Strategie di investimento da imparare prima del trading

La cosa migliore delle strategie di investimento è che sono flessibili. Se ne scegli uno e non soddisfa la tua tolleranza o pianificazione del rischio, puoi sicuramente apportare modifiche. Ma attenzione: farlo può essere costoso. Ogni acquisto comporta una commissione. Ancora più importante, la vendita di attività può creare una plusvalenza realizzata. Questi guadagni sono tassabili e quindi costosi.

Qui, esaminiamo quattro strategie di investimento comuni adatte alla maggior parte degli investitori. Prendendo il tempo per capire le caratteristiche di ciascuno, sarai in una posizione migliore per scegliere quello che è giusto per te a lungo termine senza la necessità di sostenere le spese di cambiare rotta.

Key Takeaways

• Prima di capire la tua strategia, prendi alcune note sulla tua situazione finanziaria e sugli obiettivi.
• L'investimento di valore richiede che gli investitori rimangano in esso a lungo termine e applichino sforzi e ricerche alla selezione dei titoli.
• Gli investitori che seguono le strategie di crescita dovrebbero essere attenti ai team esecutivi e alle notizie sull'economia.
• Gli investitori di momentum acquistano titoli con una tendenza al rialzo e possono scegliere di vendere allo scoperto quei titoli.
• La media del costo in dollari è la pratica di effettuare regolarmente investimenti nel mercato nel tempo.

Prendi alcune note

Prima di iniziare a ricercare la tua strategia di investimento, è importante raccogliere alcune informazioni di base sulla tua situazione finanziaria. Ponetevi queste domande chiave:

• Qual è la tua attuale situazione finanziaria?
• Qual è il tuo costo della vita comprese le spese e i debiti mensili?
• Quanto puoi permetterti di investire, sia inizialmente che su base permanente?

Anche se non hai bisogno di molti soldi per iniziare, non dovresti iniziare se non puoi permetterti di farlo. Se hai molti debiti o altri obblighi, considera l'impatto che gli investimenti avranno sulla tua situazione prima di iniziare a mettere da parte i soldi.

Assicurati di poterti permettere di investire prima di iniziare a mettere soldi.

Successivamente, definisci i tuoi obiettivi. Ognuno ha esigenze diverse, quindi dovresti determinare quali sono le tue. Hai intenzione di risparmiare per la pensione? Stai cercando di fare grandi acquisti come una casa o un'auto in futuro? O stai risparmiando per l'educazione di te o dei tuoi figli? Questo ti aiuterà a restringere la strategia.

Scopri qual è la tua tolleranza al rischio. Questo è normalmente determinato da diversi fattori chiave tra cui l'età, il reddito e il tempo che hai a disposizione prima di andare in pensione. Tecnicamente, più sei giovane, più rischi puoi correre. Più rischio significa rendimenti più alti, mentre un rischio minore significa che i guadagni non saranno realizzati così rapidamente. Ma tieni presente che gli investimenti ad alto rischio significano anche un maggiore potenziale di perdite.

Infine, impara le basi. È una buona idea avere una conoscenza di base di ciò che stai facendo in modo da non investire ciecamente. Fare domande. E continua a leggere per conoscere alcune delle strategie chiave in circolazione.

Strategia 1: investire nel valore

Gli investitori di valore sono acquirenti di occasioni. Cercano azioni che ritengono sottovalutate. Cercano azioni con prezzi che credono non rispecchino appieno il valore intrinseco della sicurezza. L'investimento di valore si basa in parte sull'idea che esiste un certo grado di irrazionalità sul mercato. Questa irrazionalità, in teoria, offre l'opportunità di ottenere azioni a un prezzo scontato e trarne profitto.

Non è necessario per gli investitori di valore controllare i volumi di dati finanziari per trovare accordi. Migliaia di fondi comuni di investimento di valore offrono agli investitori la possibilità di possedere un paniere di titoli ritenuti sottovalutati. Il Russell 1000 Value Index, ad esempio, è un punto di riferimento popolare per gli investitori di valore e diversi fondi comuni di investimento imitano questo indice.

