Cosa succede se Tesla diventa privata?

Il co-fondatore e CEO Ella Musk di Tesla ha sorpreso il mercato il 7 agosto con il suo tweet: "Sto considerando di prendere Tesla a $ 420. Finanziamenti garantiti". Il post di Musk ha seguito un rapporto del Financial Times secondo cui il Fondo di investimenti pubblici dell'Arabia Saudita aveva acquisito una partecipazione di $ 2 miliardi nella società.

Lo stock di Tesla aveva chiuso il 6 agosto (il giorno precedente) a $ 341, 99. A seguito del tweet, le azioni Tesla sono aumentate fino a $ 367, 25 prima che la negoziazione del titolo fosse interrotta alle 14:08 EDT. Il trading di Tesla è ripreso alle 15:45, con il prezzo chiuso a $ 379, 57.

Sto considerando di prendere Tesla come privato a $ 420. Finanziamento garantito.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 agosto 2018

Vale probabilmente la pena ricordare che al momento della stesura (7 agosto 2018, 4:30 pm), Musk è $ 1, 5 miliardi più ricco di quanto non fosse alle 17:00 del giorno prima. E il suo tweet potrebbe essere costato ai venditori allo scoperto di Tesla $ 1, 3 miliardi, per CNBC.

Da qui seguono alcune domande naturali. Perché Musk vorrebbe privare la sua compagnia? E cosa succederà se lo fa?

La logica di diventare privati

In un altro articolo di Investopedia, Perché le società pubbliche diventano private, esponiamo alcune delle ragioni semplici per cui una società quotata in borsa sceglie di fare proprio questo - diventa privato: "Un'acquisizione può creare un significativo guadagno finanziario per azionisti e amministratori delegati, mentre la riduzione della regolamentazione e i requisiti di segnalazione che le aziende private devono affrontare possono liberare tempo e denaro per concentrarsi su obiettivi a lungo termine ".

Ciò sembra adattarsi a ciò che gli esperti dicono sulla mossa potenziale e su ciò che storicamente lo stesso Musk ha detto. Bloomberg, in un rapporto a seguito del tweet, ha citato Musk come detto nel 2015: "C'è molto rumore che circonda un'azienda pubblica e le persone commentano costantemente il prezzo e il valore delle azioni ... Essere pubblici aumenta sicuramente le spese generali di gestione per qualsiasi data impresa ".

Gene Munster, partner della società di capitale di rischio Loup Ventures, ha affermato che prendere Tesla in privato "ha molto senso" per il seguente motivo: "Le missioni [di Musk] sono grandi e rendono difficile soddisfare le aspettative trimestrali degli investitori". Vale la pena notare anche qui, proprio la scorsa settimana, Tesla ha riportato perdite, prima di rassicurare gli investitori sul fatto che "l'obiettivo della società è quello di essere redditizio e il flusso di cassa positivo per ogni trimestre in futuro".

In un'e-mail interna che Musk ha inviato ai dipendenti Tesla il 7 agosto, il CEO ha confermato la maggior parte di questo, spiegando direttamente il suo pensiero. Ci sono tre ragioni principali per cui essere una società quotata in borsa è tutt'altro che ideale, ha scritto: 1) Essere una società quotata in borsa può essere una "grande distrazione", 2) sottopone la società al ciclo degli utili trimestrali, compromettendo così strategia a termine e, infine, 3) Dato che Tesla è lo stock più corto di tutti i tempi, essere pubblico li rende un obiettivo di attacco.

Una possibilità 1 su 3

Musk ha chiarito nella sua e-mail che non è stata presa una decisione finale e, a pensarci bene, non è nemmeno chiaro se questa mossa sarebbe possibile. Nello stesso articolo di Bloomberg, Munster afferma che "la nostra ipotesi è che ci sia una possibilità 1 su 3 che possa effettivamente farlo". Sam Abeulsamid, analista di Navigant Research, ha detto a Bloomberg della mossa, "Mi piacerebbe vedere dove verranno i soldi per quello ... Non sono sicuro di dove verrà fuori il denaro ".

Tuttavia, vale la pena parlare un po 'di ciò che significherebbe questa mossa, se fosse andata a buon fine. Nell'email inviata ai dipendenti, Musk espone chiaramente la sua visione:

• Gli azionisti avrebbero la possibilità di rimanere investitori o di essere acquistati a $ 420 per azione, un premio del 20% sugli utili del secondo trimestre.
• Tutti i dipendenti Tesla rimarrebbero azionisti, con il diritto e la capacità di vendere azioni ed esercitare le loro opzioni.
• Tesla e SpaceX rimarrebbero entità separate, ma la struttura di Tesla sarebbe molto simile a quella di SpaceX, e gli azionisti e gli azionisti dei dipendenti avrebbero la possibilità di acquistare o vendere azioni ogni sei mesi.
• La partecipazione di Musk nella compagnia rimarrebbe praticamente la stessa. Ora possiede il 20% e questo rimarrebbe praticamente lo stesso dopo questa mossa.

E adesso

Gli azionisti e gli investitori hanno risposto alle notizie con entusiasmo, almeno per il momento. Le azioni di Tesla sono aumentate ulteriormente dopo che l'arresto del trading è stato rimosso. Sembra che questa mossa potrebbe essere possibile nel prossimo futuro.