Trend-spotting con la linea di accumulazione / distribuzione

La linea di accumulazione / distribuzione è stata creata da Marc Chaikin per determinare il flusso di denaro in entrata o in uscita da un titolo. Non deve essere confuso con la linea di avanzamento / declino. Mentre le loro iniziali potrebbero essere le stesse, questi sono indicatori completamente diversi, così come i loro utenti. La linea di anticipo / declino fornisce informazioni sui movimenti del mercato e la linea di accumulazione / distribuzione è utile per gli operatori che cercano di misurare la pressione di acquisto / vendita su un titolo o di confermare la forza di una tendenza.

Chiudi valore posizione

Il primo passo nella creazione della linea di accumulo / distribuzione (A / D) è trovare il valore della posizione di chiusura (CLV), che esamina la posizione della chiusura e la confronta con l'intervallo per un determinato periodo (un giorno, settimana o mese ). Il CLV avrà un valore compreso tra +1 e -1:

• Un valore pari a zero significherebbe che il prezzo si è chiuso a metà tra il massimo e il minimo dell'intervallo.
• Un valore di +1 indica che la chiusura è uguale al massimo dell'intervallo.
• Un valore di -1 indica che la chiusura è uguale al minimo dell'intervallo.

Il CLV può essere calcolato come segue:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

Dove:

C = il prezzo di chiusura

H = il massimo della fascia di prezzo

L = il minimo della fascia di prezzo

Il CLV viene quindi moltiplicato per il volume del periodo corrispondente e il totale formerà la linea A / D. Per uno sguardo al precursore del CLV, il volume sul saldo legge Volume sul saldo: The Way To Smart Money .

Vantaggi e svantaggi dell'utilizzo della linea A / D

In alcuni casi, l'utilizzo della linea A / D può offrire agli operatori un chiaro vantaggio:

• Monitoraggio del flusso di denaro generale : la linea A / D può essere utilizzata come indicatore del flusso di denaro generale. L'aumento di una linea A / D indica che la pressione d'acquisto sta iniziando a prevalere. Il rovescio della medaglia, i segnali di movimento verso il basso di una linea A / D indicano che una maggiore pressione di vendita sta cominciando a prendere piede.
• Conferma - Puoi anche usare la linea A / D per confermare la forza, e possibilmente la longevità, di una mossa corrente.

Ci sono anche alcuni svantaggi da tenere a mente quando si analizza una sicurezza usando la linea A / D:

• Divari di negoziazione : la linea A / D non prende in considerazione le lacune di negoziazione, quindi tali lacune, quando si verificano, potrebbero non essere prese in considerazione nella linea A / D. Pertanto, se il prezzo di un titolo si è spostato verso l'alto ma si chiude attorno al punto medio, tale divario verrà ignorato perché la linea A / D è formulata utilizzando i prezzi di chiusura.
• Modifiche minori : a volte può essere difficile rilevare piccole variazioni nei flussi di volume. Il tasso di variazione in una tendenza al ribasso potrebbe rallentare, ma questo sarebbe difficile (se non impossibile) da rilevare fino a quando la linea A / D non si sposta verso l'alto.

Segnali rialzisti e ribassisti

La linea A / D crea segnali sia rialzisti che ribassisti. Questi segnali si basano su divergenza e conferma.

Segnali rialzisti

Segnali rialzisti si verificano quando il prezzo di un titolo si sta muovendo verso il basso o è in una tendenza al ribasso, ma la linea A / D tende verso l'alto (vedere la Figura 1). Questa divergenza segnala un aumento della pressione di acquisto, che può indicare un indebolimento della forza del venditore. Di solito è seguito da un cambiamento nella tendenza della sicurezza da verso il basso verso l'alto.

Figura 1: un grafico di Goldman Sachs (NYSE: GS) mostra chiaramente che l'attuale linea A / D si è spostata positivamente mentre il titolo continua a essere in calo.

Fonte: StockCharts.com

Segnali ribassisti

Un segnale ribassista si forma quando la linea A / D tende verso il basso, ma il prezzo del titolo è in una tendenza rialzista (vedi Figura 2). La pressione di vendita sta iniziando ad aumentare, segnalando di solito una tendenza al ribasso futura del prezzo.

Figura 2: un grafico di AT&T (NYSE: ATT) mostra la linea A / D che si muove verso il basso mentre il prezzo delle azioni continua la sua tendenza al rialzo. Mentre la divergenza è in anticipo, quello che stai cercando è una separazione tra il prezzo e la linea A / D.

