Opzione valuta
Un'opzione di valuta (nota anche come opzione forex) è un contratto che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere una determinata valuta a un tasso di cambio specificato in una data o prima di essa. Per questo diritto, un premio viene pagato al venditore.
Le opzioni valutarie sono uno dei modi più comuni per le società, i privati o le istituzioni finanziarie di proteggersi da movimenti avversi dei tassi di cambio.
Key Takeaways
- Le opzioni valutarie offrono agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere una determinata valuta a un tasso di cambio pre-specifico prima della scadenza dell'opzione.
- Le opzioni valutarie consentono agli operatori di coprire il rischio di cambio o di speculare sui movimenti di valuta.
- Le opzioni valutarie sono disponibili in due varietà principali, le cosiddette opzioni vanilla e le opzioni SPOT fuori borsa.
Opzione valuta
Le basi delle opzioni valutarie
Gli investitori possono proteggersi dal rischio di valuta estera acquistando una valuta put o call. Le opzioni valutarie sono derivati basati su coppie di valute sottostanti. Il trading di opzioni in valuta implica un'ampia varietà di strategie disponibili per l'uso nei mercati forex. La strategia che un trader può utilizzare dipende in gran parte dal tipo di opzione che scelgono e dal broker o dalla piattaforma attraverso la quale viene offerto. Le caratteristiche delle opzioni nei mercati forex decentralizzati variano molto più ampiamente rispetto alle opzioni negli scambi più centralizzati di mercati azionari e futures.
Ai trader piace utilizzare il trading di opzioni su valute per diversi motivi. Hanno un limite al rischio di ribasso e possono perdere solo il premio pagato per acquistare le opzioni, ma hanno un potenziale di rialzo illimitato. Alcuni trader useranno il trading di opzioni FX per coprire posizioni aperte che possono detenere nel mercato del forex cash. A differenza di un mercato a termine, il mercato a pronti, chiamato anche mercato fisico e spot, ha il regolamento immediato delle transazioni su materie prime e titoli. Ai trader piace anche il trading di opzioni forex perché dà loro la possibilità di fare trading e trarre profitto dalla previsione della direzione del mercato basata su notizie economiche, politiche o di altro tipo.
Tuttavia, il premio addebitato sui contratti di trading di opzioni su valute può essere piuttosto elevato. Il premio dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza. Inoltre, una volta acquistato un contratto di opzione, non possono essere nuovamente scambiati o venduti. Il trading di opzioni Forex è complesso e ha molte parti mobili che rendono difficile determinarne il valore. Il rischio include i differenziali di tasso di interesse (IRD), la volatilità del mercato, l'orizzonte temporale di scadenza e il prezzo corrente della coppia di valute.
Nozioni di base sulle opzioni di vaniglia
Esistono due tipi principali di opzioni, chiamate e put.
- Le opzioni call offrono al titolare il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare un'attività sottostante a un prezzo specificato (il prezzo di esercizio), per un determinato periodo di tempo. Se lo stock non riesce a raggiungere il prezzo d'esercizio prima della data di scadenza, l'opzione scade e diventa inutile. Gli investitori acquistano chiamate quando pensano che il prezzo delle azioni del titolo sottostante aumenterà o vendono una chiamata se pensano che diminuirà. La vendita di un'opzione viene anche definita '' scrittura '' di un'opzione.