Come discusso in precedenza, gli investitori possono cambiare strategia in qualsiasi momento, ma farlo, specialmente come investitore di valore, può essere costoso. Nonostante ciò, molti investitori rinunciano alla strategia dopo alcuni anni di scarso rendimento. Nel 2014, il reporter del Wall Street Journal Jason Zweig ha spiegato: “Nel decennio conclusosi il 31 dicembre, i fondi di valore specializzati in titoli di grandi dimensioni hanno restituito una media del 6, 7% all'anno. Ma l'investitore tipico di quei fondi guadagnava solo il 5, 5% all'anno. ”Perché è successo? Perché troppi investitori hanno deciso di ritirare il proprio denaro ed eseguire. La lezione qui è che per far funzionare gli investimenti di valore, devi giocare a lungo.

Warren Buffet: l'investitore di valore assoluto

Ma se sei un vero investitore di valore, non hai bisogno di nessuno per convincerti che devi rimanere in esso a lungo termine perché questa strategia è progettata attorno all'idea che si dovrebbero acquistare aziende, non azioni. Ciò significa che l'investitore deve considerare il quadro generale, non una performance temporanea a eliminazione diretta. Le persone spesso citano il leggendario investitore Warren Buffet come l'epitome di un investitore di valore. Fa i compiti, a volte per anni. Ma quando è pronto, va all in e si impegna a lungo termine.

Considera le parole di Buffett quando ha fatto un investimento sostanziale nel settore aereo. Ha spiegato che le compagnie aeree "hanno avuto un brutto primo secolo". Poi disse: "E loro hanno tolto quel secolo, spero." Questo pensiero esemplifica gran parte dell'approccio di investimento di valore. Le scelte si basano su decenni di tendenze e con decenni di prestazioni future in mente.

Strumenti di investimento di valore

Per coloro che non hanno il tempo di svolgere ricerche esaustive, il rapporto prezzo / utili (P / E) è diventato lo strumento principale per identificare rapidamente titoli sottovalutati o economici. Questo è un singolo numero che deriva dalla divisione del prezzo di un'azione per l'utile per azione (EPS). Un rapporto P / E inferiore indica che stai pagando meno per $ 1 delle entrate correnti. Gli investitori di valore cercano società con un basso rapporto P / E.

Sebbene l'utilizzo del rapporto P / E sia un buon inizio, alcuni esperti avvertono che questa misurazione da sola non è sufficiente per far funzionare la strategia. La ricerca pubblicata sul Financial Analysts Journal ha stabilito che "Le strategie di investimento quantitativo basate su tali rapporti non sono buoni sostituti delle strategie di investimento di valore che utilizzano un approccio globale nell'individuazione di titoli con un prezzo inferiore". Il motivo, secondo il loro lavoro, è che gli investitori sono spesso attirato da titoli a basso rapporto P / E in base a numeri contabili temporaneamente gonfiati. Queste cifre basse sono, in molti casi, il risultato di una cifra di guadagni falsamente elevata (il denominatore). Quando vengono riportati guadagni reali (non solo previsti), sono spesso inferiori. Ciò si traduce in un "ritorno alla media". Il rapporto P / E aumenta e il valore perseguito dall'investitore è sparito.

Se l'utilizzo del solo rapporto P / E è imperfetto, cosa dovrebbe fare un investitore per trovare titoli con valore reale? I ricercatori suggeriscono che "Gli approcci quantitativi alla rilevazione di queste distorsioni - come la combinazione di valore formulaico con misure di quantità di moto, qualità e redditività - possono aiutare a evitare queste" trappole del valore "."

Qual è il messaggio?

Il messaggio qui è che l'investimento di valore può funzionare fintanto che l'investitore è presente a lungo termine ed è pronto ad applicare alcuni sforzi e ricerche seri alla selezione dei titoli. Coloro che sono disposti a mettere il lavoro e restano in piedi per guadagnare. Uno studio di Dodge & Cox ha determinato che le strategie di valore superano quasi sempre le strategie di crescita "oltre orizzonti di almeno un decennio". Lo studio prosegue spiegando che le strategie di valore hanno sottoperformato le strategie di crescita per un periodo di 10 anni in soli tre periodi nel ultimi 90 anni. Quei periodi furono la Grande Depressione (1929-1939 / 40), la Technology Stock Bubble (1989-1999) e il periodo 2004-2014 / 15.

