Come costruire un portafoglio ad alto rischio

Molti consigli di investimento si concentrano sulla produzione del maggior rendimento possibile per il minor rischio possibile. Ma per quanto riguarda l'altro lato della medaglia? Che dire di abbracciare le possibilità di rischio e cercare attivamente di costruire un portafoglio di investimenti ad alto rischio? Un portafoglio di questo tipo potrebbe offrire notevoli promesse per rendimenti che battono il mercato, ma gli investitori devono tenere a mente alcune idee quando si avvicinano a questo tipo di stile di investimento.

Perché cercare il rischio?

Il legame tra rischio e rendimento non è sempre perfetto o prevedibile, ma esiste una correlazione testata nel tempo tra rischio e rendimento. Se gli investitori desiderano rendimenti più elevati, devono essere disposti ad assumersi rischi più elevati. Detto diversamente, tuttavia, se un investitore può accettare un rischio più elevato, può anche potenzialmente realizzare rendimenti considerevolmente più elevati.

Un portafoglio a basso rischio / alto rendimento riguarda più spesso la fantasia (o la frode) che la realtà. Inoltre, non tutti i rischi sono dannosi per un singolo investitore. La chiave, quindi, sta assumendo i giusti rischi. Dopotutto, il rischio diventa problematico solo se o quando un investitore ha torto. Esistono anche diverse idee di rischio. Possedere un portafoglio interamente in contanti è in realtà piuttosto rischioso se quel denaro viene eroso dall'inflazione. (Vedi anche: Far fronte al rischio di inflazione .)

Le grandi istituzioni non possono permettersi i rischi associati a una bassa liquidità, ma tale soglia è molto più bassa per un individuo. Anche un piccolo fondo potrebbe non essere in grado di investire in azioni di $ 20 che scambiano 50.000 azioni al giorno, ma non vi è motivo per cui un singolo investitore non possa assumersi quel rischio di liquidità. Allo stesso modo, molti investitori istituzionali non possono investire in azioni a basso prezzo, azioni in fogli rosa / bacheche o azioni in determinati settori (in particolare per determinati fondi etici), ma gli individui non hanno tali restrizioni statutarie.

È anche importante comprendere un altro dettaglio chiave dei portafogli "ad alto rischio": la volatilità non è un rischio. È vero, molti accademici e partecipanti al mercato usano la volatilità come proxy del rischio (beta, per esempio), ma per molti aspetti la volatilità è un analogo scarso del rischio. Il rischio, come la definirebbe la maggior parte degli investitori, è la probabilità di perdita o la probabilità di un'attività (o raccolta di attività) che fornisce meno del rendimento atteso. (Vedi anche: un approccio semplificato al calcolo della volatilità .)

Alcuni titoli possono attraversare oscillazioni selvagge su e giù, ma producono comunque interessanti premi per gli investitori. In altri casi, alcuni titoli si dissolvono lentamente e costantemente nell'oblio. Sotto molti aspetti, quindi, la volatilità è come la turbolenza vissuta durante un viaggio in aereo, mentre il rischio è la reale possibilità di schiantarsi.

Non tutti i rischi sono uguali

Uno dei concetti più importanti nella costruzione di un portafoglio ad alto rischio è che non tutti i rischi sono uguali. Un corollario stretto è che gli investitori dovrebbero cercare solo i rischi intelligenti, i rischi che vengono compensati per assumersi. Ad esempio, investire nel patrimonio netto delle società fallite non paga quasi mai. Sì, le azioni vengono scambiate per centesimi e le società spesso sopravvivono, ma il processo di fallimento quasi sempre cancella completamente gli investitori azionari e non c'è abbastanza spazio di manovra in quel "quasi" per convalidare il rischio.

Gli investitori dovrebbero anche evitare la pigrizia e il compiacimento. Investimenti ad alto rischio richiedono reattività e attenzione ai dettagli. Quindi, mentre costruire un portafoglio senza un'attenta diligenza e quindi ignorarlo è sicuramente un investimento ad alto rischio, non è un tipo di rischio che guadagnerà ricompense extra.

Anche gli investitori in cerca di rischio devono essere intelligenti riguardo alla leva finanziaria. Va bene e va bene usare la leva per aumentare il potenziale di rendimento di un portafoglio, ma gli investitori dovrebbero fare attenzione a limitare le loro perdite massime a un livello che possono permettersi. (Vedi anche: Fiscal Cliff .)