Fonte: StockCharts.com

Individuare una divergenza

Per individuare segnali ribassisti o rialzisti, è necessario rilevare una tendenza nel titolo sottostante. Una volta stabilito questo, inizia a cercare una divergenza da quella tendenza. Quando si individuano queste divergenze, sia rialziste che ribassiste, è meglio consentire una settimana o due affinché i segnali si sviluppino. Nel caso di schemi ribassisti, tieni d'occhio i segnali piatti o quelli che mancano di una forte divergenza - questi possono anche segnalare che non è probabile alcun cambiamento futuro.

Altri indicatori

Altri indicatori possono essere utilizzati insieme alla linea A / D:

Indice di flusso di denaro

L'indice del flusso di denaro (IFM) è un indicatore di quantità di moto ponderato per il volume calcolato utilizzando un periodo di 14 giorni. Questo indicatore confronta il flusso di denaro positivo con il flusso di denaro negativo, creando un indicatore che può quindi essere confrontato con il prezzo del titolo per identificare l'attuale forza o debolezza di una tendenza.

L'IFM ha una scala da 0 a 100. Questa scala è un intervallo:

• Una sicurezza vicino a 100 di solito segnala una posizione di ipercomprato. In realtà, una posizione di ipercomprato può essere segnalata da un valore di IFM di circa 80.
• Un titolo vicino allo zero segnalerà una posizione di ipervenduto. Un valore di circa 20 di solito qualifica una posizione come ipervenduto.

Indice di forza relativa

Un altro indicatore che può essere utilizzato con la linea A / D è l'indice di forza relativa (RSI), un oscillatore del momento. L'RSI viene calcolato prendendo l'entità dei recenti guadagni di un titolo e confrontandolo con l'entità delle recenti perdite di un titolo. RSI ha un intervallo di numeri compreso tra 0 e 100. Come l'IFM, viene utilizzato principalmente per evidenziare le condizioni di ipercomprato e ipervenduto. La RSI viene utilizzata al meglio come complemento di un altro strumento tecnico per analizzare una sicurezza.

Combinazione di indicatori e oscillatori

Sebbene sia effettivamente possibile utilizzare la linea A / D da sola, è ancora più vantaggioso aggiungere MFI, RSI o entrambi. Poiché MFI e RSI forniscono entrambe le gamme, possono essere utilizzate per mettere in luce condizioni estreme che la linea A / D non è stata progettata per mettere in luce.

Mentre RSI e MFI tentano entrambi di evidenziare posizioni di ipercomprato o ipervenduto, lo fanno in diversi modi:

• Le IFM misurano il flusso di denaro in un titolo, sia esso positivo o negativo.
• RSI confronta l'entità dei recenti guadagni di un titolo con le sue recenti perdite.

Nessuno di questi strumenti tecnici si sovrappone, quindi possono effettivamente essere utilizzati insieme alla linea A / D.

La linea A / D in azione

Di seguito è riportato un grafico a tre mesi di Kellogg Co. (NYSE: K). Questo è un perfetto esempio della linea A / D che ci mostra che la forza della tendenza rialzista è davvero solida. Mentre la tendenza continua verso l'alto, l'A / D mostra che questa tendenza al rialzo ha longevità. Anche dopo un lieve calo del prezzo delle azioni a partire dall'11 agosto 2008, la linea A / D ha continuato a segnalare forza. Lo stock ha quindi iniziato a girare di nuovo.

Figura 3

Fonte: StockCharts.com

Il prossimo esempio è Pfizer Inc. (NYSE: PFE). In questo grafico di due mesi, la linea A / D ha confermato sia la tendenza al rialzo che quella al ribasso. A destra del grafico, il titolo indica che sta iniziando a seguire il comando che la linea A / D ha segnalato all'inizio di agosto 2008.

Figura 4

Fonte: StockCharts.com

Di seguito è riportato un grafico di due mesi di Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La linea A / D e il prezzo delle azioni sono andati di pari passo. Apple ha avuto una tendenza al ribasso e la linea A / D ha confermato la pressione di vendita esistente sul titolo, costringendolo a scendere. La linea A / D sta confermando una tendenza al ribasso all'ultima data sul grafico.

Figura 5

Fonte: StockCharts.com

Conclusione

La linea A / D è uno strumento efficace per evidenziare la pressione di acquisto e vendita su un titolo. È anche un modo fantastico per confermare una tendenza esistente. L'uso della sola riga A / D è un modo per analizzare una sicurezza, ma può anche essere usato con MFI o RSI per affinare un'analisi. Poiché sia ​​RSI che MFI funzionano bene con la linea A / D, il loro utilizzo insieme può aiutare a fornire un migliore senso delle situazioni di ipercomprato o ipervenduto. Alla fine, la linea A / D è uno strumento efficace nell'arsenale di qualsiasi trader.