Strategia 2: investimenti per la crescita

Invece di cercare accordi a basso costo, gli investitori in crescita desiderano investimenti che offrano un forte potenziale di rialzo quando si tratta di utili futuri delle azioni. Si potrebbe dire che un investitore in crescita è spesso alla ricerca della "prossima grande cosa". L'investimento in crescita, tuttavia, non è un abbraccio sconsiderato di investimenti speculativi. Piuttosto, comporta la valutazione della salute attuale di uno stock e del suo potenziale di crescita.

Un investitore in crescita considera le prospettive del settore in cui il titolo prospera. Ad esempio, potresti chiedere se c'è un futuro per i veicoli elettrici prima di investire in Tesla. Oppure potresti chiederti se l'IA diventerà un appuntamento fisso della vita di tutti i giorni prima di investire in un'azienda tecnologica. Ci deve essere prova di un appetito diffuso e solido per i servizi o prodotti dell'azienda se crescerà. Gli investitori possono rispondere a questa domanda osservando la storia recente di un'azienda. In poche parole: uno stock di crescita dovrebbe essere in crescita. La società dovrebbe avere un andamento costante di profitti e ricavi forti, indicando una capacità di soddisfare le aspettative di crescita.

Uno svantaggio degli investimenti in crescita è la mancanza di dividendi. Se un'azienda è in modalità di crescita, ha spesso bisogno di capitale per sostenere la sua espansione. Ciò non lascia molto (o alcuno) denaro residuo per i pagamenti di dividendi. Inoltre, con una crescita degli utili più rapida arrivano valutazioni più elevate che sono, per la maggior parte degli investitori, una proposta di rischio più elevata.

Investire nella crescita funziona?

Come indicato dalla ricerca di cui sopra, gli investimenti di valore tendono a sovraperformare gli investimenti in crescita nel lungo periodo. Questi risultati non significano che un investitore in crescita non può trarre profitto dalla strategia, significa semplicemente che una strategia di crescita di solito non genera il livello di rendimenti visto con investimenti di valore. Ma secondo uno studio della Stern School of Business della New York University, "Mentre gli investimenti nella crescita sottoperformano gli investimenti nel valore, soprattutto per lunghi periodi, è anche vero che ci sono sotto-periodi in cui domina la crescita degli investimenti". La sfida, ovviamente, sta determinando quando si verificheranno questi "sotto-periodi".

È interessante notare che determinare i periodi in cui una strategia di crescita è pronta a funzionare può significare guardare al prodotto interno lordo (PIL). Prenditi il ​​tempo tra il 2000 e il 2015, quando una strategia di crescita ha battuto una strategia di valore in sette anni (2007-2009, 2011 e 2013-2015). Durante cinque di questi anni, il tasso di crescita del PIL è stato inferiore al 2%. Nel frattempo, una strategia di valore ha vinto in nove anni e in sette di questi anni il PIL è stato superiore al 2%. Pertanto, è logico che una strategia di crescita possa avere più successo durante i periodi di riduzione del PIL.

Alcuni detrattori dello stile che investono nella crescita avvertono che la "crescita a qualsiasi prezzo" è un approccio pericoloso. Tale spinta ha dato origine alla bolla tecnologica che ha vaporizzato milioni di portafogli. "Nell'ultimo decennio, lo stock di crescita media ha restituito il 159% rispetto a solo l'89% per valore", secondo la guida per gli investitori della rivista Money 2018.

Crescita Investendo Variabili

Sebbene non esista un elenco definitivo di metriche rigide per guidare una strategia di crescita, ci sono alcuni fattori che un investitore dovrebbe considerare. La ricerca di Merrill Lynch, ad esempio, ha scoperto che i titoli di crescita hanno sovraperformato durante i periodi di calo dei tassi di interesse. È importante tenere presente che al primo segno di una recessione economica, gli stock di crescita sono spesso i primi a essere colpiti.

Gli investitori in crescita devono anche considerare attentamente l'abilità gestionale del team esecutivo di un'azienda. Raggiungere la crescita è una delle sfide più difficili per un'azienda. Pertanto, è richiesto un team di leadership stellare. Gli investitori devono osservare le prestazioni della squadra e i mezzi con cui raggiunge la crescita. La crescita è di scarso valore se raggiunta con ingenti prestiti. Allo stesso tempo, gli investitori dovrebbero valutare la concorrenza. Un'azienda può godere di una crescita stellare, ma se il suo prodotto principale viene facilmente replicato, le prospettive a lungo termine sono scarse.