Tipi di portafogli ad alto rischio

concentrato
È possibile creare un portafoglio ad alto rischio senza cambiare realmente gli stili di investimento. Investire pesantemente in un singolo settore / settore può certamente aumentare il rischio e aumentare il potenziale di rendimento. Gli investitori che hanno sovraponderato in titoli tecnologici alla fine degli anni '90 (e sono usciti in tempo) hanno fatto abbastanza bene, così come gli investitori che hanno giocato con successo in cicli ciclici di materie prime.

Forse è ovvio, ma questa strategia si basa sulla comprensione reale di un settore e sull'avere un buon senso della posizione del settore nel ciclo economico. Allo stesso modo, è importante avere un buon senso della psicologia e degli umori del mercato; non è probabile che il sovrappeso di un settore impopolare favorisca i rendimenti. (Vedi anche: gli alti e bassi degli investimenti in azioni cicliche .)

Quantità di moto
L'investimento momentaneo è un'altra opzione per un portafoglio ad alto rischio. L'idea di base degli investimenti di momentum è quella di investire in azioni che mostrano già forti azioni sui prezzi. Il rischio derivante da questa strategia è spesso dovuto alle valutazioni superiori alla media che portano i titoli popolari, ma i titoli popolari costosi possono spesso essere scambiati con "molto costosi" o "estremamente costosi" prima dello sbiadimento.

Gli investimenti di momentum richiedono una forte disciplina di vendita (ad esempio, quando si esaurisce la momentum, si utilizzano strette stop-loss). Gli investitori possono anche cercare di diversificarsi tra i settori per ridurre il rischio assoluto, ma un declino generale del mercato colpirà fortemente il portafoglio, a meno che un investitore non sia abbastanza agile da andare corto. (Vedi anche: Riding The Momentum Investing Wave .)

Azioni di penny
La maggior parte dei siti di informazione finanziaria fa di tutto per dissuadere gli investitori dall'investire in titoli in penny, evidenziando la prevalenza di frodi, corruzione e clamore, nonché l'ilequidità complessiva di questi titoli.

Mentre quelli sono problemi validi, a volte gli enormi rischi di questo tipo di investimento ripagano. Gli investimenti in penny richiedono un impegno eccezionale nella dovuta diligenza e la diversificazione può aiutare a ridurre i rischi.

Idee emergenti
Gli investitori in cerca di rischio possono anche prendere una pagina dal capitale di rischio e cercare di investire in società tecnologiche emergenti. Nel migliore dei casi, queste società possono offrire agli investitori qualcosa di simile a un'opportunità "al piano terra" in nuove tecnologie e prodotti. Ancora una volta, la diversificazione è importante, poiché gli investitori devono essere pazienti e disposti ad accettare una bassa "media battuta", poiché la maggior parte delle aziende tecnologiche emergenti fallisce. Gli investitori dovrebbero anche concentrarsi su società che hanno capitale o accesso al capitale in buone condizioni, dal momento che molte di queste società sono entrate pre-entrate e torride.

Valute, future e opzioni
Inerente a valute, futures e opzioni è il potere della leva finanziaria; una piccola quantità di capitale può controllare una grande quantità di capitale. Il trading di valuta e futures richiede un insolito mix di agilità, pazienza e fiducia in se stessi. Anche i futures, come le opzioni, sono diversi rispetto alle azioni in quanto un investitore non deve solo orientarsi nella giusta direzione, ma la mossa anticipata deve avvenire prima della scadenza del contratto. Data la leva finanziaria intrinseca nelle opzioni, possono essere un modo relativamente semplice per spostarsi sulla curva rischio / rendimento. Le opzioni e le strategie opzionali vanno dalla gamma, dalle strategie a basso reddito che generano reddito a strategie ad alto rischio che possono ripagare tremendamente bene ma solo in circostanze relativamente limitate.

Linea di fondo

Gli investitori con la capacità finanziaria di assumersi il rischio non devono evitarlo. Nel tempo, un comportamento intelligente e disciplinato nella ricerca del rischio può produrre rendimenti sostanzialmente superiori alla media. La chiave, tuttavia, è "intelligente" e "disciplinata"; gli investitori devono cercare i rischi che possono guadagnare loro rendimenti migliori ed evitare rigorosamente (o minimizzare) quei rischi che non aggiungono denaro in tasca. (Vedi anche: Strategia di investimento aggressiva .)