Futurismo alimentare nel mercato dell'energia

I prezzi dell'energia possono essere estremamente volatili, a causa del fatto che l'energia è forse il prodotto più tattico e politico al mondo. Il prezzo dell'energia non riguarda solo le industrie, ma anche le nazioni. In questo articolo, esploreremo come il mercato dell'energia influenza quasi tutto ciò che facciamo.

TUTORIAL: Future Trading 101

Quali sono i contratti future sull'energia?
Un contratto future sull'energia è un accordo legalmente vincolante per la consegna di gas greggio, senza piombo, olio combustibile o gas naturale in futuro a un prezzo concordato. I contratti sono standardizzati dal New York Mercantile Exchange (NYMEX) per quanto riguarda quantità, qualità, tempi e luogo di consegna. Solo il prezzo è variabile. (Per leggere le nozioni di base sui futures, consultare Opzioni Basics Tutorial e Futures Fundamentals .)

Vantaggi dei contratti futures
Poiché negoziano in uno scambio centralizzato, i contratti futures offrono più leva finanziaria, flessibilità e integrità finanziaria rispetto al trading delle materie prime stesse. (Per continuare a leggere su questo argomento, vedere Chi stabilisce il prezzo delle materie prime?, Materie prime: copertura del portafoglio, prezzi delle materie prime e movimenti delle valute .)

I contratti futures offrono agli speculatori un veicolo di investimento rischio / rendimento più elevato a causa della quantità di leva finanziaria legata alle materie prime. I contratti energetici, in particolare, sono prodotti ad alta leva. Ad esempio, un contratto a termine per il greggio controlla 1.000 barili di greggio. Il valore in dollari di questo contratto è 1.000 volte il prezzo di mercato per un barile di greggio. Se il mercato è scambiato a $ 60 / barile, il valore del contratto è di $ 60.000 ($ 60 x 1.000 barili = $ 60.000). Sulla base delle regole del margine di cambio, il margine richiesto per controllare un contratto è solo di $ 4.050. Quindi, per $ 4.050, si può controllare il valore di $ 60.000 di greggio. Ciò offre agli investitori la possibilità di sfruttare $ 1 per controllare circa $ 15. (Scopri di più sulla leva finanziaria in Qual è la differenza tra leva finanziaria e margine? )

Specifiche del contratto
Le energie sono scambiate in alcuni diversi scambi in tutto il mondo, ad esempio a Londra e ora all'Intercontinental Exchange (ICE). Qui, esamineremo solo i contratti negoziati al New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Greggio
Il greggio rappresenta il 40% dell'approvvigionamento energetico mondiale ed è il contratto commerciale più attivamente negoziato in tutto il mondo. Il greggio è il materiale di base che produce gas, diesel, carburanti a reazione e migliaia di altri prodotti petrolchimici.

Più specificamente, il tipo di greggio in questione è la varietà di petrolio greggio dolce e leggero, che, secondo il NYMEX, contiene livelli più bassi di zolfo. Questo tipo di greggio è scambiato in dollari e centesimi al barile e ogni contratto futuro prevede 1.000 barili. Come nell'esempio sopra, quando il greggio viene scambiato a $ 60 / barile, il contratto ha un valore totale di $ 60.000. Ad esempio, se un trader è lungo a $ 60 / barile e i mercati si spostano a $ 55 / barile, si tratta di una mossa di $ 5.000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1.000 bl. = $ 5.000).

Movimento
Il movimento di prezzo minimo, o la dimensione del segno di spunta, è un centesimo. Sebbene il mercato frequentemente scambi di dimensioni superiori a un centesimo, un centesimo è la quantità minima che può muoversi.

Il greggio ha un limite giornaliero di $ 10 / barile, che viene espanso ogni cinque minuti secondo necessità. Ciò significa che il greggio non avrà mai un limite di blocco superiore o inferiore. Ricorda, una differenza di $ 10 in un barile di petrolio è una mossa di $ 10.000 per contratto.

Consegna
I requisiti dello scambio specificano la consegna in numerose aree della costa e dell'entroterra. Queste aree sono soggette a modifiche a seguito dello scambio. Ad esempio, attualmente per il NYMEX, il punto di consegna è a Cushing, in Oklahoma.

Poiché l'energia è molto richiesta, è disponibile tutti i 12 mesi dell'anno. Per mantenere un mercato ordinato, gli scambi fisseranno limiti di posizione. Un limite di posizione è il numero massimo di contratti che un singolo partecipante può detenere. Esistono diversi limiti di posizione per hedger e speculatori.

Olio bollente
Secondo il NYMEX, il gasolio per riscaldamento rappresenta il 25% della resa di un barile di greggio ed è il secondo più grande rendimento dopo il gas. I futures sul gasolio per riscaldamento sono utilizzati da un'ampia varietà di aziende per coprire la propria esposizione ai costi energetici.