GoPro è un ottimo esempio di questo fenomeno. Il titolo, una volta molto volatile, ha registrato un calo regolare delle entrate annuali dal 2015. "Nei mesi successivi al suo debutto, le azioni hanno più che triplicato il prezzo IPO di $ 24 fino a $ 87", ha riferito il Wall Street Journal. Lo stock è stato scambiato ben al di sotto del suo prezzo IPO. Gran parte di questa morte è attribuita al design facilmente replicabile. Dopotutto, GoPro è, in sostanza, una piccola fotocamera in una scatola. La crescente popolarità e qualità delle fotocamere per smartphone offre un'alternativa economica al pagamento da $ 400 a $ 600 per quello che è essenzialmente un apparecchio a funzione singola. Inoltre, la società non ha avuto successo nel progettare e rilasciare nuovi prodotti, un passo necessario per sostenere la crescita, qualcosa che gli investitori della crescita devono considerare.

Strategia 3: Momentum Investing

Gli investitori di momentum cavalcano l'onda. Credono che i vincitori continuino a vincere e i perdenti continuino a perdere. Cercano di acquistare azioni con una tendenza al rialzo. Poiché credono che i perdenti continuino a calare, possono scegliere di vendere allo scoperto quei titoli. Ma la vendita allo scoperto è una pratica estremamente rischiosa. Ne parleremo più avanti.

Pensa agli investitori di momentum come analisti tecnici. Ciò significa che usano un approccio strettamente commerciale basato sui dati e cercano modelli nei prezzi delle azioni per guidare le loro decisioni di acquisto. In sostanza, gli investitori di momentum agiscono in contrasto con l'ipotesi del mercato efficiente (EMH). Questa ipotesi afferma che i prezzi delle attività riflettono pienamente tutte le informazioni disponibili al pubblico. È difficile credere a questa affermazione ed essere un investitore impulsivo dato che la strategia cerca di capitalizzare su azioni sottovalutate e sopravvalutate.

Funziona?

Come nel caso di tanti altri stili di investimento, la risposta è complicata. Diamo un'occhiata più da vicino.

Rob Arnott, presidente e fondatore di Research Affiliates ha studiato questa domanda e questo è ciò che ha trovato. "Nessun fondo comune statunitense con" slancio "nel suo nome ha sovraperformato il benchmark al netto di commissioni e spese".

È interessante notare che la ricerca di Arnott ha anche dimostrato che i portafogli simulati che mettono in moto una strategia di investimento di slancio teorico in realtà "aggiungono un valore notevole, nella maggior parte dei periodi di tempo e nella maggior parte delle classi di attività". Tuttavia, se usati in uno scenario del mondo reale, i risultati sono scarsi . Perché? In due parole: costi di negoziazione. Tutto ciò che compra e vende provoca molta intermediazione e commissioni.

I trader che aderiscono a una strategia di momentum devono essere al passaggio e pronti ad acquistare e vendere in ogni momento. I profitti aumentano nel corso di mesi, non di anni. Ciò è in contrasto con le semplici strategie buy-and-hold che adottano un approccio set-e-dimenticalo.

Per coloro che fanno una pausa pranzo o semplicemente non hanno interesse a guardare il mercato ogni giorno, ci sono fondi negoziati in borsa in stile momentaneo (ETF). Queste azioni danno a un investitore l'accesso a un paniere di titoli considerati caratteristici dei titoli momentum.

L'appello di Momentum Investing

Nonostante alcune delle sue carenze, lo slancio degli investimenti ha il suo fascino. Considera, ad esempio, che "L'indice MSCI World Momentum ha registrato una media dei guadagni annui del 7, 3% negli ultimi due decenni, quasi il doppio di quello del benchmark più ampio." Questo rendimento probabilmente non tiene conto dei costi di negoziazione e del tempo necessario per l'esecuzione .

