Prezzo sporco

Qual è il prezzo sporco?

Un prezzo sporco è una quotazione dei prezzi delle obbligazioni, che si riferisce al costo di un'obbligazione che include gli interessi maturati in base al tasso della cedola. Le quotazioni dei prezzi delle obbligazioni tra le date di pagamento della cedola riflettono l'interesse maturato fino al giorno della quotazione. In breve, un prezzo obbligazionario sporco include gli interessi maturati, mentre un prezzo pulito no.

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Prezzo sporco

Spiegato il prezzo sporco

Gli interessi maturati vengono guadagnati quando un'obbligazione cedola è attualmente tra le date di pagamento della cedola. Con l'avvicinarsi della successiva data di pagamento della cedola, gli interessi maturati aumentano ogni giorno fino al pagamento della cedola. Il giorno del pagamento del coupon, il prezzo pulito e il prezzo sporco sono uguali poiché non vi sono interessi maturati fino al giorno di mercato successivo.

Il prezzo sporco a volte viene chiamato il prezzo più maturato. Negli Stati Uniti, il prezzo pulito è quotato più spesso mentre in Europa, il prezzo sporco è lo standard.

Il prezzo sporco consente a un venditore di calcolare il costo effettivo di un'obbligazione poiché l'obbligazione potrebbe aver maturato interessi dalla precedente data di pagamento della cedola. Pertanto, la data della vendita rifletterebbe il prezzo pulito più eventuali interessi maturati, calcolati giornalmente. Di conseguenza, il prezzo effettivo di un acquirente pagato per l'obbligazione è superiore al prezzo quotato sui siti Web finanziari perché tiene conto degli interessi maturati e delle commissioni del broker.

Key Takeaways

• Un prezzo sporco è una quotazione dei prezzi delle obbligazioni, che si riferisce al costo di un'obbligazione che include gli interessi maturati in base al tasso della cedola.
• Se un'obbligazione viene quotata tra le date di pagamento della cedola, il prezzo indicato include gli interessi maturati fino al giorno del preventivo.
• In breve, un prezzo obbligazionario sporco include gli interessi maturati, mentre un prezzo obbligazionario pulito no.
• Le virgolette pulite sono tipiche negli Stati Uniti e le virgolette sporche sono standard in Europa.

Interessi maturati

L'interesse aumenta a un tasso costante su un'obbligazione e il calcolo dell'importo guadagnato avviene ogni giorno. Di conseguenza, il prezzo sporco cambierà quotidianamente fino alla data di pagamento, o coupon. Una volta che il pagamento è completo e l'interesse maturato si azzera, i prezzi sporchi e puliti sono gli stessi.

Nel caso di obbligazioni che offrono pagamenti semestrali, il prezzo sporco aumenterebbe leggermente ogni giorno nel corso di sei mesi. Una volta che arriva il segno di sei mesi e viene effettuato il pagamento della cedola, l'interesse maturato si azzera per ricominciare il ciclo. Il processo da sporco a pulito continua fino a quando il legame non raggiunge la maturità.

Dirty vs. Prezzi puliti

Il prezzo sporco viene generalmente quotato tra broker e investitori, ma il prezzo pulito o il prezzo senza interessi maturati viene generalmente considerato il prezzo pubblicato. Il prezzo pulito verrebbe probabilmente registrato su giornali o risorse finanziarie che eseguono il monitoraggio dei prezzi. Sebbene il prezzo sporco includa gli interessi maturati, il prezzo pulito è spesso considerato il valore dell'obbligazione nel mercato attuale.

Esempio reale di un prezzo sporco

Ad esempio, supponiamo che Apple Inc. (AAPL) abbia emesso un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 mentre $ 960 è il prezzo pubblicato. L'obbligazione paga un tasso di interesse - tasso cedolare - del 4% annuo e questi pagamenti sono semestrali. Di conseguenza, gli investitori riceveranno $ 20 ogni sei mesi per detenere l'obbligazione.

Il prezzo di $ 960 è il prezzo pubblicato o il prezzo pulito. Tuttavia, un investitore che desidera acquistare un'obbligazione riceverà un preventivo da un broker che include $ 960 più eventuali interessi maturati. Il broker calcolerebbe il giorno per giorno di interesse che ha accumulato. Supponiamo che non ci siano commissioni di broker. A seconda del giorno in cui l'investitore ha effettuato l'acquisto, l'interesse maturato potrebbe variare.

Pertanto, se l'investitore ha acquistato l'obbligazione un giorno prima del primo pagamento della cedola di $ 20, si otterranno $ 19 di interessi maturati fino a tale data. Il prezzo dell'obbligazione dell'investitore sarebbe di $ 979, ovvero $ 960 più $ 19 di interesse maturato.

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