L'olio da riscaldamento viene scambiato in dollari e centesimi per gallone. Un contratto di riscaldamento dell'olio controlla 42.000 galloni o un vagone ferroviario. Quando il prezzo del gasolio per riscaldamento viene scambiato a $ 1, 5000 / gallone, il valore in contanti di quel contratto sarà di $ 63.000 ($ 1.5000 x 42.000 = $ 63.000).

Movimento
La dimensione del tick è di $ 0, 0001 per gallone, che equivale a $ 4, 20 per ciascun contratto. Ad esempio, se uno dovesse andare lungo a $ 1, 5500 e i mercati si spostassero a $ 1, 5535, si otterrebbe un profitto di $ 147 ($ 1, 5535 - $ 1, 5500 = $ 0, 0035, $ ​​0, 0035 x 42, 000 = $ 147). Al contrario, un passaggio a $ 1, 5465 equivarrebbe a una perdita di $ 147. Il limite giornaliero di olio combustibile è di 25 centesimi, ovvero $ 10.500 per contratto.

Consegna
I contratti di olio combustibile sono consegnabili per 18 mesi consecutivi e il punto di consegna è presso il porto di New York.

L'olio da riscaldamento, come il greggio, ha anche limiti di posizione stabiliti dagli scambi, che non sono più di 7000 contratti in totale e non più di 1.000 contratti negli ultimi tre giorni del mese corrente.

Gas senza piombo (RBOB)
La benzina è il singolo più grande prodotto raffinato negli Stati Uniti e rappresenta la metà del consumo nazionale di petrolio. Oltre alla grande domanda di gas, ci sono numerosi altri fattori, come le leggi del governo, che possono influenzare il prezzo. Miscela di benzina riformulata per miscelazione di ossigeno (RBOB) è una nuova miscela di gas che consente il 10% di etanolo da carburante.

Il gas viene scambiato con le stesse dimensioni del contratto di 42.000 galloni (1.000 barili) dell'olio combustibile. Viene anche scambiato in dollari e centesimi, quindi se il mercato viene scambiato a $ 2 / gallone, il contratto avrà un valore di $ 84.000 ($ 2 x 42.000 = $ 84.000). Come il resto delle energie, si tratta di un contratto ad alto valore in dollari ed è abbastanza sfruttato. I limiti giornalieri qui equivalgono a una mossa di $ 10.500 per contratto o 25 centesimi / gallone.

Movimento
La dimensione minima di tick è $ 0, 0001, o un totale di $ 4, 20 per ciascun contratto. Quindi qualsiasi mossa di 10 centesimi di gas senza piombo equivale a un guadagno o una perdita di $ 4.200.

Consegna
Il gas è disponibile tutto l'anno; ha limiti di posizione e il punto di consegna di solito avviene presso la struttura del futuro venditore.

Gas naturale
Secondo la US Energy Information Administration, circa il 25% del consumo totale di energia negli Stati Uniti è il gas naturale. Entro il 25%, circa la metà è utilizzata dall'industria, mentre l'altra metà da utenti commerciali e residenziali. Il gas naturale è uno dei più grandi contratti futures negoziati in tutto il mondo. Un contratto equivale a 10.000 MM Btus (milioni di unità termiche britanniche). Se l'attuale prezzo di mercato è di $ 6 per MM Btus, il contratto ha un valore di $ 60.000 ($ 6 x 10.000 MM Btus = $ 60.000).

Movimento
Il tick minimo è di $ 0, 001 o $ 10 per tick per contratto. Ad esempio, supponiamo che acquisti un contratto di gas naturale quando il mercato è a $ 6, e poi lo vendi a $ 7. In questa transazione, avresti guadagnato $ 10.000 con la mossa di $ 1 nel gas naturale.

Consegna
Come altre energie, il gas naturale è disponibile tutto l'anno e ha limiti di posizione. Il punto di consegna del gas naturale scambiato sul NYMEX è presso l'hub Henry della Sabine Pipe Line Company, che si trova in Louisiana.

Siepi e speculatori
La funzione principale di qualsiasi mercato a termine è quella di fornire un mercato centralizzato per coloro che sono interessati all'acquisto / vendita di materie prime fisiche in futuro. Il mercato dei futures sull'energia aiuta le hedger a ridurre il rischio associato a movimenti avversi dei prezzi. Esistono un certo numero di hedger nei mercati dell'energia perché quasi i settori industriali utilizzano l'energia in qualche modo. Il complesso energetico è piuttosto volatile e richiede un po 'di capitale per essere coinvolto, anche se ci sono nuovi contratti e-mini disponibili, che stanno crescendo di volume di mese in mese.

Conclusione
È importante notare che la negoziazione in questo mercato comporta rischi sostanziali e non è adatta a tutti: si dovrebbe utilizzare solo il capitale di rischio. Qualsiasi investitore potrebbe potenzialmente perdere più di quanto originariamente investito. Per saperne di più su materie prime e sui loro mercati specifici, vedi Crescere le tue finanze nei mercati del grano, La dolce vita dei mercati soft, Acqua: l'ultima merce, negoziazione di contratti futures su oro e argento e cosa c'è di sbagliato nell'oro?