Ricerche recenti hanno scoperto che potrebbe essere possibile scambiare attivamente una strategia di momentum senza la necessità di fare trading e ricerche a tempo pieno. Utilizzando i dati statunitensi della Borsa di New York (NYSE) tra il 1991 e il 2010, uno studio del 2015 ha rilevato che una strategia di momentum semplificata ha superato il benchmark anche dopo aver tenuto conto dei costi di transazione. Inoltre, è stato sufficiente un investimento minimo di $ 5.000 per realizzare i benefici.

La stessa ricerca ha scoperto che il confronto di questa strategia di base con una delle operazioni più frequenti e più piccole ha mostrato che quest'ultima ha sovraperformato, ma solo fino a un certo punto. Prima o poi i costi di negoziazione di un approccio a fuoco rapido hanno eroso i rendimenti. Meglio ancora, i ricercatori hanno stabilito che "la frequenza ottimale di negoziazione del momentum varia da semestrale a mensile", un ritmo sorprendentemente ragionevole.

Corto circuito

Come accennato in precedenza, i trader di slancio aggressivo possono anche utilizzare le vendite allo scoperto per aumentare i loro rendimenti. Questa tecnica consente a un investitore di trarre profitto da un calo del prezzo di un'attività. Ad esempio, il venditore allo scoperto - ritenendo che un titolo scenderà di prezzo - prende in prestito 50 azioni per un totale di $ 100. Successivamente, il venditore allo scoperto vende immediatamente tali azioni sul mercato per $ 100 e quindi attende che l'attività cali. Quando lo fa, riacquistano le 50 azioni (in modo che possano essere restituite al creditore) a, diciamo, $ 25. Pertanto, il venditore allo scoperto ha guadagnato $ 100 sulla vendita iniziale, quindi ha speso $ 25 per recuperare le azioni per un guadagno di $ 75.

Il problema con questa strategia è che esiste un rischio al ribasso illimitato. Nell'investimento normale, il rischio al ribasso è il valore totale dell'investimento. Se investi $ 100, il massimo che puoi perdere è $ 100. Tuttavia, con la vendita allo scoperto, la perdita massima possibile è illimitata. Nello scenario sopra, ad esempio, prendi in prestito 50 azioni e le vendi per $ 100. Ma forse lo stock non diminuisce come previsto. Invece, sale.

Le 50 azioni valgono $ 150, quindi $ 200 e così via. Prima o poi il venditore allo scoperto deve riacquistare le azioni per restituirle al prestatore. Se il prezzo delle azioni continua ad aumentare, questa sarà una proposta costosa.

La lezione?

Una strategia di momentum può essere redditizia, ma non se si tratta del rischio al ribasso illimitato associato alla vendita allo scoperto.

Strategia 4: media del costo in dollari

La media dei costi in dollari (DCA) è la pratica di effettuare regolarmente investimenti nel mercato nel tempo e non si esclude reciprocamente con gli altri metodi sopra descritti. Piuttosto, è un mezzo per eseguire qualsiasi strategia tu abbia scelto. Con DCA, puoi scegliere di mettere $ 300 in un conto di investimento ogni mese. Questo approccio disciplinato diventa particolarmente potente quando si utilizzano funzionalità automatizzate che investono per te. È facile impegnarsi in un piano quando il processo non richiede quasi alcuna supervisione.

Il vantaggio della strategia DCA è che evita la strategia dolorosa e sfortunata dei tempi di mercato. Anche gli investitori esperti sentono occasionalmente la tentazione di acquistare quando pensano che i prezzi siano bassi solo per scoprire, con loro sgomento, hanno un modo più lungo di scendere.

Quando gli investimenti avvengono in incrementi regolari, l'investitore acquisisce i prezzi a tutti i livelli, dal più alto al più basso. Questi investimenti periodici riducono effettivamente il costo medio per azione degli acquisti. Far funzionare DCA significa decidere su tre parametri:

• La somma totale da investire
• La finestra temporale durante la quale verranno effettuati gli investimenti
• La frequenza degli acquisti

Una scelta saggia

La media del costo in dollari è una scelta saggia per la maggior parte degli investitori. Ti mantiene impegnato nel risparmio riducendo il livello di rischio e gli effetti della volatilità. Ma per coloro che sono in grado di investire una somma forfettaria, DCA potrebbe non essere l'approccio migliore.

