

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