10 banche con elevati dividendi

Solo un decennio fa, il settore bancario era in crisi. Oggi, seduti su montagne di capitale in eccesso, le banche a grande capitalizzazione hanno ottenuto il via libera dai regolatori per aumentare i dividendi e condividere i riacquisti. In base allo "stress test" CCAR (Capital Analysis and Review) del 2017 della Federal Reserve, le banche hanno ricevuto "il più forte aumento della distribuzione del capitale dalla crisi finanziaria", secondo Marty Mosby, direttore della banca e strategia azionaria presso la società di intermediazione istituzionale Vining Sparks IBG LLC, come riportato da Barron's

La riforma fiscale, che aumenterà gli utili e il flusso di cassa, è un altro impulso ai maggiori dividendi. Gli analisti di JPMorgan Chase & Co. (JPM) prevedono aumenti medi dei dividendi bancari del 38% nel 2018 e del 26% nel 2019, per un aumento medio di due anni del 74%. Mosby è più conservatore, con rispettive proiezioni del 25%, 20% e 50%. Un ulteriore vantaggio: i titoli bancari hanno resistito meglio delle medie del mercato nel recente selloff.

10 banche da guardare

Secondo una ricerca di JPMorgan Chase & Co., come riportato da Barron, 10 grandi banche sembrano particolarmente interessanti per gli investitori orientati ai dividendi. Eccoli, con le loro variazioni di prezzo da inizio anno fino al 14 febbraio, i rendimenti dei dividendi attuali al 14 febbraio e la crescita cumulativa prevista dei dividendi fino al 2019, per JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% a / a; Resa dell'1, 5%; Crescita del dividendo del 126% fino al 2019
• BB&T Corp. (BBT): + 10, 1% a / a; Rendimento del 2, 4%; Crescita del dividendo del 38% fino al 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; Resa dell'1, 7%; Crescita del dividendo del 158% fino al 2019
• Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% a / a; Resa dell'1, 9%; 94% di crescita dei dividendi fino al 2019
• Quinto terzo Bancorp (FITB): + 9, 6% a / a; Resa dell'1, 9%; Crescita dei dividendi dell'87% fino al 2019
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% a / a; Resa dell'1, 9%; Crescita del dividendo del 73% fino al 2019
• Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; Resa dell'1, 9%; Crescita del dividendo del 110% fino al 2019
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; Rendimento del 2, 3%; Crescita del dividendo del 71% fino al 2019
• Bancorp statunitense (USB): + 3, 2% YTD; Rendimento del 2, 2%; Crescita del dividendo del 41% fino al 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% a / a; 2, 6% di resa; Crescita del dividendo del 22% fino al 2019

In confronto, l'indice S&P 500 (SPX) è aumentato dello 0, 9% per l'anno in corso e ha un rendimento da dividendi di circa il 2, 0%, per Barron.

Regolamento rilassato

Fino a poco tempo fa, i regolatori avevano costretto le banche a mantenere il loro rapporto di dividendi al 30% o inferiore, Mosby dice a Barron. Con il settore che ritorna in salute e le autorità di regolamentazione che approvano enormi ritorni di capitale per gli azionisti, questi rapporti sono in aumento. Entro il 2019, il rapporto mediano di pagamento per le 10 banche sopra elencate sarà di circa il 40%, secondo le proiezioni di JPMorgan Chase.

Oltre all'aumento dei dividendi, le banche hanno riacquistato le proprie azioni in modo più aggressivo. Il risultato, afferma Mosby, è che le banche a grande capitalizzazione hanno ora circa il 5% in meno di azioni in circolazione rispetto a due anni fa, e questa tendenza sta accelerando, con l'approvazione delle autorità.

Storie selezionate

Bank of America è stata una delle istituzioni più problematiche durante la crisi finanziaria, ma ora i profitti stanno crescendo rapidamente. JPMorgan prevede che l'EPS aumenterà del 54% nel 2018 e di un ulteriore 13% nel 2019, per un aumento cumulativo del 74%. Ciò dovrebbe fornire un'ampia copertura per gli aumenti dei dividendi. In particolare, BofA dovrebbe beneficiare di risparmi sulle spese e di una maggiore sensibilità ai tassi di interesse rispetto a molti concorrenti, afferma JPMorgan, secondo Barron's.

Citizens Financial ha migliorato una varietà di parametri chiave. Il rendimento del capitale proprio è aumentato dal 5, 1% nel 2016, al 6, 5% nel 2017, e ad un previsto 8, 1% nel 2018, per JPMorgan e Barron's. Il rapporto di efficienza della banca, che mette a confronto le spese non di interesse con le entrate totali, è sceso dal 63, 1% nel 2016 al 60, 2% nel 2017, per entrambe le fonti.

All'altra estremità dello spettro, Wells Fargo continua a essere afflitto da scandali del passato e da una lenta crescita delle entrate. Questi scandali includono l'apertura di account di clienti falsi, l'inserimento forzato di assicurazioni auto sui clienti e il sovraccarico di veterani militari sui prestiti VA. Il conto per multe e restituzione di questi scandali è cresciuto a almeno $ 373 milioni, per HousingWire.

"Più sicuro del mercato"

Questo è il titolo di un'altra storia di Barron sulle azioni bancarie. Durante la correzione del 10, 2% nell'S & P 500 dal 26 gennaio all'8 febbraio, i titoli bancari sono diminuiti solo dell'8, 9%, secondo Chris Verrone, partner della società di intermediazione istituzionale Strategas Investment Partners. In effetti, l'ETF SPDR S&P Bank (KBE) ha registrato performance ancora migliori, in calo solo del 7, 1%, per Verrone. Questa è stata la prima volta dal Dotcom Crash del 2000-02 che le banche hanno sovraperformato in un selloff del 10% o più, quando l'S & P 500 è diminuito del 49, 1% e le banche sono diminuite del 24, 2%, come ha detto a Barron.

L'indice di ansia Investopedia (IAI) continua a registrare alti livelli di preoccupazione per i mercati tra i nostri 27 milioni di lettori in tutto il mondo. A partire dall'apertura del 15 febbraio, l'indice KBW Nasdaq Bank (BKX) è aumentato del 6, 6% per l'anno in corso, rispetto all'1, 5% per l'S & P 500, secondo Yahoo Finance.