Secondo uno studio di Vanguard del 2012, "In media, scopriamo che un approccio LSI (investimento forfettario) ha sovraperformato un approccio DCA circa due terzi del tempo, anche quando i risultati sono adeguati per la maggiore volatilità di un portafoglio azionario / obbligazionario contro investimenti in contanti ".

Ma la maggior parte degli investitori non è in grado di effettuare un singolo, grande investimento. Pertanto, DCA è appropriato per la maggior parte. Inoltre, un approccio DCA è un'efficace contromisura al pregiudizio cognitivo inerente all'uomo. Sia gli investitori nuovi che quelli esperti sono suscettibili di errori di rete. La distorsione dell'avversione alla perdita, ad esempio, ci induce a vedere in modo asimmetrico l'utile o la perdita di una somma di denaro. Inoltre, il bias di conferma ci porta a concentrarci e a ricordare informazioni che confermano le nostre convinzioni di lunga data ignorando le informazioni contraddittorie che potrebbero essere importanti.

La media del costo in dollari aggira questi problemi comuni rimuovendo le fragilità umane dall'equazione. Investimenti regolari e automatizzati prevengono comportamenti spontanei e illogici. Lo stesso studio di Vanguard ha concluso: "Se l'investitore si preoccupa principalmente di ridurre al minimo il rischio di ribasso e i potenziali sentimenti di rimpianto (derivanti dall'investimento in capitale immediatamente prima di una flessione del mercato), DCA potrebbe essere utile."

Una volta identificata la tua strategia

Quindi hai ristretto una strategia. Grande! Ma ci sono ancora alcune cose che devi fare prima di effettuare il primo deposito sul tuo conto di investimento.

Innanzitutto, scopri quanti soldi hai bisogno per coprire i tuoi investimenti. Ciò include quanto puoi depositare all'inizio e quanto puoi continuare a investire in futuro.

Dovrai quindi decidere il modo migliore per investire. Intendi rivolgersi a un consulente o broker finanziario tradizionale o un approccio passivo e senza preoccupazioni è più appropriato per te? Se scegli quest'ultimo, considera di iscriverti con un robo-advisor. Questo ti aiuterà a capire il costo dell'investimento dalle commissioni di gestione alle commissioni che dovrai pagare al tuo broker o consulente. Un'altra cosa da tenere a mente: non abbandonare i 401k sponsorizzati dal datore di lavoro: è un ottimo modo per iniziare a investire. La maggior parte delle aziende ti consente di investire parte della busta paga e di riporla in esenzione fiscale e molte corrisponderanno ai tuoi contributi. Non ti accorgerai nemmeno perché non devi fare nulla.

Considera i tuoi veicoli di investimento. Ricorda che non aiuta a tenere le tue uova nello stesso paniere, quindi assicurati di distribuire i tuoi soldi a diversi veicoli di investimento diversificando azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, ETF. Se sei una persona socialmente consapevole, potresti considerare investimenti responsabili. Ora è il momento di capire di che cosa vuoi che sia fatto il tuo portafoglio di investimenti e come sarà.

Investire è sulle montagne russe, quindi tieni a bada le tue emozioni. Può sembrare sorprendente quando i tuoi investimenti stanno facendo soldi, ma quando subiscono una perdita, può essere difficile da gestire. Ecco perché è importante fare un passo indietro, togliere le emozioni dall'equazione e rivedere regolarmente gli investimenti con il proprio consulente per assicurarsi che siano sulla buona strada.

La linea di fondo

La decisione di scegliere una strategia è più importante della strategia stessa. In effetti, ognuna di queste strategie può generare un rendimento significativo fintanto che l'investitore fa una scelta e si impegna. Il motivo per cui è importante scegliere è che prima di iniziare, maggiori sono gli effetti del compounding.

Ricorda, non concentrarti esclusivamente sui rendimenti annuali quando scegli una strategia. Coinvolgi l'approccio adatto al tuo programma e alla tua tolleranza al rischio. Ignorare questi aspetti può portare a un alto tasso di abbandono e strategie spesso cambiate. E, come discusso in precedenza, numerose modifiche generano costi che si consumano al tasso di rendimento annuo.