- Le opzioni put conferiscono al detentore il diritto di vendere un'attività sottostante a un prezzo specificato (il prezzo di esercizio). Il venditore (o scrittore) dell'opzione put è obbligato ad acquistare lo stock al prezzo di esercizio. Le opzioni put possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza dell'opzione. Gli investitori acquistano put se pensano che il prezzo dell'azione sottostante scenderà o ne vendono uno se pensano che aumenterà. Gli acquirenti di put - quelli che detengono un "long" - put sono acquirenti speculativi in cerca di leva finanziaria o acquirenti "assicurativi" che vogliono proteggere le loro posizioni lunghe in un titolo per il periodo di tempo coperto dall'opzione. Mettere i venditori in una posizione "corta" aspettandosi che il mercato si muova verso l'alto (o almeno rimanga stabile) Uno scenario peggiore per un venditore di put è una svolta del mercato al ribasso. Il profitto massimo è limitato al premio put ricevuto e si ottiene quando il prezzo del sottostante è pari o superiore al prezzo di esercizio dell'opzione alla scadenza. La perdita massima è illimitata per uno scrittore put scoperto.
Il trade prevede comunque di essere long in una valuta e short in un'altra coppia di valute. In sostanza, l'acquirente indicherà quanto vorrebbero acquistare, il prezzo a cui vogliono acquistare e la data di scadenza. Un venditore risponderà quindi con un premio quotato per lo scambio. Le opzioni tradizionali possono avere scadenze in stile americano o europeo. Entrambe le opzioni put e call danno agli operatori un diritto, ma non vi è alcun obbligo. Se il tasso di cambio corrente mette le opzioni fuori dal denaro (OTM), scadranno inutilmente.
Opzioni SPOT
Un'opzione esotica utilizzata per negoziare valute include contratti di negoziazione di opzioni di pagamento singole (SPOT). Le opzioni Spot hanno un costo premium più elevato rispetto alle opzioni tradizionali, ma sono più facili da impostare ed eseguire. Un operatore di valuta acquista un'opzione SPOT inserendo uno scenario desiderato (ad esempio "Penso che EUR / USD avrà un tasso di cambio superiore a 1, 5205 tra 15 giorni") e viene quotato un premio. Se l'acquirente acquista questa opzione, lo SPOT pagherà automaticamente se si verifica lo scenario. In sostanza, l'opzione viene automaticamente convertita in denaro.
SPOT è un prodotto finanziario che ha una struttura contrattuale più flessibile rispetto alle opzioni tradizionali. Questa strategia è un tipo di commercio "tutto o niente" e sono anche conosciute come opzioni binarie o digitali. L'acquirente offrirà uno scenario, ad esempio EUR / USD, interromperà 1, 3000 in 12 giorni. Riceveranno preventivi premium che rappresentano un pagamento in base alla probabilità che l'evento abbia luogo. Se si verifica questo evento, l'acquirente ottiene un profitto. Se la situazione non si verifica, l'acquirente perderà il premio pagato. I contratti SPOT richiedono un premio più elevato rispetto ai contratti di opzioni tradizionali. Inoltre, i contratti SPOT possono essere scritti per pagare se raggiungono un punto specifico, diversi punti specifici o se non raggiungono affatto un punto specifico. Naturalmente, i requisiti premium saranno più elevati con strutture di opzioni specializzate.
Ulteriori tipi di opzioni esotiche possono associare il payoff a un valore superiore al valore dello strumento sottostante alla scadenza, incluso ma non limitato a caratteristiche come il suo valore in momenti specifici nel tempo come un'opzione asiatica, un'opzione barriera, un'opzione binaria, un'opzione digitale o un'opzione di ricerca.
Esempio di un'opzione di valuta
Supponiamo che un investitore sia rialzista sull'euro e creda che aumenterà rispetto al dollaro USA. L'investitore acquista un'opzione call in valuta sull'euro con un prezzo di esercizio di $ 115, poiché i prezzi in valuta sono quotati 100 volte il tasso di cambio. Quando l'investitore acquista il contratto, il tasso spot dell'euro è equivalente a $ 110. Supponiamo che il prezzo spot dell'euro alla data di scadenza sia di $ 118. Di conseguenza, si dice che l'opzione di valuta sia scaduta nel denaro. Pertanto, il profitto dell'investitore è di $ 300 o (100 * ($ 118 - $ 115)), meno il premio pagato per l'opzione di chiamata in valuta.
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