Rendimento totale annualizzato

Che cos'è il rendimento totale annualizzato?

Un rendimento totale annualizzato è la quantità media geometrica di denaro guadagnata da un investimento ogni anno in un determinato periodo di tempo. La formula del rendimento annualizzato viene calcolata come media geometrica per mostrare ciò che un investitore guadagnerebbe in un periodo di tempo se il rendimento annuale fosse composto. Un rendimento totale annualizzato fornisce solo un'istantanea della performance di un investimento e non fornisce agli investitori alcuna indicazione della sua volatilità o fluttuazioni dei prezzi.

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Rendimento totale annualizzato

Comprensione del rendimento totale annualizzato

Per comprendere il rendimento totale annualizzato, confronteremo le ipotetiche performance di due fondi comuni di investimento. Di seguito è riportato il tasso di rendimento annualizzato su un periodo di cinque anni per i due fondi:

Rendimenti del fondo comune A: 3%, 7%, 5%, 12% e 1%

Rendimento del fondo comune B: 4%, 6%, 5%, 6% e 6, 7%

Entrambi i fondi comuni hanno un tasso di rendimento annualizzato del 5, 5%, ma il fondo comune A è molto più volatile. La sua deviazione standard è del 4, 2%, mentre la deviazione standard del Fondo comune B è solo dell'1%. Anche quando si analizza il rendimento annualizzato di un investimento, è importante rivedere le statistiche sui rischi.

Formula e calcolo del rendimento annualizzato

La formula per calcolare il tasso di rendimento annualizzato richiede solo due variabili: i rendimenti per un determinato periodo di tempo e il tempo in cui l'investimento è stato detenuto. La formula è:

Ad esempio, prendere i tassi annuali di rendimento del fondo comune A di cui sopra. Un analista sostituisce ciascuna delle variabili "r" con il rendimento appropriato e "n" con il numero di anni in cui l'investimento è stato detenuto. In questo caso, cinque anni. Il rendimento annualizzato del Fondo comune A è calcolato come:

Rendimento annualizzato = ((1 + 3%) x (1 + 7%) x (1 + 5%) x (1 + 12%) x (1 + 1%)) ^ (1/5) -1 = 130, 9% ^ (0.20) -1 = 105.55% - 1 = 5.53%

Un rendimento annualizzato non deve essere limitato ai rendimenti annuali. Se un investitore ha un rendimento cumulativo per un determinato periodo, anche se si tratta di un numero specifico di giorni, è possibile calcolare un dato di performance annualizzato; tuttavia, la formula di rendimento annuale deve essere leggermente adattata a:

Ad esempio, supponiamo che un investitore sia stato detenuto da un investitore per 575 giorni e abbia ottenuto un rendimento cumulativo del 23, 74%. Il tasso di rendimento annualizzato sarebbe:

Rendimento annuo = (1 + 23, 74%) ^ (365/575) - 1 = 114, 5% - 1 = 14, 5%

Key Takeaways

• Un rendimento totale annualizzato è la quantità media geometrica di denaro guadagnata da un investimento ogni anno in un determinato periodo di tempo.
• La formula del rendimento annuale mostra ciò che un investitore guadagnerebbe in un periodo di tempo se il rendimento annuale fosse composto.
• Il calcolo del tasso di rendimento annualizzato richiede solo due variabili: i rendimenti per un determinato periodo e il tempo in cui l'investimento è stato detenuto.

Differenza tra rendimento annualizzato e rendimento medio

I calcoli delle medie semplici funzionano solo quando i numeri sono indipendenti l'uno dall'altro. Il rendimento annualizzato viene utilizzato perché l'ammontare degli investimenti persi o guadagnati in un determinato anno è interdipendente con l'importo degli altri anni considerati a causa della composizione. Ad esempio, se un gestore di fondi comuni di investimento perde la metà del denaro del suo cliente, deve raggiungere il 100% per raggiungere il pareggio. L'uso di un rendimento annualizzato più accurato fornisce anche un quadro più chiaro quando si confrontano vari fondi comuni di investimento o il rendimento di titoli negoziati in periodi di tempo diversi.

Segnalazione del rendimento annualizzato

Secondo i Global Investment Performance Standards (GIPS), un insieme di principi standardizzati a livello di settore che guidano l'etica della rendicontazione delle prestazioni, qualsiasi investimento che non ha una track record di almeno 365 giorni non può "incrementare" le sue prestazioni a essere annualizzato. Pertanto, se un fondo è attivo da soli sei mesi e ha guadagnato il 5%, non è consentito affermare che la sua performance annualizzata è di circa il 10% poiché prevede una performance futura invece di dichiarare fatti del passato. In altre parole, il calcolo di un tasso di rendimento annualizzato deve essere basato su numeri storici.

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