Patrimonio netto di riferimento

DEFINIZIONE di Equity di riferimento

Il capitale sottostante per il quale un investitore cerca protezione del movimento dei prezzi. Le azioni di riferimento sono più comunemente associate alle opzioni di swap, inclusi i default swap su azioni e opzioni put. La maggior parte delle opzioni che vengono acquistate per proteggersi dalle cadute di prezzo in un'equity di riferimento sono inizialmente completamente fuori dal denaro.

RIPARTIZIONE Equity di riferimento

Gli investitori utilizzano una varietà di derivati ​​per proteggersi dalle variazioni dei prezzi dei titoli, incluso il default di una società. Un tipo relativamente nuovo di opzione è il equity default swap (EDS) che è progettato per fornire protezione all'investitore dalle variazioni di prezzo a un determinato titolo di riferimento. Mentre obbligazioni, mutui e titoli simili possono sperimentare un evento creditizio, come un default, le azioni non hanno lo stesso tipo di esposizione. Al contrario, le azioni sono esposte al rischio di mercato e uno stock default swap è progettato per proteggere da un determinato importo di declino del valore dell'equity di riferimento.

Le azioni di riferimento sono utilizzate insieme a un evento azionario specifico quando si definiscono i termini di un contratto di equity default swap, con i termini che includono anche la durata del contratto. Ciò consente all'EDS di essere paragonabile a un credit default swap (CDS). L'equity di riferimento viene utilizzato dall'acquirente di default default swap quando acquista un contratto dal rivenditore di swap. L'acquirente dell'opzione paga una commissione o un premio al venditore e il venditore accetta di pagare l'acquirente se il valore dell'equity di riferimento diminuisce.

La quantità di denaro che un acquirente EDS riceve dal venditore EDS dipende dai termini dell'accordo. In alcuni casi, il venditore dovrà effettuare un pagamento proporzionale al valore dell'equity di riferimento dopo che si è verificato l'evento azionario, mentre in altri casi, il venditore EDS dovrà pagare un importo fisso. L'importo fisso è generalmente pari all'importo principale nozionale dell'EDS moltiplicato per un tasso di recupero.

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